港交所毛志榮：中國資産千萬以上的高凈值人群已超180萬

　　中國網財經5月19日訊 今日，2018清華五道口全球金融論壇正式召開，探討中國金融的當下和未來。香港交易所董事總經理毛志榮在論壇上透露，中國居民可投資的金融資産大概有250多萬億。經諮詢機構的調研,1000萬以上的高凈值人群已經超過了180多萬。他們大概可投資的錢是多少呢？做一個簡單的數字計算,大概已經達到了18萬億。同時,這些調研機構發現在過去的幾年當中,這些高凈值的人群,這幾年已經超過一半的人説我要考慮跨境配置。

　　以下為演講實錄：

　　毛志榮:大家下午好!我把自己對實體經濟、資本市場、對外開放的一些想法跟大家做分享。

　　資本市場,説到底主要是面對兩個人的事,一個是有錢人、有資本的,一個是需要錢的人,通過市場把他們連接起來。實體經濟跟資本市場的關係這裡不需要多説了,資本市場要更好的服務實體經濟。我們再講改革開放,十八大説了資本市場要開放,十九大繼續説了要改革開放,要堅定不移的開放,所以開放是一個重大的政策。

　　我們現在回頭來講資本經濟跟市場密切相關,能夠為企業為實體經濟服務的主要是兩個方面的資本市場,有錢人,需要錢的人,具體表現為投資、融資,也就是兩個動作。圍繞著投資交易一個維度,還有一個融資的問題跟大家做一個分享。

　　投資交易,和易所非常相關,跟仲介機構也非常相關。投資的需要、交易的需要,我們怎麼看,有什麼大的需要。大家知道經過改革開放二十多年,中國人民非常有錢。今天在座的包括我今天我站在這裡,我們比我們的父輩都有錢。可能今天在座的很多人賺的錢自己覺得還不夠多,但是比你父親比你爺爺賺的錢加起來還要多了。中國老百姓的錢大概是什麼樣的情況,中國居民可投資的金融資産大概有250多萬億,1000萬以上的高凈值人群,經諮詢機構的調研,已經超過了180多萬。它大概可投資的錢是多少呢,做一個簡單的數字計算,大概已經達到了18萬億。如果説你問他,你説你大概會投在哪,這些調研機構發現在過去的幾年當中,這些高凈值的人群,這幾年已經超過一半的人説我要考慮跨境配置,需要在這裡面投資交易。

　　中國老百姓,絕大部分的錢在銀行裏。中國的銀行裏的錢比證券市場的錢要多很多,發達市場的比例大概是1:1,這時候就面臨著一個問題,你有很多錢但是在銀行裏。所以黨中央國務院在很多年前就提出了非常英明的政策叫鼓勵發展直接投資,提高直接融資比例。大家想想看,容易不容易,非常不容易。去年的10月份大家看一下直接融資比例在社會總融資額當中大概是多少,6%不到。所以直接融資股權的、融資債權的有很多的工作要做,很多的路要走。所以有很多證券市場的産品有待開發,還有更多居民的資産配置需要做跨境的安排,這是第一個投融資的咱們講中國居民的錢多帶來的需要。

　　第二個講企業。現在有三、四千家上市公司在A股上市,這些上市公司也募集了很多錢,隨著企業的升級換代,業務的國際化,有越來越多的企業需要做跨境並購,這裡就不展開了。但是裏面有一個非常重要的咱們在實體經濟裏,跟投資交易有關的,跟我們的國民經濟密切相關的就是大宗商品的標桿,大宗商品的定價權。大家知道過去的改革開放三十多年,我們中國是全球最大的生産資料大宗商品的消費國,同時也是最大的進口國。大家看一下,這些大宗商品領域我們中國是最大的量的製造者。但是我們在國際上不是價格的決定者,這裡面就出現一個問題了,如果説以前你在生活中你説我多買一些,你説買一個老闆是一個價,多買一些我可以跟你談個價。但是我們是最大的,我們是量的製造者,但是我們不是價格的制定者。舉兩個例子,比如説農産品,糖,我們每年的凈進口大概是15億美元。我們在鄭州有糖的期貨,糖的期貨的交易量是美國洲際糖期貨交易的兩倍。但是在進口糖的時候你説我六個月以後交割的糖,是以什麼價格,不是以鄭州的糖,是以洲際交易所的。上海銅的交易量比香港交易所下屬子公司全資子公司倫敦交易所的交易量也是兩倍多,全球範圍內用的價格的標桿是什麼,那是倫敦金屬交易所的銅。

　　為什麼是這樣,因為在國際大宗商品市場上,價格標桿的形成,過程中中國的投資者並沒有去參加,中國的用戶並沒有全面的參加,這些價格是在國際上形成的。

　　未來相信在這個領域通過我們説的走出去、請進來,中國的市場在大宗商品的定價領域會有越來越多的發言權,這是投資交易領域。

　　那融資領域是什麼樣的情況,1993年香港開啟了內地企業去香港H股上市的歷程。在過去的二十多年當中,香港市場為內地企業提供的融資超過了5.6萬億港幣。所以香港市場是內地企業融資的一個非常重要的渠道,香港市場也是內地企業海外上市的首選地。但是今天展望未來,我們對企業的跨境融資面臨著怎麼樣的新的需求,這裡我不一一展開,我們應該非常關注的是新經濟領域企業上市的需求。

　　前面幾個演講嘉賓已經説了新經濟裏有很多的特徵,有一些的融資,有一些企業需要的投資者把錢放在裏面的時間更長,有一些要求更為特殊。

　　最近香港交易所推出了針對新經濟的企業上市制度的改革,主要是面對新經濟向下一些企業比方説生物醫療科技還沒有收入的企業能不能上市。還有一些企業新經濟向下有些創始人他在企業當中起到了靈魂的作用。什麼叫靈魂的作用?就是投資方有人説如果你不是這家公司的老大,如果你不在公司的話,我這個錢是不到這家公司的。這説明什麼問題?除了資本在説話之外,還有這個人的腦袋瓜也在説話,他的想法也在説話,他的想法也在為企業的未來的發展商業模式,營利的狀況説話。所以我們有新的改革,這些改革措施已經實施,上個月4月30號,滿足這些改革條件的企業,可以提出申請,這是我講的投資跟融資兩個領域裏的我們的考慮。

　　最後一點,大家説了跨境,投融資是支援實體經濟發展的重要途徑。那做起來有沒有困難,有沒有挑戰,有。兩大挑戰:第一個風險,十九大以後金融工作會議等等都談了進市場的風險,怎麼樣控制風險。會不會引入新的風險,等等一系列的,風險的考慮;第二個,畢竟制度還是不一樣,中國的資本市場過去二十多年的發展使中國資本市場已經長成了全球最大的資本市場之一,中國的資本市場在有些領域是非常的先進,有些領域是跟全球是非常的不一樣。那你怎麼辦?又要防範風險,又要開放,又要面對制度的不一樣,這裡給大家報告一下2014年的11月17號香港交易所跟上市證券交易所開通了滬港通,2016年的12月5號深圳股票交易所開通了深港通,去年7月份我們開通了債券通。在面對控制風險的大的前提下,在面對制度內地跟國際市場制度不一樣的情況下,我們通過金融基礎設施,交易所登記結算公司的連接,使兩地的市場,使中國的市場跟國際的市場有機的聯繫起來。

　　目前開通三年多,運作非常良好,我們説的是叫平穩運作。展望未來,在滿足實體經濟發展需要的過程中,我們在香港交易所將做更多的嘗試,把滬港通、深港通、債券通金融基礎設施連接的嘗試能夠進一步的延伸和擴大,能夠在風險可控、安全有序的前提下為實體經濟提供更多的跨境的投融資服務。

　　謝謝大家!