在全民創業的熱潮下，眾籌這種融資方式備受關注。但在具體監管措施缺位的情況下，刷單、資金到位不及時等黑幕也浮出水面。而由於眾籌在國內生根發芽時間尚短，尚未形成行業規則，各家平臺對於出現問題後的處置機制尚未統一，許多問題都還存在模糊邊界，眾籌變“眾愁”的尷尬問題恐怕還會繼續上演。不過，隨著股權眾籌行業納入證監會監管，對症下藥整治頑疾可期。

　　頑疾一: 資金遲遲不到賬

　　對於創業企業來説，現金流的短缺往往是致命的因素之一。而成功通過眾籌募集資金之後，款項卻遲遲不到賬，這顯然會給企業運營帶來諸多麻煩。

　　北京商報記者從知情人士處獲悉，一家有電商背景的股權眾籌平臺在企業成功完成眾籌項目之後遲遲不給企業打款。該人士表示，該眾籌項目在3月就已經完成，但直到7月初，這筆款項也一直沒有到位。

　　不僅該人士所在的平臺沒有拿到款項，與其時間段相近的幾家企業也同樣沒有收到款。該人士表示，小型創業企業最需要的就是資金，原以為眾籌成功就能緩解資金壓力，快速發展項目，但資金到賬時間這麼長，也就失去了眾籌原本的意義。如果有資金缺口，卻找不到另外的快速融資途徑，對企業經營的影響可想而知。

　　事實上，由於股權眾籌募集金額遲遲不能到賬而引發的糾紛此前就已出現。

　　國內股權眾籌服務平臺人人投曾被諾米多告上法庭。根據起訴書中的內容顯示，今年1月21日，諾米多和人人投簽署《委託融資服務協議》，諾米多委託人人投融資88萬元，用於設立有限合夥企業開辦“排骨諾米多健康快時尚餐廳”合夥店。協議簽署後，諾米多按照約定向人人投合作單位“易寶支付”充值17.6萬元，並優先完成項目選址、簽署租賃協議和公示義務，再由人人投展開眾籌，原計劃於今年4月15日正式開店營業。最終，有86位投資者認購了總額為70.4萬元股權融資，並在“易寶支付”中予以付款。但在諾米多進行裝修、臨近開業前五天，要求人人投撥付融資款時，人人投卻選擇了拒絕。後雙方産生糾紛，諾米多公司起訴至法院，請求確認委託協議解除，要求相關公司返還17.6萬元及相應利息，並賠償損失。

　　對此，北京商報記者從人人投方面了解到，拒絕付款是因為對方公司存在問題。但是為何資金延期給付的事件頻頻出現，“如果眾籌項目方本身有問題，為何在事前調查時沒有認清項目的問題”。一位業內人士指出。

　　頑疾二: 跟投難覓 依靠刷單

　　其實，刷單行為緣起于淘寶店舖，不少店主為了增加人氣，置頂商鋪推薦頁面，會請熟人以及刷單大軍幫忙，而這一模式同樣運用到了眾籌領域，形成了虛假繁榮的假像。特別在商品眾籌方面刷單尤其多，籌資方刷單的目的在於吸引投資，增加項目人氣。

　　此前有報道稱，“悟空i8”由深圳市銀河風雲網路系統股份有限公司推出，從去年11月23日開始在京東眾籌開放預訂，上線1小時內預訂金額突破100萬元，總計1400多個訂單。同時，在第一天破百萬後，十幾個小時過去，數據還是在110萬元停滯不前，也就是説，差不多增長都在第一個小時，引起業內的懷疑。同時，支援人數顯示為8000多人，但留言評論的人卻不過幾十人。

　　對於眾籌平臺究竟知不知情，説法不一。有些人認為是項目方的個人行為，但是也有業內人士表示，眾籌項目企業和平臺由於利益驅使合謀，官方平臺直接催促項目去刷單的現象也存在，而即使沒有內部人員參與，平臺也有可能對這種事情睜一隻眼閉一隻眼。

　　其實，眾籌平臺表面繁榮背後，日子並不好過。據網貸之家提供的數據顯示，2015年上半年我國眾籌平臺總數量已經達到211家，其中53家屬於2015年上半年新誕生的平臺，成功募集46.66億元。

　　獎勵類眾籌項目數量最多，約佔總項目數的55.59%，股權類眾籌項目佔比27.6%，公益類項目數量最少。當然在新平臺不斷上線的同時，一些老平臺因運營不善而倒閉，截至2015年6月倒閉的眾籌平臺達24家，其中2014年上線的平臺倒閉最多，達13家，而2013年成立的平臺倒閉概率最高，高達34.48%。

　　而刷單的另一部分原因則是跟投難覓，原因主要是合格投資者要求高，基數少；無有效渠道與合格投資者接觸；接觸合格投資者後，不易聚集，缺乏便捷的路演方式；同時大量合格投資者參與路演、接觸項目後仍然不願意投資。

　　頑疾三: 假眾籌真炒作

　　一些平臺會通過電商網站發起眾籌，不為籌資，只為炒作。眾籌的宣傳炒作，在給企業和産品本身提高知名度外，也從側面為經銷商未來的銷售提供了宣傳上的便利。

　　“好項目早就被有人脈有資源的天使和VC搶了，根本輪不到眾籌平臺。” 有業內人士坦言，由於政策原因及用戶、産品等諸多問題，很多投資人對眾籌平臺上的項目謹慎投資。眾籌在海外主要滿足用戶私人定制的多樣化需求。但國內眾籌卻淪為了宣傳産品服務的工具，甚至眾多商家都把眾籌平臺作為自己的行銷工具和團購平臺。比如在不少眾籌平臺上，就會出現相對知名電器品牌某一類型産品的眾籌項目，而究竟是否缺少資金卻令人疑惑。

　　也有不少平臺並不避諱眾籌平臺帶給它們的宣傳效應，知名的眾籌平臺可以帶來渠道價值、明星效應，其實很多項目並不缺少資金，而是想通過眾籌平臺打響名號。可以通過眾籌的形式，大量地蒐集支援者的偏好並得到確切的銷量數據，這樣有利於降低生産成本。

　　不過，更多人認為，眾籌平臺已完全變成産品預售平臺，眾籌項目之間的競爭就是對媒體和用戶注意力的爭奪，鉅額的眾籌背後，總有一波高能的刷單。這種“扭曲”的眾籌模式，不斷地激化著消費者和商家、平臺和消費者、平臺和商家之間的各種矛盾，而這種矛盾將愈演愈烈，最終會導致眾籌行業的混亂。

　　優秀的眾籌項目仍然有限。網貸之家相關負責人直言，比如股權型平均單個項目的融資金額高，風險收益高，投資人投資前考慮更多，項目的預熱期和募資期更長，有的甚至沒有標出確切的結束時間，外界無法得到確切的融資情況，從而導致能夠清楚判別完成的股權項目較少。

　　不過，隨著《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》出臺，在監管職責劃分上，證監會將負責股權眾籌融資和網際網路基金銷售的監督管理，眾籌將有“媽”監管。