中國網財經8月4日訊(記者 鄒光祥)不破不立。基本淪為“空殼”的寶碩股份(600155.SH)近來緋聞不斷。

　　地處河北省保定市的寶碩股份再次成為資本市場的焦點。8月1日，寶碩股份發佈公告稱，公司接到證監會下發的《行政處罰決定書》，被認定涉及未及時披露控股股東及關聯方佔用資金、對外擔保信披違規、相關定期報告虛增利潤、貨幣資金虛假記載、人為調整2006年半年報等“五宗罪”。

　　在證監會重罰寶碩股份之前，公司剛剛經歷了一輪“換帥”，由新希望“老將”黃代雲接替趙力賓出任公司新董事長。

　　寶碩股份低調換帥並未引發市場關注。對於換帥原因，寶碩股份並沒有給出具體説明。其7月23日的公告稱趙力賓因“工作變動”辭去公司董事長職務。

　　“換帥或與新希望對寶碩股份的戰略定位有關，目前寶碩股份未來的發展到了一個十分關鍵的節點”。接近新希望的消息人士表示，“新任董事長黃代雲與劉永好同齡，是劉永好最為信任和倚重的老將，在新希望工作超過17年，曾連續5屆擔任上市公司新希望總經理。”

　　五宗罪

　　在中國，大股東或實際控制人利用股東優勢地位損害中小股東的利益時有發生。不過，寶碩股份的違規行為仍然觸目驚心。

　　公告顯示，在信披違規方面，自2001年以來，寶碩股份及其分、子公司被大股東河北寶碩集團有限公司(簡稱“寶碩集團”)佔用資金4.37億元，寶碩股份直至2006年10月才對外公告 .2001年至2006 年，寶碩股份為其他公司銀行借款等事項提供對外擔保，但是直到2006年10月才對外公告。

　　在相關定期報告虛增利潤上，寶碩股份2001年年度報告至2006年半年度報告少計財務費用、虛增利潤；通過河北寶碩股份有限公司創業塑膠分公司虛增利潤；2003年年報通過保定富太塑膠包裝材料有限公司虛開發票虛增利潤。

　　在貨幣資金虛假記載方面，寶碩股份2001年至2006年大量會計業務未納入核算，2001年至2005年年度報告中貨幣資金虛假記載；同時，公司將存放在內設機構資金結算中心賬戶的資金視作銀行存款進行核算，大量使用該賬戶下沒有實際業務發生的自製單據入賬；公司還以創業塑膠分公司上繳利潤名義虛增貨幣資金。

　　此外，公司2006年8月22日公佈2006年半年報，其對外披露的財務報告與其賬面數據不符，存在無任何依據的人為調整報表行為。

　　鋻於上述違法事實，證監會決定責令寶碩股份改正，給予警告，並處以60萬元罰款；對周山、王海棠、李紀、閆海清、勾邁、陳枝、申富平、何勝利等當事人予以警告，並處於3萬元至30萬元不等罰款；對徐雲建涉案違法行為另行處理。

　　不過，寶碩股份原大股東寶碩集團已經破産，目前公司大股東為新希望化工投資有限公司，並且以上受處罰人員均已離職。寶碩股份表示，公司和現任董事、監事及高級管理人員將以此為戒，杜絕此類情況再次發生。

　　據了解，這是2006年中國證監會對寶碩股份立案調查以來，時隔8年才正式結案。“寶碩股份的情況相當複雜，特別是原大股東已經破産，相關人員相繼離職，給調查和處理帶來了極大的麻煩。”有接近證監會的知情人士指出，對寶碩股份的查處耗時8年，除了公司在信披、虛增利潤違規等時間跨度較長外，更為重要的是公司實際控制人變更，破産重整等導致調查時間拖長。”

　　“證監會對寶碩股份舊案的查處，特別是對公司和違規人員的處罰符合現實情況，體現了‘誰違規、誰擔責’的法治精神。對寶碩股份而言，結案意味著“新生”的開始，意味著資本運作的即將展開。”市值管理專家、經倫傳成(北京)投資諮詢有限公司董事長胡延庚指出，自新希望接手寶碩股份破産重整以來，過去注資承諾已經發生了根本變化。目前寶碩股份主業匱乏，迫切需要有一個明晰的發展戰略，特別是在京津冀一體化的歷史機遇面前，投資者應密切關注公司接下來的動作。”

　　轉型何方？

　　寶碩股份正走到一個關鍵的十字路口。

　　化工還是地産？賣殼還是重組？對寶碩股份的投資者而言，目前仍難以看清新希望的戰略意圖。

　　從新希望接手以來，寶碩股份以及其所在的保定地區都在發生深刻變化。新希望最初的設想，是將寶碩股份打造成為公司旗下化工産業的資本平臺。但隨著氯鹼行業的變化，這一計劃不僅無法付諸實施，也不符合上市公司利益。

　　今年5月27日，寶碩股份公告稱，鋻於控股股東資産注入承諾已無法履行或履行承諾將不利於維護上市公司權益，董事會同意豁免控股股東資産注入承諾履行。

　　在化工類資産無法注入的情況下，寶碩股份如何轉型？劉永好是繼續打造資本市場的“新希望係”還是“賣殼”？短期內似乎還難以看清。

　　今年3月，在保定有可能成為“政治副中心”的傳言刺激下，整個保定板塊集體狂飆。更早之前，寶碩股份頻繁置地，同時一口氣設立了三家房地産公司，其中寶碩置業為子公司，寶碩新鼎和寶碩錦鴻為全資孫公司，這讓彼時市場一度猜測公司要轉型房地産。

　　2月24日，剛剛發佈2013年報的寶碩股份，憑藉高額的財政補貼終於摘去了*ST的帽子。與此同時，公司經營活動産生的現金流量凈額為-8.01億元，短期借款為10億元，公司方面承認，如此大額的短期借款主要係寶碩置地公司購置土地所致。

　　中國網財經記者查閱公開資料獲悉，寶碩股份旗下的三家房地産公司中，寶碩置業拍得土地 9.57萬平方米，總價5.46億元。寶碩新鼎拍得土地 13.64萬平方米，總價5.42億元。寶碩錦鴻拍得土地5.65萬平方米，總價2.20億元。

　　保定當地地産圈人士對中國網財經記者表示，2013年寶碩股份在當地土地市場可謂叱吒風雲，創下土地拍賣的多個之最。分別是總價之最，單價之最，溢價率之最，樓面價格之最，拿地最多。

　　對於瘋狂拿地的舉動，寶碩股份稱，上述地塊原屬於公司工業用地，參與土地競拍主要是根據相關法規，及保定市新的城市發展規劃中關於公司所屬地塊可進行商住開發的要求，將公司自有土地予以盤活變性，以提高公司可持續發展能力。

　　寶碩股份是名副其實的保定“地王”，其坐擁的土地價值巨大。據悉，保定在京津冀一體化中定位獨特。據媒體報道，7月31日，河北省委書記張本順率領河北省部分市長赴京，就京津冀框架下承接相關産業與北京方面進行探討，並簽署了七份區域協作協議及備忘錄，進一步推動京津冀區域協同發展。

　　京津冀地區龐大的物流需求是産業對接的重點。承接批發物流的重點區域，河北省定調在保定白溝。日前，河北省下發《關於支援白溝新城産業發展的意見》(以下簡稱《意見》)，表示白溝將以建設國內外有重要影響的中國北方國際商貿中心、輕工産品流通樞紐和重要研發設計製造基地，打造保定東部區域性中心城市為目標，承接北京商貿流通産業《意見》指出，將支援引進京津知名物流、快遞等商貿流通企業，投資建設倉儲、交易、配送設施。引進國內外大型電子商務和連鎖經營企業，完善終端配送網路。抓住南商北移的有利時機，對接推動珠三角輕工向白溝轉移、周邊加工製造業向白溝聚集。加快白溝省級現代物流産業聚集區開發建設，做好招商引資工作。加快白溝新城保稅倉庫建設，健全報關、檢驗檢疫和結算等進出口服務功能，提高通關效率，條件成熟時可設立白溝內陸港。

　　“這一定位將大大提升保定地區的土地升值潛力，寶碩股份受益最大。”英大證券研究所所長葉旭晨説。

　　老將出馬

　　黃代雲擔任董事長體現了劉永好對寶碩股份的高度重視。

　　作為與劉永好同齡的人，黃代雲在新希望地位舉足輕重。據記者多方了解，黃代雲在去新希望之前，曾在四川一家大型國有企業做到常務副總經理職務。

　　“是劉永好‘三顧茅廬’並設下家宴款待帶動了黃代雲。”有知情人士表示，“時年46歲的黃代雲被劉永好挖到新希望。劉永好對黃代雲非常信任和賞識，彼此之間非常默契，劉曾讓黃輔佐女兒劉暢。”

　　據介紹，黃代雲進入新希望後，一幹就是17年，在上市公司連續擔任5屆總經理，帶領新希望從一億元資産起步，一躍成為數百億的企業。無論是新希望的整體上市，還是後來與六合的整合，黃代雲都起了非常關鍵的作用。

　　黃代雲連續3年進入福布斯中文版A股非國有上市公司最佳總經理榜單，並且是四川地區唯一；在同一家上市公司連續擔任5屆總經理，這在中國資本市場中極為罕見，被譽為“中國上市公司最好老闆”。

　　“認真做事，堅守職業經理人的操守 ，以及儘量取得老闆的理解支援。從1997年來到新希望，中間經歷過5屆董事會，黃代雲依然擔任總經理，這種情況比較少見。”知情人士指出，黃代雲在進入新希望之前曾對劉永行坦言，民營家族企業必須要建立一套完善的現代企業管理制度，而實現上市，是民營家族企業從家族化管理到規範化管理的最好形式。他希望“新希望”上市不是一個圈錢的融資平臺，而是一個規範運作的平臺。

　　老將出馬，一個頂倆。在寶碩股份主業凋敝、面臨轉型和遭受證監會處罰的關鍵時刻，面對京津冀一體化的巨大歷史機遇，新希望以及黃代雲如何力挽狂瀾，重樹形象和搶抓機遇？投資者不妨拭目以待。