中金重申途牛買入評級 短期目標價格18美元
- 發佈時間：2015-12-17 09:05:44 來源：中國網財經 責任編輯：王磊
12月16日，中金公司(CICC)發佈最新報告，重申途牛股票買入評級，短期目標價格18美元。機構認為，途牛重點發力線上金融業務、區域擴張及渠道下沉、直採+開放採購戰略、産品品牌化等，將進一步提升途牛利潤空間，途牛營收還會繼續加速增長。
在近日召開的“2016途牛投資者峰會”上，途牛管理層重申2016年將繼續重點發展線上金融業務，其中包括消費信貸、理財與供應鏈金融等。途牛自營旅遊分期産品“首付出發”，11期免息，自2015年8月推出以來，截至目前，超過136萬的途牛網老客戶用戶獲得授信額度，授信總額度達到77億元。理財産品用戶累計收益近7000萬元。在供應鏈金融方面，已向合作夥伴提供資金支援超過17億元。目前，途牛金融服務整體運營情況健康，無逾期及壞賬。
隨著途牛與京東以及海航旅遊戰略合作的開展，途牛將進一步與京東在消費信貸方面進行合作，並與海航旅遊進一步整合，以更好地利用其貨幣兌換、金融租賃與保險方面的牌照，推進金融業務的發展。
除了重點發力網際網路旅遊金融業務，途牛未來還將繼續推動區域擴展和直採戰略。區域拓展方面，目前二三線城市已成為途牛業績重要的增長極，2015年第三季度二三線城市對交易額的貢獻超過50%。
2015年，途牛通過多維度強化直採佈局，成效顯著，不僅有效縮短了産業鏈，同時提升了産品豐富度。以明星目的地歐洲為例，SKU中5%的産品為直採，對交易額的貢獻已達到35%，SKU中95%的産品為開放採購，對交易額的貢獻只有65%。
“牛人專線”是途牛推出的首個旅遊産品子品牌，定位“高品質的跟團遊”，目前毛利率約為10%，未來途牛還將逐步推出一系列産品品牌，滿足更多細分用戶的出遊需求。
基於以上，中金對途牛的長期發展持樂觀態度，重申買入評級，“我們的目標價格為18美元”。
