九鼎投資公佈年報盤中一度大漲9% 未退出市值達125億

　　3月21日，上市公司九鼎投資(600053)披露了2017年年報，凈利潤3.24億元，同比下降近五成。不過值得關注的是，該利潤水準是在其上市企業減持金額僅15億的背景下實現，而且其在二級市場投資持股金額仍達125億。受相關資訊影響，九鼎投資今天一度大漲近9%，收報27.43元。

　　本次年報中九鼎投資特別發佈了《致股東的信》。2017年，九鼎投資管理的基金繼續取得了優異的退出成績，2017年度公司在管基金所投項目中先後有13家企業成功在A股上市，佔全年全部A股IPO企業總數的2.98%，繼續保持IPO市場上的領先地位。

　　信中還提到，截止2017年12月31日，公司在管基金所投項目中已上市(含港股)尚未完全退出的公司家數達到25家，未退出市值合計超過125億元(以2017年最後一個交易日股票收盤價計算)，並坦言因“減持新規”的實施，2017年通過上市減持退出收回的金額僅為不到15億元。

　　不過，公司在信中表示，延後減持效應將對未來幾年的公司業績産生積極影響。2017年5月，證監會頒布“減持新規”。這對於類似九鼎投資這樣的股權投資機構短期而言，的確將減緩退出的腳步，不過這一規定有利於保持市場股價整體穩定，且有利於其未來退出時的利潤增長。

　　年報顯示，2017年，該公司通過上市減持收回的15億，所獲得歸屬於母公司所有者的凈利潤3.24億元。由此可以測算，九鼎投資所持有的尚未退出的125億上市公司股票市值，未來産生的利潤或將達25億，利潤釋放空間巨大。

　　創投機構頻迎利好

　　今年以來，創投機構迎來了接二連三的利好消息。證監會不久前發佈《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》，鼓勵創投基金進行長期投資、價值投資。根據特別規定，創投基金的投資期限將和IPO後退出節奏掛鉤，投資期在四年以上的，可以在一個月內減持公司總股份的1%。筆者查閱公開資訊發現，截止去年三季度，九鼎投資累計投資了300多企業，每家平均投資額在1億左右，平均投資時長在5年左右，與此次新規鼓勵的投資中小企業和長期投資的理念十分契合。

　　此外，今年的總理政府工作報告提出，2018年政府工作重點之一是加快建設創新型國家、打造“雙創”升級版。特別提及“設立國家融資擔保基金，支援優質創新型企業上市融資，將創業投資、天使投資稅收優惠政策試點範圍擴大到全國。”業內人士普遍認為，這意味著將給創投行業帶來巨大的支援。