◎每經記者 黃修眉 左越

　　昨日(11月19日)，虛擬現實板塊大漲8.74%，水晶光電、福晶科技等十余只個股漲停，成為近期A股題材炒作的黑馬。《每日經濟新聞》記者試圖從爆發來源、市場前景、炒作階段、個股推薦與風險等方面，一解此波虛擬現實板塊熱潮。

　　1.虛擬現實來自海外

　　虛擬現實(英文名為Virtual Reality，又稱為VR)，是指通過電腦模擬三維空間，營造出一個接近真實的虛擬世界，借助頭盔、眼鏡耳機等設備進行顯示和交互。

　　虛擬現實到底火到什麼程度？三星、蘋果、谷歌、微軟等知名科技企業早已紛紛佈局虛擬現實領域，投入重金研發：三星面向開發者發佈的Gear VR眼鏡；Facebook首席技術官斯科洛普夫日前表示，未來10年內Facebook對虛擬現實技術的投入將達到10億美元；蘋果結合iPhone插槽的頭戴式顯示設備獲得了專利；谷歌正通過新項目Project Aura開發頭戴式計算設備；微軟研發的HoloLens全息頭盔更是在其開發者大會中大放異彩，2016年更被視為虛擬現實技術元年。

　　而在美股市場上，奇景光電(HIMX，NASDAQ)等相關概念股早已有所動作，該股最近4個交易日上漲了22.55%。在港股市場，相關概念股數字王國(00547，HK)7個交易日上漲了46.97%，僅11月18日當天漲幅就超過30%。

　　2.爆炒起源於一次會議

　　A股市場上，安信證券研究中心總經理趙曉光可謂是“A股虛擬現實挖掘第一人”。

　　11月7日，在每日經濟新聞主辦的第四屆中國上市公司領袖峰會上，作為“行業成長論壇”演講嘉賓的趙曉光一語道破天機：智慧手機的大浪潮已經結束，包括虛擬現實在內的三大行業成為趙曉光心中最好的投資方向。話音剛落，水晶光電從24.5元漲到35.27元，利達光電從26元漲到40.37元，福晶科技從17元漲到22.17元。

　　趙曉光判斷，即將到來的2016年，將會成為虛擬現實元年。這也是不少全球科技巨頭共同的觀點。

　　暴漲之後，趙曉光的最新觀點是什麼？

　　昨日，《每日經濟新聞》記者聯繫到趙曉光，他發表了安信電子的最新觀點：擋不住的虛擬現實！水晶光電、歌爾聲學繼續漲停，福晶科技、全志科技、漢麻産業、長電科技等大漲，虛擬現實在八篇深度報告孜孜不倦的推薦後已深入人心。很多客戶關心我們現在的態度？我們認為目前的虛擬現實就是2009年底的智慧手機，五年的浪潮剛剛開始，因此短期是否出現回調不重要。應該以目前組合為基礎繼續配置，並積極挖掘産業鏈新的標的。堅信虛擬現實、軍工電子和汽車電子三個金礦是未來最好的三個大方向。

　　虛擬現實大風拉動電子板塊整體行情。我們持續推薦的虛擬現實産業鏈繼續集體漲停，並帶動電子板塊強勁表現。我們一直強調電子投資應摒棄個股挖掘，以産業鏈邏輯為根本。今年堅定推薦的三大金礦得到驗證。後續行情，虛擬現實的歌爾聲學、水晶光電、全志科技、福晶科技繼續配置；虛擬現實之外，軍工半導體、汽車電子拐點也將到來，此外繼續看好方向性資産中安消、達華智慧、先導股份、艾派克、南洋科技。

　　不僅安信研究所堅定看多，更多的賣方也在加入看多陣營，包括方正證券、華創證券等多家券商發佈相關研報看多虛擬現實板塊。

　　3.“VR風”還可以刮多久？

　　“VR風”可以刮多久？

　　縱觀A股由來已久的炒作風潮，不難窺得一以貫之的模式規律：從最初萌芽時的概念股遍地，到後續的龍頭衝擊高點，直至漸漸乏力。

　　概念炒作的第一階段往往是“百花齊放”。以2013年下半年轟轟烈烈的上海自貿區炒作為典型案例，當年8月，上海物貿率先衝上漲停，隨後在商務部確定將建立上海自貿區之後，上港集團、錦江投資等相繼漲停。緊接著，多達數十隻股票被納入上海自貿區概念，不少個股接連走出漲停板。不過，在概念炒作的第一階段，遍地開花帶來的另一個直接作用就是有些個股其實與上海自貿區並無多大關係。這也導致概念炒作進入第二階段走向深入，“龍頭為先”。

　　在第二階段，一些僅僅“沾邊”的純概念股漲勢明顯收斂，而龍頭股卻仍能延續之前的漲勢。在上海自貿區炒作進入第二階段後，外高橋走出連續十幾個漲停。

　　而在第三階段，概念炒作明顯有發散的特徵，上海自貿區概念炒作到後期，資金已經不滿足於上海一地的概念，這一火熱炒作開始擴散至全國，深圳、廈門等板塊個股也跟隨，區域板塊開始異動。

　　如果將目前的這波虛擬現實概念炒作引入上述階段中，《每日經濟新聞》記者注意到，虛擬現實的相關炒作在最近幾天已經開始騷動，昨天尤為明顯。昨日盤中的水晶光電、歌爾聲學、福晶科技等十多只個股封上漲停板恰好非常符合A股概念炒作規律——“百花齊放”。

　　雖然現在已經過了題材的萌芽期，但還遠遠未到收尾期，未來會怎樣，還是多看看安信電子的前瞻觀點。

　　4.密切關注這個時點

　　華創證券表示，明年第一季度或有虛擬現實殺手級産品推出。2014年Facebook以20億美元收購的Oculus已是該行業領頭羊，預計將於2016年推出第一代面向大眾的商用虛擬現實頭戴式眼鏡；新力在3D頭盔行業是領先者，也預計將於明年上半年推出與PS4搭配使用的PlayStation VR。

　　雖然巨頭紛紛發佈産品，但消費者還很難買到一款真正意義的VR産品或體驗到一款好的VR作品。到現在為止，市場上的VR産品大都差強人意，VR行業的領頭羊，例如Oculus、Sony、HTC、三星、微軟等大廠都尚未推出面向消費者的正式版VR産品。

　　在大量先行者的努力下，這個現象將在2016年改變，2016年將會出現大量的極具水準的VR産品。在國外，三星的Gear VR已經開啟了預售，Facebook20億美元收購的Oculus，將在Q2正式推出消費者版本，另外還有新力的PS VR、微軟的AR産品HoloLens和HTC Vive，都將在2016年推出自己的産品。Apple佈局已久，也在謀劃自己的VR産品。

　　一位專業從事虛擬現實産品專業人士向《每日經濟新聞》記者表示，三星虛擬現實眼鏡GearVR已經開始預售，最早將於本月20日開始發貨。明年上半年，還有望迎來HTC的Vive。“虛擬現實殺手級産品的誕生將會徹底引爆虛擬現實市場”，華創證券認為。

　　5.短期注意追高風險

　　在VR炒作風潮中，是否有基本面的堅實支撐？首先，VR市場很大，有業內人士認為，伴隨面向消費市場的硬體和內容的批量上市，2016年虛擬現實有望迎來小爆發；預計到2020年，全球頭戴虛擬現實設備年銷量將達4000萬台左右，市場規模約400億元，加上內容服務和企業級應用，市場容量超過千億元；長期來看，萬億市場可期。

　　美國虛擬現實顧問公司Kzero也認為，隨著更多公司進入虛擬現實領域，虛擬現實設備單價將從300美元逐年下降，到2018年預計全球賣出2380萬部。整體銷售額上，到2017年，虛擬現實硬體設備的銷售額預計能從2015年的14億美元增至24億美元；光是2018年的硬體銷售就估值達23億美元，未來三年整體硬體銷售額將為84億美元。而虛擬現實應用，目前大部分為電子遊戲的銷售額預計到2018年將會增至28億美元。

　　其次，從目前看，眾多科技巨頭、業內人士、券商機構等均看好虛擬現實市場以及産品帶來的顛覆性影響。

　　另外，除了市場巨大外，用戶體驗是其發展前景的根本。北京理工大學光電技術資訊系統實驗室虛擬現實負責人翁冬冬告訴記者，一套完整的虛擬現實設備，包括一副頭盔、交互設備(磁動槍、手柄、方向盤)、耳機、數據線等，核心是電腦。虛擬現實的魅力主要在於其能夠非常真實模擬不同場景，由於畫面採用的顯示方式是全封閉式，用戶戴上設備後，其體驗是顛覆性的。

　　一名資深虛擬現實玩家向記者描述道，他第一次戴上Oculus DK2頭盔的一剎那，懵到不敢走動。“我整個人像是跳進了遊戲，周圍都是遊戲環境裏的雪山城堡“，通過頭盔上的人體運動偵測元件和電腦演算法分析，他每向前走一步周圍環境就隨之改變，一不小心拐錯道撞在墻上，他甚至嚇得縮了起來，就連他“東張西望”探測環境的動作，頭盔也都能給出反應，“這真正做到了進入遊戲世界，讓人久久不能跳脫”，他説。

　　值得一提的是，北京理工大學光電技術資訊系統實驗室虛擬現實負責人翁冬冬在接受《每日經濟新聞》記者採訪時提醒，VR産業前景巨大，風險也不可忽視。翁冬冬説，作為智慧硬體的一個細分領域，虛擬現實如今面臨著諸多問題，比如缺乏技術標準，內容匱乏，企業良莠不齊等諸多問題。從市場方面講，目前虛擬現實設備還處於普及階段，他表示，一方面説明如今是虛擬現實從技術走向市場的初期階段，也是最具有發展空間和想像力的階段；另一方面，也意味著市場可能存在泡沫。

　　國內一名從事虛擬現實産品的業內人士向記者表示，在資本的誘惑下，目前在市面上已經出現大大小小100余家號稱在從事虛擬現實業務的公司，目前大多數公司都在做的是虛擬現實眼鏡盒，這個工作本質上是沒有技術含量的，只是為了追概念而已，這些蜂擁而上的廠商實際上在對虛擬現實産業造成傷害。

　　6.這些産業鏈有機會

　　安信證券研究中心總經理趙曉光表示，2016年僅高端的虛擬現實頭盔HMD銷量將達到至少400萬~500萬台，對應十幾億美元市場，首推歌爾聲學(002241，收盤價33.92元)。“在虛擬現實方面，Facebook、新力是全球領頭羊，而歌爾聲學是它們唯一産品系統製造商。如果從社交角度，扎克伯格認為上億台出貨量實現，對歌爾聲學帶動的不僅是整機硬體的利潤，更是通過下游向上游發展的邏輯”，安信證券在研報中表示，虛擬現實作為全新産品，硬體技術難度較大，而歌爾聲學在兩年前就完成了技術上的佈局。

　　除了巨頭外，虛擬現實産業鏈上游晶片企業也是贏家。全志科技(300458，114.4元)在行車記錄儀下半年引爆的市場取得成功，也將是這一市場的贏家。

　　值得一提的是，上文中的水晶光電如果你第一時間沒有發掘到，關注公眾號“添升寶”也能在後期抓住這類機會，每天早八點送出潛力牛股，本週一抓住了東方通信等兩隻漲停股，昨日則斬獲了水晶光電在內的七隻漲停股。多位私募操盤手錶示，“添升寶”對把握短線機會頗為有效。