螞蟻金服集團股權60%的外部戰略投資者這個“籃子”中，又新進了一家“中字頭”投資者。

　　9月6日，《第一財經日報》記者向螞蟻金服方面確認了中郵資本（中國郵政旗下全資資本運營平臺）戰略入股螞蟻金服的消息，但具體的投資金額和所佔股份比例並未向外界公開。今年7月初，螞蟻金服剛剛完成A輪融資，引入了包括全國社保基金、國開金融、國內大型保險公司等在內的8家戰略投資者。中郵方面官方消息稱，中郵資本的持股比例僅次於全國社保基金的佔股（5%）。

　　螞蟻金服去年10月成立之初，曾對外宣佈未來股權結構目標為，員工持股和外部戰略投資者“四六開”，而根據去年阿里巴巴上市時的相關協議，這60%股權中還給阿里巴巴集團留有37.5%的佔股空間，這將主要取決於監管層對外資進入網際網路金融業的審批態度。

　　引援多為“中字頭”

　　8月28日，中國郵政官網援引其官方行業報紙消息稱，8月25日下午，中國郵政集團公司總經理、中國郵政儲蓄銀行董事長李國華在京會見了來訪的浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司CEO彭蕾一行，雙方相互祝賀中國郵政與螞蟻金服首次資本合作成功。

　　就在7月初，螞蟻金服對外宣佈已完成A輪融資，引入了包括全國社保基金、國開金融、國內大型保險公司等在內的8家戰略投資者。其中全國社保基金持股比例最高，為5%（這也是全國社保基金第一次以直接投資的方式投資一家民營企業）；國開金融與四家保險公司（人壽、人保、太保與新華人壽）各投資約9億元，每家約佔0.5%；此外還包括春華基金和國資背景的上海金浦産業基金兩家PE機構。

　　如果以9億元佔股0.5%計算，螞蟻金服的估值在1800億元，但當時螞蟻金服在市場估值基礎上對入股者給予了一定比例的折讓（相當於給估值打了6.25折），那麼螞蟻金服的實際估值已經達到了2880億元，按當前匯率折合約為460億美元。

　　彭蕾在螞蟻金服去年成立時曾對外宣佈，公司的股權目標是40%員工持股（阿裏+螞蟻，包括馬雲本人在螞蟻的股份），60%引入外部戰略投資者。實際上，眼下螞蟻金服的股權還是一個動態的過程，隨著外部投資者的陸續進入，員工持股被稀釋，將最終降至40%這一目標，而這60%裏邊還有一部分是留給阿里巴巴集團的。

　　阿里巴巴和螞蟻金服之間在去年9月達成了一筆協議，即在螞蟻金服上市前，阿里巴巴集團有權分享螞蟻金服37.5%的稅前利潤；一旦螞蟻金服上市，阿里巴巴集團可以選擇終止利潤分享，從而一次性獲得IPO時螞蟻金服總價值的37.5%。

　　一位接近螞蟻金服的人士對《第一財經日報》記者稱，至於阿裏能否最終持有這37.5%的股權，主要取決於監管層的態度，因為阿裏集團屬於外資性質，而螞蟻旗下涉及支付、徵信等很多牌照資格，這部分能夠引入外資在政策上尚不明朗，“可能連馬雲現在也説不準”。

　　即便除去預留給阿里巴巴集團的37.5%股權，外部投資者還有22.5%的股權空間，而目前佔股最大的不過5%，螞蟻金服未來仍有很大的“引援空間”。

　　與中郵開拓農村小額信貸

　　一個個中字頭背景的金融機構進駐螞蟻金服，不禁讓外界浮想聯翩。但一位螞蟻金服內部人士對《第一財經日報》記者稱，引入外部投資者並非只瞄準央企機構，而是選擇那些在業務層面上與螞蟻金服服務小微企業和普通大眾這一理念相契合的機構。

　　以這次入股的中郵資本為例，官方將其描述為全方位、多層次合作的序幕，為日後普惠金融、農村小額貸款等合作打基礎，同時雙方在農村電商、物流配送等領域也將展開闔作。

　　中郵儲蓄遍佈全國的營業網點和中國郵政對三、四線及農村市場的物流觸達能力，是螞蟻金服渠道下沉計劃中最具實力的夥伴。螞蟻旗下的網商銀行，其服務的對象定位在小微企業、個人消費者和農村用戶。其中農村市場會跟隨阿里巴巴的千縣萬村計劃一起進行拓展，讓金融下鄉，但其面臨的一個問題是，農村的金融服務體系匱乏，基於數據信用的系統更加不完善。

　　“農村金融市場怎麼做，對網商銀行來説確實是個挑戰。”對此，網商銀行行長俞勝法對《第一財經日報》記者表示，網商銀行會和信用社等其他金融機構一起開拓農村市場，同時與農業生産資料銷售商、農資産品供應商等積累了一定的農戶數據的機構合作，探索信用放貸，而不會像傳統信用社那樣派人去農戶家挨家挨戶地溝通。

　　和深入農村的第三方金融機構合作，郵政儲蓄就是其中的一個重要角色。此外，中國郵政擁有任何一家快遞公司不具備的基層網點觸達能力，這也將和正在實施電商渠道下沉、進軍農村市場的阿里巴巴形成互補。

　　目前，成立近一年的螞蟻金服已經孵化出支付寶（錢包）、餘額寶（活期理財）、招財寶（定期理財）、螞蟻聚寶（專業理財平臺）、芝麻信用（個人徵信）、網商銀行（小貸）等業務單元，年度活躍用戶超過4億。