你的盈利可能只是運氣 要對股市心存敬畏

　　(作者：路人丁)

　　本文首發于老虎證券社區，為老虎證券用戶投資心得分享。

　　蘋果我是一直都看好的公司。在剛入美股的時候第一週因為好奇期權，財報賭錯，資金量直接腰斬，之後就是靠蘋果成功扭虧。期權一時爽啊~

　　第一次賭蘋果的時候就是16年最後一季度的時候，當時是剛剛入美股的坑。當時了解了蘋果在國內市場的情況，當時覺得國內的比較有代表性，因為此前的幾次財報都因為中國市場都是主要推動，國外市場相對增速並不高，當時的高增速推動蘋果在國內瘋狂的開店。但Iphone7之後國內蘋果銷量整體下滑，當時想著國內之前一直是蘋果銷量的第二大市場，代表性應該很不錯，得到結論蘋果這季度銷量下滑挺厲害的，這麼高的價位應該比較危險，於是就沒有入。結果……猜對了也沒對，大中華銷量大幅下降，但是總體看是蘋果史上最優財報。當頭一棒，要看總體，你以為有代表性的不一定是真的。

　　之後就開始更深入的了解基本面，看技術面，找各種技術點位，持續看漲(後面發現這兩個季度蘋果看點位還不如直接無腦買，主要是趕上幾個大趨勢)。理性的看待公司，看到了iPad的衰弱，Mac的大更新以及專業領域(設計、媒體)的不可代替性，以iPhone為中心構建的具有強大粘性的生態體系，太高的市場佔有率導致的被認為增長開始減速(蘋果公司的解決方法是蘋果開始將盈利點轉向服務，例如Apple Care的強推，大家如果現在去蘋果直營店也可以很明顯的感覺到)，中間趕上巴菲特入場，股價再次飆漲。

　　VXX、TUIX、ERY、DUST等等這些都是在最開始接觸的美股的時候發現原來美股還有這麼多好玩的，於是開始都想試試，開始亂買，憑感覺，能源黃金ETF，多倍ETF，波動率ETF，真的是亂買。之後慢慢了解了多倍ETF的損耗(之後再也沒碰過多倍ETF)，技術分析(技術分析太爛，學習中也一直不怎麼操作)。在這段時間因為時差，不怎麼能日內或者短期內操作，開始慢慢的轉向個股。最近看老虎證券投研團隊發佈的研報，大盤走勢和能源黃金的技術分析都挺有意思，之後應該會參考著做一做。畢竟大盤的走勢對個股還是挺大的。買個股的時候都會放一個ES或者SPY的窗口在旁邊參考，設定號支撐阻力位。學習的過程中也了解到ES是什麼，全球股市的聯動效應。

　　法拉第未來這個買的特別好玩，就是看老虎證券Tiger Trade內的分紅資訊，看到分紅好高啊，於是就買了，當時還不知道除權前後股價的變動規律，這之後才知道原來除權日前股價已經包含了分紅的價格，後面也沒有再追分紅，基本這個盈虧平衡。

　　英偉達當時買的時候正好趕上晶片熱門的尾巴，無腦跟了一下，同時剛剛接觸期權，買了短期。同一個標的買了兩次，第一天買完第二天一看，漲了！加一手！然後覺得到了高位出了1手小賺，剩下的一個就虧了近1/4，臨近行權日，平了。平完第二天標的大漲，因為行權日將近，我沒能撐住。之後看股價走勢也無腦拼過波動，有贏有虧，但都會有些依據，技術面，消息，財報。而不是只是憑感覺，就算虧了，也可以知道為什麼，之後也可以去避免。我們沒有辦法全部賭贏，但是可以增加盈利的概率。

　　期權的時間價值給我上了一課。此前只看漲，覺得動輒幾十上百的百分比，看著好開心。不過過程中堅守低倉位運作，畢竟期權的風險太大，可以翻倍，同樣也可以一夜之間變紙。老虎證券社區裏比較火的大V用戶核桃媽，當時看到她近萬的期權，覺得手筆好大。但大家不要只看核桃媽的盈利，同樣要看到她對標的的分析準備，這些才是真功夫。不過大家也需要注意核桃媽之前在老虎證券社區曬單的最大回撤一樣不小，核桃媽也總提醒大家期權的風險。買期權前想一想，能不能接受一夜變紙？這種例子真的太多了，再加上行權日的時間問題，倒在勝利前夜遠比正股的要多得多。最近兩周出現過的幾次大盤大幅下跌，應該很多期權重倉深受其害。當時還跟著熱點買過AMD、高通的故事也挺多……後面説。

　　奈飛公司也是最開始賭的財報，之前分析公司股價已經運作在一個歷史高點，美國國內用戶訂閱人數市場佔比巨大，季度內並沒有熱門劇要開播，用戶增速應該開始減緩，並不能支撐如此高的股價，應該會出現回調。結果財報出來後增長新高，國際國內用戶數量全部大漲，股價飆漲。我買的PUT的期權，快速平掉，但是整個資金直接腰斬，一半資金瞬間沒了。之後靠著AAPL扭虧為盈。

　　這次給我的教訓就是大倉位期權的風險，你想大賺，就要承受大虧的可能。

　　SPDR追蹤精選金融股指ETF這個標的我賭過一次，當時賭川普金融預期監管資訊後金融股走勢，當時根據他之前的行為以及承諾判斷，川普雖然經常會違背承諾，但是大方向上整體還是可以賭一把的。出爾反爾是他談判的手段，例如F35當時因為價格過高，川普的言論，再例如他説總統專機太貴，波音股價下跌，但波音妥協後，川普達到目的後這階段就結束了。所以買了金融ETF，並做好了下跌就多拿一段時間。結果是賭贏了。

　　再之後就開始越來越多的關注個股，趕上新一波的財報季，賭了歡聚時代、甲骨文等。

　　YY是在賭財報前看了相關的數據，公司雖然宣傳遠遠不如陌陌等熱門的直播公司，但是作為老牌直播平臺，市場佔有率持續第一，再加上虎牙，雖然公司宣傳做的不好，但其江湖龍頭地位不可否認。財報賭贏了。

　　ORCL可能許多虎友並不了解這個標的，公司是甲骨文，如果你學過編程，那麼這家公司是不可能繞過去的。JAVA就是這家公司的。全球IT行業在google發表著名的分佈式運算的PAPER之前，全球的數據服務都繞不開IOE(分別為IBM的小型機、Oracle數據庫、EMC存儲設備)。分佈式的出現使得這些公司可以用個人級別的機器組合完成企業級的需求。但到目前為止，我們依舊可以聽到去IOE化，這證明兩件事情。1. IOE強大。 2. 雖然喊了這麼久，但是還是不能完全避開IOE。再加上查詢的相關的當季數據，例如銷售量，相關産品的搜索指數，熱度，市場佔有率的變化。最後賭漲賭贏兩次，公司兩次財報都推動股價大漲。

　　高通是在之前買英偉達(NVDA)的時候就有關注，因為知道高通強大的專利優勢。高通在CDMA的專利基本壟斷，就算你不用高通的晶片，專利費依然沒有辦法避免。高通當時受到國內發改委壟斷訴訟，以及同蘋果訴訟剛剛開始，按照此前公司早已被“習慣性”訴訟，我還想著這次是入場機會。但之後多次和蘋果的訴訟來回後，股價一而再再而三的受到影響。長期來看我依舊看好高通，但我高估了我對資金的分配能力。我就想如果我把這部分資金放到了其他的標的上，能盈利多少。之後就開始清出部分資金。買了高通遠期低IV的期權當正股持有。雖然看好公司，但是資金區分好短中長期，資金是有時間價值的，之後根據技術面下跌獲利離場。

　　FaceBook是賭了之前的財報，在老虎證券社區看了老虎研報，並跟進了相關資訊，他對SNAP鍥而不捨的抄襲最終導致搶佔了SNAP的市場。對市場來講，公司依舊有較大的增長空間，只是之前管理層聲明的廣告收入遇到瓶頸導致公司未來的增長預期受到影響。但相比SNAP，我更看好FB的INS會繼續侵佔SNAP的市場。

　　新東方、好未來這兩個是看了老虎證券社區大神用戶33 的帖子，開始對K12産生關注。結果發現無論從歷史趨勢、技術面分析還是基本面的了解，這兩家公司都有著極為漂亮的表現。之前新東方的北美資格被撤，市場反應過度，出問題的營收佔比遠遠低於下跌的市值，以及近期的好未來成都事件，經過分析都不會造成整體行業的系統性風險，於是穩定持有，市場證明是虛驚一場。這期間我關注了國內教育支出情況，二胎的增長率，每個孩子的支出增速，學區房的價格增長，這些都幫助我得出了利好的結論。最近正在關注，擇時入場！

　　阿里巴巴這個是上次財報前入的，在老虎證券社區參考了老虎研報的資訊。我對公司財報看好，但是買了之後盤前股價大跌，我之前設置的止損直接就把我震了出去，我看到之後的上漲趨勢較為穩定，以及老虎證券社區中對於回購的部分文章之後，又在中場入場，整體來看稍有盈利，但由於震蕩太厲害，並沒有達到預期的效果。這部分現在看來沒有辦法避免，我的操作屬於低頻，基本開盤看看設定下幾個關鍵位就睡了。第二天才能知道情況。説起這個，川普遇到情報質疑的時候開盤就開始關注，是否需要避險，看到止跌之後睡了，第二天起來一看盤中之後大盤有跌下去了……今年以來最大跌幅……本來想做個低買高買沒趕上。前兩周大盤震蕩之前，公司股價技術面走勢相當漂亮，入場~然後趕上大盤下跌……之後直接把我跌出了止損位。目前止損離場。但還是會關注。

　　總結

　　我的操作較為靠近IBD的套路，CANSLIM的思路。老虎證券社區裏已經有虎友寫了~大家可以看下。比如他的止損位設置原則，4%還是8%，亦或是10%以上，都對我有很大的幫助。和老虎證券社區的其他大神相比，我的收益並不好，最近行情適合波段，但對我來講波段對我的能力來説還是很遙遠的。最近這段時間受到市場整體影響，我説的這幾隻標的表現都非常飄逸~也不知道什麼時候大盤可以穩定下來。

　　不要想著看別人説買什麼，自己就買什麼。這段時間對我最大的收穫並不是賺多少，盈利多少，而是培養交易規則。做什麼都要有根據，別人説好，自己看看是不是真的好。一定要有自己的判斷，就算虧了也知道哪不對，之後才能成長。對市場心存敬畏，我之前很多盈利只是運氣好，讓我説為什麼我其實根本説不出來。

　　我記得《笑傲股市》中説過，不要怕止損，嚴格遵循買之前的策略，哪怕是賣了就漲。復盤分析，為什麼會這樣，找到原因，而不是任其過去就結束了，在之後的操作中避免犯同樣的錯誤。誰都不可能100%都對，學會止損，學會知道為什麼，學會如何基本面+技術面分析，對我來講這就是我要學習的。剛開始做期權多，之後學的期權知識越來越多，齊全的操作就越來越少了。好的期權策略真的可以規避很多風險。

老虎證券提示：證券投資是一項有風險的投資行為，投資者需要根據多方資訊綜合分析制定投資決策，本文只為投資者提供投資知識學習資料，並不構成任何投資建議。