記者 王宇

　　與幾月前因“壞賬”事件而顯得有些難堪不同的是，老牌P2P平臺陸金所9月似乎意氣風發。先是獲得了基金代銷牌照，再是“腦洞大開”高調宣佈與餓了麼和杜蕾斯玩跨界合作，緊接著又宣佈和前海徵信聯手打造的P2P“人民公社”平臺正式上線。

　　陸金所近期如此高頻率的動作背後潛藏著什麼？公司個人用戶中活躍投資者比例較低會否影響公司的可持續發展？公司為何會考慮為其他平臺提供系列服務？為了幫助投資者對陸金所的項目及投資價值進行合理預判和估值，《投資者報》記者帶著上述問題第一時間採訪了陸金所相關部門。

　　“陸金所是一個開放平臺，以中立的平臺方身份專注提供個人及機構投資者與資産提供方的金融資産交易資訊服務，並以自身專業産品設計、風險控制能力保障投資安全。陸金所平臺化最終目標是形成完備的網際網路金融生態體系，通過與多方合作，在嚴格風控的基礎上，一站式滿足用戶不同人生階段的不同財富管理需求。”陸金所在給《投資者報》的回函中如是説。

　　上半年接連曝出兩起“壞賬”事件

　　對於陸金所來説，2015年可謂“流年不利”。

　　先是3月份被曝2.5億逾期壞賬。據當時的媒體報道稱，該次壞賬主要是陸金所旗下的保理公司“平安國際商業保理”近4億元借款出現問題，其中與陜西金紫陽集團的2.5億借款已到期，不得不啟用資金池償還投資人本息。最終陸金所表示，此次壞賬項目由第三方提供擔保，與陸金所P2P業務無關，不影響投資人權益。

　　接著在6月30日陸金所旗下的穩盈-安e又被曝逾期。《投資者報》記者收集到的公開資料顯示，事件緣于一位投資者發佈了一則“陸金所編號為15012204243的項目收款逾期，並稱‘擔保公司將對貸款人進行催收，借款人將支付您一定的逾期罰息’”的消息。據當時進行了報道的媒體調查，該編號為15012204243的項目從屬於陸金所明星項目“穩盈-安e”。最終陸金所表示，該項目只是一筆正常的逾期，超過80天，會進入擔保賠付階段。

　　兩起事件看似有驚無險，但顯然更加促使陸金所下定了積極轉型“開放的平臺模式”的決心。

　　改名平安普惠去P2P標簽

　　自2012年3月平臺正式上線後，陸金所初期主要面向中小投資者推小額貸款項目，一直以其P2P業務“穩盈-安e”和“穩盈-安業”作為主打産品。然而，歷經3年多時間的發展，上述P2P業務在公司整體業務模組中所佔的份額逐漸減少。據陸金所董事長計葵生此前透露，目前上述P2P業務僅佔陸金所個人網路投融資平臺lufax平臺業務量的10%-20%。

　　值得一提的是，就在2015年3月17日，平安集團宣佈，將平安直通貸款業務、陸金所轄下的P2P小額信用貸款以及平安信用保證保險事業部的業務管理團隊整合成統一的“平安普惠金融”業務集群，實現優勢互補，發揮規模效益。其中，陸金所將純化為金融資産交易資訊服務平臺的功能，更好地發揮其非標金融資産集散地的市場作用，構建成一個開放平臺。

　　“三年裏，陸金所累計20多萬筆貸款案例，但如果與平安集團的資源整合後，借款的客戶數便從20萬變成100多萬。” 計葵生曾表示，通過資源整合，將“養牛喝牛奶”轉變為成立牛奶市場，發揮平臺的最大效益。

　　此項改進起初被外界傳為陸金所P2P業務被剝離，實際上陸金所方面希望通過資源有效整合，大大增加了陸金所P2P項目供給，同時達到陸金所“P2P平臺”標簽淡化的目的。

　　陸金所官網顯示，除P2P系列項目外，陸金所已經陸續推出了養老保障委託管理産品“富盈人生”、安盈-票據等各類理財服務。

　　據計葵生介紹，未來陸金所平臺上將聚合三類産品：P2P(借款方必須為個人)、非標的金融資産(例如資管計劃)、標準的金融産品(例如基金、壽險等)。他同時表示，不管是現在還是未來，P2P産品都是陸金所平臺最重要的獲客來源。

　　積極轉型開放式平臺

　　事實上，陸金所的平臺化佈局早已開始。按照陸金所的規劃，第一階段，陸金所深度介入開發産品、制定規則和積累數據；第二階段是建立開放的平臺；第三階段是進一步做更深度的融合。

　　陸金所在給《投資者報》的回函中，詳細回答了公司聯合平安旗下的前海徵信上線推出的一款名為“人民公社”的産品的情況。“今年8月，中國平安旗下陸金所和前海徵信宣佈聯手打造P2P行業的‘人民公社’，這是業內首個提供全流程、一站式網際網路投融資服務的P2P開放平臺。此平臺將充分運用平安集團數據雲、經驗模型、後援服務平臺3大國際領先核心技術，為P2P公司提供獲客、增信、産品設計、徵信、系統平臺、催收等貸後服務6大服務，幫助其實現提升品牌形象、快速成長、提升風控能力、降低成本4大價值。”陸金所在回函中説，“陸金所聯合前海徵信推出這一P2P開放平臺，希望助力P2P行業的參與者共同構築一個團結互助、資源共用、專業分工的‘人民公社’。截至今年7月底，已經有超過100家機構簽署了相關合作協議，其中包括拍拍貸、投哪網、搜易貸等P2P公司。另外，目前還有多家P2P平臺正在洽談當中。”

　　開放平臺戰略+場景金融

　　前海徵信總經理邱寒曾表示，前海徵信將為陸金所P2P開放平臺提供金融大數據和徵信服務，讓廣大P2P機構放手去服務用戶、專注發展特色業務。目前，前海徵信已經推出了10款緊密圍繞網貸行業的徵信産品，這些産品已經在多家P2P平臺進行過多種實際場景測試。

　　自今年3月開始，陸金所加快推進平臺化戰略，已初見成效，包括上述聯手前海徵信打造P2P行業的“人民公社”，以及已經上線的基金頻道。

　　7月中旬開始，陸金所上線了基金頻道，和匯添富、易方達兩家基金公司合作，上線了20多只基金産品。按照計劃，到9月份時，陸金所將與50家基金公司合作。至今年年底，合作的基金公司數量將超過90家。

　　開放平臺，讓陸金所有了更大的發展想像空間。一方面，由於陸金所目前已擁有1300多萬用戶，讓各種資産、産品的供應方都能夠通過陸金所獲得最廣大的客戶群體，對供應方有巨大吸引力；另一方面，由於網際網路金融行業整體優質投資標的匱乏但投資需求旺盛，陸金所平臺吸引來的更多優質資産、産品供應方又會吸引更多投資者，形成良性迴圈。

　　據計葵生介紹，未來陸金所的盈利主要來自平臺的上架費、二級市場交易手續費，以及大數據開發帶來的收入。參照目前歐美的一些交易所，這三部分收益佔比分別約為20%、40%、40%。而對業內普遍認同的“P2P不賺錢仍在燒錢”的説法，陸金所方面也沒有明確回復。

　　9月15日，陸金所召開新聞發佈會，正式披露陸金所開放平臺戰略3.0，並啟用新域名lu.com的同時，還宣佈與餓了麼、杜蕾斯、東方夢工廠《功夫熊貓3》簽訂了戰略合作協議。其中，陸金所與杜蕾斯的跨界合作定制一款超高收益的産品，參與活動的用戶不僅可以享受10%年化收益率，還可獲得杜蕾斯定制産品，但用戶必須邀請一位同伴才能一起購買。這一合作引起了諸多爭議。

　　有媒體評論稱，與杜蕾斯合作，既是陸金所將金融場景化的具體行為，也是陸金所打造金融生態體系的體現。而陸金所方面表示，與杜蕾斯的合作是基於雙方均致力於為客戶提供安全、可靠的産品，提升客戶生活品質。將網際網路投資理財行為與健康生活的場景相融合，貼合用戶各種需求，從而提升用戶黏性。

　　對於國內網際網路金融平臺爭當上市第一股的現象，《投資者報》記者詢問陸金所上市的具體意向與進程，而陸金所方面表示不便置評。

　　活躍投資者比例較低有待提升

　　據記者了解，陸金所佔據網貸之家的9月網貸行業輿情話題榜榜首，更多來自於9月初陸金所宣佈獲得基金代銷牌照，以及21日正式披露陸金所開放平臺戰略3.0，並啟用新域名lu.com。

　　在新的進展背後，陸金所的註冊用戶是其值得重視的因素之一。平安集團2015年半年報顯示，到今年6月為止，陸金所個人用戶已經超過1300萬人，其中活躍投資者100萬。

　　另外一組公開數據顯示，截至今年6月中旬，拍拍貸註冊人數為593萬，紅嶺創投為53萬人，有利網為322萬人，螞蟻金融旗下的招財寶，其用戶為499萬人。

　　這樣的數據對合作機構充滿誘惑，同樣對自身平臺的發展至關重要。

　　就獲得基金代銷牌照來説，陸金所匯聚千萬客戶，其中有基金公司大量的潛在客戶，有助於合作的基金公司能夠降低成本促進銷售。對投資者來説，他們將可以在陸金所上看到中國幾乎所有基金公司的産品，選擇空間大，而且還能享受申購費以及管理費上的優惠，降低投資成本。

　　對陸金所本身來説，陸金所2015年上半年總交易量為5122億元，同比增長超過10倍，個人零售端交易量1139億元，同比上漲逾4倍；機構端交易量3983 億元，同比增長超過15倍。而從陸金所成立到今年6月底，累計總交易量已經達到 8015億元，其中個人零售端2013億元，機構端6002億元。

　　此前，有媒體觀察到，成立於2011年9月的陸金所，用戶數從0到500萬花費了3年多時間，但是從500萬跨過1000萬，僅用了6個月時間。與行業共同發展的陸金所，品牌效應已經顯現。

　　隨著網貸行業逐漸成熟，以及發展過程中網貸行業不斷出現問題平臺，同時行業發展所加強的投資者教育影響，網貸行業整體收益以及投資者的心態都逐漸回歸理性。越來越多的投資者更加關注理財的穩健與安全。於是，成立時間久、收益率靠譜、有良好背景的平臺成為優先選擇。

　　其中，值得注意的是，在1300萬之多的註冊用戶中，陸金所的活躍投資者僅100萬。單從數據來看，相對於總註冊人數，活躍投資者比例較低。而如何提高此比例來促進公司的長遠發展，是陸金所也是網際網路金融行業，乃至網際網路行業需要思考的問題。

　　對此，陸金所方面表示，在繼承平安集團金融行業經驗的基礎上，通過開放平臺，通過與銀行、保險、基金公司等機構合作滿足投資者各類投資需求，同時增加流動性與提高安全性，並通過陸金所會員俱樂部以及各類跨界合作，為投資者提供多種更有趣、更好玩的增值服務。