房地産行業“躺著就把錢賺了”的時代成為歷史後，房企被迫進入轉型期。

　　數據顯示，2014年商品房銷售面積12.1億平方米，比2013年下降7.6%，增速同比下降2.49%，商品房待售面積6.22億平方米，創歷史新高。另外，統計152家房地産上市公司去年年報發現，2014年營業收入同比增長14.68%，但歸屬母公司的凈利潤開始下降為869.61億元，同比下降0.13%。市場普遍共識是，增長乏力，地産行業已進入調整期。

　　行業低迷，生存壓力驟增，新常態下房企紛紛轉型。5月14日，萬達與萬科聯袂上演強強聯合的大戲，便是一個縮影。縱觀國內房企大鱷，萬達的輕資産化，綠地的大金融、大消費、大基建，恒大的多元化佈局都頗具代表性。而諸多中小型房企，也不乏搭載生物醫藥、海洋工程、現代服務業欲再下一城的案例。

　　窮則思變，變則通。不管選擇怎樣的轉型模式，都是對企業成長的勇敢嘗試。輕資産後起稱王還是多元化大殺四方，或許探索過程才是最精彩的看點。

　　萬達：輕資産的誘惑力

　　首先講下亞洲首富王健林的故事。

　　根據彭博華人富豪榜和亞洲富豪榜截至5月1日的數據，萬達集團董事長王健林以381億美元的身家超過李嘉誠，成為新的華人首富兼亞洲首富。

　　王健林最為人所知的是其地産開發商萬達董事長的身份。換句話説，王健林從房地産中掘得了第一桶金。而眼下，萬達的去房地産化卻成為了市場的熱點。

　　另外，對王健林首富之位貢獻最大的已經不是“賣房所得”。遍佈全國的萬達廣場提供的租金、萬達院線在資本市場市值的飆升成為王健林財富的重要支柱。同樣，這也引發了整個行業的思考。

　　在萬達集團2014年年會上，王健林披露了萬達的轉型方向：從空間上看，是從中國企業轉型為跨國企業；從業務上看，是從以房地産為主的企業轉型為服務業為主的企業。

　　1月14日，萬達商業地産與光大控股旗下的光大安石等4家公司簽署投資框架協議，4家機構將在今明兩年間首批投資約240億元人民幣，建造約20座萬達廣場，並委託萬達負責招商、運營和管理，其他合作方與萬達按一定比例分享租金凈收益。

　　當時，萬達方面對外表示，這一舉措標誌著萬達商業地産“輕資産”模式正式啟動，上市後的萬達商業地産將走上“輕重並舉”的發展道路，開創全新的商業模式。

　　4月15日，在深交所做的演講中，王健林詳細闡述了萬達“輕資産化”的發展路子。

　　據王健林稱，萬達商業地産要從重資産向輕資産轉型，到2020年，萬達商業地産凈利潤三分之二要來自租賃收入，將來萬達商業地産股份有限公司可能去掉“地産”二字。

　　談到為什麼要選擇輕資産化的路子，王健林説了三點理由：利用萬達廣場擴大競爭優勢；

　　拿資源優勢去拓展中小城市市場；産生邊際效應。

　　除了資産輕量化之外，王健林還談到，“希望通過快錢建立內部融資渠道”。

　　種種跡象表明，萬達的輕資産化再一次受到追捧。

　　萬科：做城市配套服務

　　相比萬達，萬科的轉型可謂是代價慘重。

　　去年年末萬科在丟掉行業一哥寶座後，鬱亮把萬科比作是一個過了青春期的的企業，因此不需要用規模和個子來衡量。

　　今年3月9日，毛大慶離職新聞發佈會上，鬱亮更是公開表示，“去年我們就放棄了規模這件事情，今年我們強調以現金流為基礎的真實價值創造，繼續抓現金，抓回款，沒有回款的銷售是耍流氓。”

　　3月31日，萬科發佈的年報中，詳細闡述了房地産進入白銀時代的概念。同時，萬科嘗試研究世界上27個有較為完整數據的經濟體的不動産價值發展歷程。結論是，在白銀時代，中國住宅價格不會發生斷崖式的下跌。住宅開發仍將是巨大而且可持續的産業。但房價單邊高速上漲的時代已經結束，行業整體規模高速膨脹的時代已經結束。

　　不過中國經濟研究院研究員劉德炳卻告訴中國經濟網記者，“去年報中，萬科只是利用全球房企發展歷程講了個美麗的故事；而業績更加慘澹的一季報，才更能説明萬科的困局。”

　　4月26日，萬科公佈1季報。1—3月，萬科實現營業收入88.9億元，凈利潤6.5億元，同比分別下降6.4%和57.5%，這被市場定義為行業標桿性事件。

　　對於業績的下降，萬科方面表示，一季度利潤下降有特殊原因，不具有代表性，全年業績預計仍將增長。同樣，也有市場分析人士認為，一季度不是房地産結算的密集期，加上安邦保險的減持，都是數據下滑的客觀因素；另一個層次，萬科未來的業務板塊是三好住宅和城市配套服務商，策略調整後，業績在短期內受影響也是理所當然。

　　5月14日，萬科和萬達終於走到了一起。雙方將通過聯合拿地、合作開發等形式，充分發揮各自優勢，實現互利共贏，即由萬達投資項目中商業部分，萬科開發項目中住宅部分。

　　此次和萬達的合作，也有市場分析人士認為，兩個企業在基因、文化、氣質上都有一定差異；只有順利通過磨合期，才能達到合作實質大於形式的效果。

　　綠地：打造同係企業群

　　2014年，對於綠地而言，其意義非同凡響。

　　借助上海國資混改東風，綠地欲借殼金豐投資開始登陸資本市場。經過不斷鏖戰，今年4月份，證監會終於有條件通過綠地借殼申請。4月24日復牌後，金豐投資連續開出5個漲停，足以證明市場對房企市場最大借殼案的支援。

　　不過，這也僅僅是綠地意氣風發的一個剪影。

　　在去年年底的一哥之爭中，綠地超越萬科問鼎頭把交椅時，市場就開始密切關注這家企業的輝煌之路。當然，更包括其轉型戰略。

　　1月24日，綠地公佈了2014年業績。全年實現業務經營收入達4021億元，較上年增長22%，年末總資産近4800億元。房地産業務全年實現預銷售金額2408億元，較上年增長50%；實現預銷售面積2115萬平方米，較上年增長30%，兩項指標齊攀歷史新高，綠地也因此登頂全球最大房企。

　　當時，董事長張玉良稱，力爭到2020年業務經營收入達到8000億元。他還認為，綠地房地産業績在2014年再創新高，來自於多年來積極堅持産品結構優化、區域佈局完善、行銷模式創新等的合力支撐，是戰略轉型和戰術革新的綜合成果，是綜合實力的再突破。

　　根據綠地方面規劃，綠地集團將重點完成多項核心戰略任務，全面轉型升級、實現再成長。總體將加快形成“3+X”産業集群的總體佈局，其中“3”是以房地産為核心的城市綜合開發産業集群、消費及生産性服務業産業集群和金融投資産業集群，“X”是新興産業培育。

　　在綠地借殼有條件通過時，張玉良再次明確指出，要在做強房地産主業的基礎上，加快“大基建”、“大金融”、“大消費”三個重點領域的發展，並通過參股優質企業和嫁接網際網路培育新商業模式，打造“綠地係”企業群。

　　分析人士認為，“綠地在做大規模的同時，也打造了可為企業提供持續發展的産業佈局；緊抓基建工程，進軍金融領域，拓展消費市場。以房地産為中心的綜合型服務體系一旦形成，其後市表現相當可觀。”

　　恒大：眼花繚亂的多元化

　　有專家調侃，“恒大的多元化轉型像一本百科全書，每一頁的註釋裏都躲著十萬個為什麼。”

　　2010年，廣州恒大足球俱樂部亮相。足球，成了恒大轉型的第一張名片。五年過去，廣州恒大在亞冠和中超都有所斬獲，許家印在看臺上頻頻出現的身影，讓人幾乎忘卻了他恒大地産董事局主席的身份。

　　2013年11月9日晚，恒大亞冠奪冠慶典上，“恒大冰泉”首次面世。11月10日恒大集團在廣州總部舉行恒大冰泉上市發佈會，揭開恒大冰泉的神秘面紗，正式對外宣佈進軍高端礦泉水市場。

　　2014年8月7日，恒大集團同時成立了三個新業務公司，分別為恒大乳業集團、恒大畜牧集團和恒大糧油集團。據報道，三大産業預計投資額將達到1000億元。

　　在8月26日的中期業績發佈會上，許家印更重申要堅定不移實施多元化。

　　另外，在恒大2014年業績會上，許家印還透露，未來將分拆恒大旗下礦泉水、糧油和乳業三大産業赴港上市。

　　這還不算完。2015年4月1日，新傳媒公告顯示，公司與恒大健康産業有限公司訂立股權收購協議，同意向其收購天津恒大原辰醫學美容醫院有限公司96.25%股權，南韓原辰醫療美容集團持有恒大原辰其餘3.75%股權，這意味著恒大集團正式向新傳媒注入健康産業資産。

　　從足球到牛奶，再到美容，多元化後的恒大像是一個巨型超市，讓市場眼花繚亂。實際上，這些轉型業務並未帶來明顯的利潤，因此市場上“恒大多元化完全看不懂”的聲音也從未中斷，

　　而許家印則回應稱，目前集團于其他産業的投資，在集團總銷售的佔比微不足道，房地産業務是集團的基礎，其他業務則是戰略産業。

　　一位市場分析人士告訴中國經濟網記者，“恒大燒錢轉型的背後是卡位。憑藉著資金優勢進入行業後，很可能會打破舊的格局，從而形成新的增長點；但目前效果和想像中尚有差距。”

　　轉型和被淘汰的抉擇

　　其實，約5年前，房企的轉型已經炒的沸沸颺颺。只不過相對於目前局勢，當時的房地産行業依然處於“好賺錢”的行業。

　　當年，雖受較為嚴格的宏觀調控政策影響，2010年整個房地産行業年報數據依然亮點頗多。據統計，主流房企2010年的業績平均增幅都在三成以上。

　　到了今年一季度，已經是另外一種景象。

　　中原地産數據顯示，截至4月13日，16家上市房企公佈2015年一季度業績，其中12家企業同比下調。具體看，12家企業中包含了萬科等標桿房企，多家企業的利潤跌幅超過50%。

　　行業也普遍認為，“融資—拿地—開發—銷售”的盈利模式已經不能適應新常態市場需求；而轉型已經成為事關企業生死的大事。

　　另外一組統計數據顯示，截止目前，房地産行業的144家A股上市公司，有轉型意向或行動的公司有86家，按照轉型的類型劃分，可分為在房地産行業內部轉型、保留房地産業務，向房地産相關行業延伸、保留房地産業務，向其他行業延伸以及收縮地産業務，謀求徹底轉型。

　　從房地産公司紛紛轉型的現狀可以看出房地産行業已經是“輝煌不再”，躺著都能賺錢的時代已經漸行漸遠。但具體哪個行業更有“錢途”，房地産企業本事暫時還未做出明確判斷。

　　一位行業觀察人士告訴中國經濟網記者，“如何面對下一輪行業洗牌，每個房企都有新的抉擇。依託實體做輕資産運營也好，不斷衝入新領域鋪大攤子也好，或許根本就沒有可以複製的模式，只有適合自己的方法。”