魯億通溢價14倍準備跨界收購嘉楠耘智；後者生産用於比特幣礦機的晶片，收購前業績突增

　　端午節之前，上市公司魯億通公告，擬30.6億元收購一家主營業務為比特幣“礦機”製造晶片的公司。新京報記者發現，收購預案公佈前，標的公司嘉楠耘智在四個月內實現業績突增；為其貢獻數千萬營收的大客戶中，有多位自然人以及一家“服裝”公司。17日，魯億通回應稱，公司專心做實業，無意炒作概念，並對該次重組“充滿信心”。

　　標的公司成立3年估值30億元

　　上市1年4個月後，魯億通開始謀劃它的第一次重大資産重組了。

　　交易預案顯示，公司擬以現金支付10.61億元、發行股份支付19.99億元的方式，從張楠賡等14名對象手中，收購“嘉楠耘智”全部股權，合計交易價格為30.6億元。

　　與此同時，魯億通還將募集配套資金，“用於支付本次交易現金對價，建設區塊鏈ASIC晶片産業化等項目，以及支付仲介機構服務費用”。募資總額不超過16.7億元。

　　這起交易中，最引人關注的是收購標的嘉楠耘智的主營業務及其高溢價。

　　工商資料顯示，嘉楠耘智成立於2013年4月，成立至今剛滿3年，旗下擁有的主要商標為“阿瓦隆礦機”，公司法定代表人顯示為張楠賡。

　　阿瓦隆礦機主要用作“比特幣挖礦”。阿瓦隆本質上是一種用於重復計算的晶片。嘉楠耘智負責晶片的設計和銷售，代工部分由臺積電完成。

　　截至今年4月底，嘉楠耘智的凈資産為2.05億元。與之相比，魯億通給出的30.77億元估值，增值率達14倍。

　　魯億通的主業為高低壓電氣設備的製造和銷售。它為何要高溢價收購一家與比特幣有關的公司？

　　對此，魯億通解釋稱，交易完成後，公司將轉變為雙主業公司，“為上市公司提供更為可靠的業績保障”。

　　但亦有投資者認為，魯億通此次收購，意在迎合市場的“比特幣”概念，是在“講故事”。

　　雪球論壇上，有用戶分析認為，魯億通的這次跨界收購能否順利實施尚存疑問。

　　近期，監管部門對於跨界並購、高溢價收購的態度明顯趨嚴。

　　6月12日的陸家嘴論壇上，證監會副主席姜洋表示，加強對忽悠式重組、跟風式重組等監管，引導上市公司規範運作，老老實實做好主業。

　　據不完全統計，6月以來A股有超過20家公司的重大資産重組、資産收購、定增事項流産。

　　大客戶以自然人為主

　　預案顯示，自2015年下半年，嘉楠耘智才開始實際運營。2015年全年公司實現凈利潤僅為245萬元；但2016年前四個月，嘉楠耘智實現凈利潤已達4449萬元。

　　與此同時，2015年，嘉楠耘智的凈資産為132.5萬元；到今年前四個月，其凈資産已經大幅增加至3176萬元。

　　凈利潤的短期飆升，是如何實現的？“2015年下半年研發出AvalonMiner數字區塊鏈計算設備(即“阿瓦隆礦機”)並投入市場開始銷售後，客戶數量及訂單隨之增加，收入大幅增長。”嘉楠耘智解釋稱。

　　嘉楠耘智的前五大客戶名單顯示，今年1-4月，自然人“陳建”成為其第一大客戶，採購金額為3376萬元。去年，其第一大客戶為上市公司傑賽科技，採購額為1959萬元。

　　也就是説，新晉大客戶“陳建”只用了4個月，採購額便相當於去年第一大客戶的1.7倍。

　　另外，相對於去年的客戶名單，前五大客戶裏面還有兩位陌生的自然人“劉輝”和“陳晶”。兩人前4個月的採購額合計超過2200萬元。

　　預案未對這三位自然人的背景作交代，也未提及為何三位自然人採購用作挖掘比特幣的晶片。

　　另外一位大客戶為“天津服裝進出口股份有限公司”。其在今年前四個月，採購額是1577萬元。去年，該公司對嘉楠耘智的採購額是924.5萬元。

　　官網顯示，天津服裝進出口公司主做服裝、布料、地毯等物品的進出口。一家服裝公司為何要採購比特比挖礦晶片？交易預案並未披露。新京報記者也無法聯繫到天津服裝進出口公司。

　　另一位大客戶“杭州微推公司”，則跟嘉楠耘智存在關聯關係。

　　80後創始人，5年從學生變億萬富翁

　　魯億通的這筆收購，“恰逢其時”：進入5月底，比特幣價格一改原來的低迷，出現一輪瘋漲，5月27日至29日三天內，從2950元拉升到3800元左右水準，漲幅超過25%；到6月13日，比特幣盤中價格一度超過4800元，A股“比特幣”、“區塊鏈”概念股也聞風而動。

　　魯億通首次公告進行該次“重大資産重組”，是在今年3月22日，6月8日正式披露交易預案，比特幣市場的這一輪“瘋狂”突發于5月底。

　　6月17日，魯億通證券部人士對新京報記者稱，收購嘉楠耘智，公司是基於看好該公司的晶片開發技術，而並非為比特幣概念而來。

　　“我們之前根本不知道比特幣近來會這麼火，也不在乎比特幣火不火”該人士稱，“我們是專心做實業的，並不想炒概念。關於這方面，市場可能有誤讀。”她還表示，對該起資産重組最終獲得監管層的通過，“充滿信心。”

　　關注這起收購的，並非只有魯億通和比特幣的投資者們。有長期混在動漫圈的網友發帖表示“恭喜南瓜張”。如果這起收購順利達成，綽號“南瓜張”的嘉楠耘智創始人張楠賡將逆襲成為億萬富翁。

　　資料顯示，張楠賡出生於1983年。2011年，專業為電路設計的張楠賡正在北航讀研。接觸比特幣之前，張楠賡“生活很無聊”“經常用動漫打發時間”。

　　這一年，張楠賡偶然認識了比特幣，他利用專業所學技術做成了用於挖比特幣的機器，並賣到國外賺取外快。2013年，張楠賡與合作夥伴成立了嘉楠耘智公司。資料顯示，包括張楠賡在內的嘉楠耘智的四位自然人股東均是“80後”，其中最年輕的出生於1985年。

　　根據魯億通向幾名股東支付的對價計算，交易完成後，張楠賡等3人的身家將達近5億元，另外一人身家也將超1億。嘉楠耘智將成為魯億通的全資子公司，張楠賡成為持有上市公司6.73%股份的股東。

　　“5年前還是個一文不名的工科學生，5年後就成了上市公司的股東。”有多年前即熟知張楠賡的網友評論稱。

　　今年1月份，浙江省委書記夏寶龍在當地舉行的“海歸學子創新座談會”上點名稱讚了嘉楠耘智，表示“高度讚譽嘉楠耘智公司發展，希望浙江成為全國區塊鏈開發應用高地，希望嘉楠耘智公司繼續引領區塊鏈應用發展。”

　　新京報記者 張泉薇 北京報道