招商地産低開高走 機構稱短期承壓但長期看好
- 發佈時間：2015-09-25 11:45:01 來源：中國網財經 責任編輯：陳娟娟
中國網財經9月25日訊 停牌五個月後，招商地産于昨日復牌並一字跌停，今日低開高走，截至午間收盤，該股報28.62點，漲0.49%。
9月23日晚間，招商地産發佈公告，公司股票于24日開市起復牌。根據方案，控股股東招商局蛇口控股擬吸收合併招商地産後再上市，每股招商地産A股可換1.6008股招商局蛇口控股本次發行的A股股票，新股發行價23.60元；本次招商局蛇口控股換股吸收合併招商地産B股的換股比例為1:1.2148。另外定增募資不超150億元，發行後總股本約80.374億股。
中銀國際證券認為，其股價短期承壓但長線看好，現金選擇權提供底線支撐。粗略匡算招商局蛇口合併和定增完成後招商蛇口重估凈資産約為1，819億元，每股NAV估值約為22.6元，綜合考慮當前地産板塊和科技園區類企業估值水準，給予15%的折價和21倍2015年市盈率後定價為19.2元，相當於未換股前A股股價30.8元。短期股價存在壓力，但23.79元人民幣和19.46港元的A、B股現金選擇權價格將形成股價下跌底限。從長期看，招商蛇口與招商地産吸收合併形成協同效應，而前海蛇口自貿區將是中國經濟活力最蓬勃的區域，未來區域土地增值前景廣闊，公司的跨境電商、郵輪母港等新興業務也有巨大發展空間，股價長期看好。
