光明乳業90億定增促股價漲停 國內並購或持續發生
- 發佈時間：2015-06-09 10:20:46 來源：中國網財經 責任編輯：張恒
中國網財經6月9日訊 停牌3個月的光明乳業今日復牌，開盤後即一字漲停，截止發稿，報21.52元漲10.02%。
光明乳業昨日晚間發佈定增預案，預案披露，光明乳業擬向信晟投資、晟創投資、益民集團、上汽投資、國盛投資和浦科源富達壹，定向增収不超過90億元(含収行費用)，用於收購以色列最大的綜合食品集團TNUVA及補充流動資金。計劃以16.10元/股的價格，収行不超過5.59億股，增収股份鎖定3年。收購TUNVA總金額68.73億元人民幣，按照其14年歸母凈利約7億元人民幣，光明乳業持有其76.7%的股權計算，收購價格約為12.8倍。
預案顯示，2015年3月，光明乳業的控股股東光明集團通過子公司間接收購了TNUVA76.7%股權，此次將TNUVA轉給光明乳業，符合市場預期。
資料顯示，TNUVA在以色列已有80多年曆史，産品包括乳製品、肉蛋、冷凍食品，銷售區域覆蓋以色列、美國及歐洲。該公司的乳製品在以色列市佔率超過50%。
光明乳業表示，以色列是農業牧業技術非常發達的國家，TNUVA集團作為以色列最大的食品公司，雙方的合作可以互換優勢資源，在産品創新、技術研發、牧業科技合作等方面取得雙贏結果。
該預案同時披露，光明乳業擬收購上海牛奶集團的鼎健飼料，增加飼料業務可加強公司對上游奶源的掌控能力，有利於提升産品品質及控製成本。
平安證券最新研報稱，通過莫斯利安的推廣以及14年渠道改革，光明乳業在國內的液態奶體系正得到逐步完善，大宗奶粉價格逐步企穩，有利於工業粉復蘇；同時，光明乳業的嬰兒粉也正慢慢進入收穫期。
平安證券估計本次收購僅是開始，後續光明乳業可能會在國內有持續的並購發生。如不考慮本次收購，預計15-17 年EPS 分別為0.78 元、1.24 元、1.51 元，同比分別+68%、+60%、+21%，假設並表發生在15 年，則EPS 分別為0.92元、1.19 元、1.42 元，同比分別+190%、+29%、+20%。按照6 月8 日收盤價，P/E 分別為21 倍、17 倍、14 倍，維持“強烈推薦”。
