伴隨著昨日滬指近百點的大漲，大盤距離4000點整數關已越來越近，而在兩市熱點板塊的集體爆發中，從去年貫穿至今的國企改革板塊再度成為市場焦點。縱觀市場，重組獲得證監會通過的南北車復牌之後攜手漲停，鐵路、基建等板塊中涉及國企改革的諸多個股也集體井噴，而上週末雙雙停牌的招商銀行與招商地産也因國企改革引發市場遐想。分析人士指出，無論是從去年的中石化混改，還是去年底南北車合併，都已經成為行業改革的標桿性事件，而隨著國企改革相關細則在不久後的推出，也將有更多受益標的脫穎而出，對於其中機會，投資者可適當把握。

　　南北車復牌漲停

　　板塊迎“滿堂彩”

　　相比近期被炒得火熱的高送轉以及以創業板為主的題材股，國企改革概念整體呈現出較為穩健的上攻態勢，而正因了這穩紮穩打的作風與未來的豐富的想像空間，國企改革也才得以成為去年至今的大熱門，無論是去年底的“南北車”還是前段時間的“南北船”，從央企重組到國資平臺整合，消息面的風吹草動總能夠帶動相關個股一波表現，而昨日“中國南車與中國北車合併獲證監會通過”的消息也再一次成為概念股的觸發點，除了聯手漲停的南北車外，中材科技、北方國際、方興科技等央企板塊的熱門股也相繼漲停，中國鋁業、國藥一致漲幅分別達到7.44%和6.47%，上海電力、國電電力等電力股漲幅也在3%以上，截至收盤，板塊中漲幅在5%以上的個股超過了30隻，可謂迎來滿堂彩。

　　不僅南北車獲批復牌，上週末招商地産與招商銀行同時停牌同樣在宣告國企改革步伐的進一步加快。上週五，同屬招商局旗下的招商地産與招商銀行同時刊發停牌公告，稱公司正在籌劃重大事項，儘管具體事項仍不明朗，但已足以引發市場對招商局集團內部資源整合的預期。分析人士認為，目前來看，國企在A股市場上佔據主流地位，A股中國企市值佔比超過60%，盈利佔比超過80%，國企改革對A股市場中長期走勢影響甚大。去年以來，中國電建的資産注入、中國石化的引入戰投、格力地産的股權轉讓、安信證券借殼中紡投資上市、上港集團實施員工持股等一系列動作均對公司股價形成了明顯提振，並激活了多個央企和地方國企概念板塊。當前來看，隨著央企與地方國企動作頻頻加快，國企改革“N＋1”方案出爐也已為期不遠，而隨著未來政策細則的出臺與實際推進，受益於國企改革的藍籌也將憑藉當前的估值優勢，獲得市場資金的重點關注。

　　改革向縱深

　　估值優勢助力行情演繹

　　操作層面，某基金負責人認為，2014年為改革元年，2015年國企改革將會有實質性動作，傳統行業中的央企和地方國企機會更大。在國企改革全面展開的背景下，兩條主線值得關注：一是具備條件，可先行先試的央企，尤其是已經納入試點範圍的央企；二是市場基礎好、示範性強，優先選擇試點模式更詳細、試點企業已明確的地方國企，此外，中國節能 、新興際華、中國建材、國藥集團等央企改革首批試點企業的改革方案細則也有望于本月公佈，對於其旗下標的，投資者亦可高看一線。

　　中銀國際認為，相對而言，國企改革概念在前期漲幅較小，這其中，則以零售百貨等大消費類板塊為甚，建議投資者重點關注估值相對較低而安全邊際較高的重慶百貨和老鳳祥；某私募人士則表示，從當前來看，上海、廣東、雲南、山東、重慶等多地的國資國企改革進展順利，部分標的漲幅在近期超過大盤，投資者可從以上地域板塊深挖個股。而從價值投資角度出發，在當前300多只涉及國企改革的概念股中，有30余只概念股動態市盈率低於20倍，工商銀行、保利地産、華電國際、中國神華等個股最新動態市盈率則為10倍左右，後市仍存在估值修復要求，同時軍工、電力等改革集中行業中的個股也可重點關注。本報記者 馬玉寶