新三板公司已進入年報集中披露期，截至4月1日，新三板已有2177家掛牌公司發佈了2015年年報，根據2015年11月24日，全國中小企業股轉公司發佈的分層標準，共有324家企業入圍創新層，在目前入圍創新層的企業中，同時滿足了兩套及以上分層標準的企業共有54家，佔總發佈年報企業的2.5%。截至4月1日，九泰基金所投企業共有36家發佈2015年年報，其中，滿足兩套及以上分層標準的共有13家，佔總發佈年報企業的36.1%。

　　圖1：同時符合三套標準的掛牌企業

　　在目前公佈年報的符合三套分層標準的掛牌企業中，九泰基金所投麟龍股份、聯訊證券、分豆教育入圍。

　　圖2：同時符合標準一、標準二的掛牌企業(不包含圖1企業)

　　圖3：同時符合標準一、標準三的掛牌企業(不包含圖1企業)

　　在目前公佈年報的符合標準一、標準三的掛牌企業中，九泰基金所投久日新材、億童文教、均信擔保、藍山科技、淩志軟體、聖泉集團、大盛微電、艾錄股份入圍。

　　圖4：同時符合標準二、標準三的掛牌企業(不包含圖1企業)

　　在目前公佈年報的符合標準二、標準三的掛牌企業中，九泰基金所投景尚旅業、海龍核科入圍。

　　作為2015年新三板投資投資量與投資金額的雙料冠軍，九泰基金在新三板的領軍地位毋庸置疑，正如九泰基金總經理盧偉忠先生在上周召開的中國證券投資基金業年會上所説：九泰基金以PE的理念去挖掘新三板投資機會。

　　他還進一步表示，九泰基金秉承這樣的PE理念，把新三板看成是公開的PE市場，以PE的理念去挖掘新三板的投資機會，以PE的理念做新三板投資標的的投後管理，包括在退出方面，也希望推動投資標的進一步邁向主機板或者是創業板、中小板並購的方式。

　　九泰基金看好系統性的機會，自公司成立之初便提前佈局新三板。截至目前，九泰基金建造了有三十多位專職投資經理新三板的團隊，從産品的募、投、管、退進行全生命週期的管理。堅持長期投資和價值投資的理念，與投資人共同分享企業成長帶來的價值紅利。

　　一 周 行 情 回 顧

　　上周(3月28日至4月1日)新三板成分指數週二和週五出現下跌，但漲幅遠高於跌幅，並且于週三再次站穩1300點，最終收于1,314.73點；做市指數和成分指數走勢一致，最終收于1,244.65點。

　　表一：上周新三板市場成交情況

　　上周，受市場交易氛圍影響，新三板成交量和成交額環比下降。本週新三板市場成交量為5.89億股，環比下降37.18%，成交額為34.85億元，環比下降31.37%。成交量較多的前三行業為：工業17739.86萬股、資訊技術14106.74萬股、金融12635.93萬股。成交額較大的前三行業為：資訊技術10.44億元、工業8.25億元、金融6.05億元。

　　新三板的PE和PB分別為35.83和4.47。剔除金融，本週市盈率排前三的是可選消費(49.89)、電信服務(47.43)、醫療保健(42.81)；市凈率排前三的是醫療保健(6.43)、資訊技術(5.76)、公用事業(5.65)。

　　表二：上周新增掛牌公司概況

　　上周新增78家掛牌公司，掛牌公司已達6361家，其中協議轉讓企業4940家，做市轉讓企業1421家。從行業分佈來看，上周新增78家企業共覆蓋8個行業，工業、資訊技術、可選消費三個行業的佔比依舊最高，分別佔到新增掛牌企業的35%、29%、13%。

　　表三：上周股票發行情況

　　在股票發行方面，新三板共有67家企業進行了股票發行，共計發行67次，發行3.58億股，成交金額20.98億元，發行均價為5.86元。

　　表四：上周新三板成交金額前十名

　　表五：上周新三板成交量前十名

　　表六：上周新三板換手率前十名

　　(以上圖文數據來源：全國中小企業股份轉讓系統 九泰基金整理)

　　從個股來看，上周東海證券以2.98億的成交額位列冠軍，此外，衛東環保、麟龍股份、明利股份成交額皆過億元；成交量方面，衛東環保、聯訊證券、海航冷鏈、東海證券等排名靠前；換手率方面，採取協議轉讓的任森科技和奧特多分別以119.94%、100%的換手率位列前茅。

　　表7：新三板做市和A股的估值對比(PE市盈率)

　　(資料來源：九泰基金産品創新部、九州證券、聯訊證券)