自今年8月15日迅雷登陸納斯達克以來，股價除了上市之初偶爾小幅上揚以外，幾乎是一路下滑。從剛開始的12美元，最低跌到6.56美元，在中概股中也是表現最差的之一。迅雷這個業內曾經的寵兒，究竟是怎麼了？

　　跟隨時代潮流走，不逆市而為，是每家企業想要獲得成功的首要準則。但就算整個行業大趨勢很好，卻依然有些企業渾渾噩噩，表現不佳。智慧手機行業如此火爆，但還是有諾基亞、黑莓這樣幾乎被淘汰出局的企業。而在國內網際網路領域下最火爆的視頻行業，同樣出了一個“奇葩”——迅雷。

　　自今年8月15日迅雷登陸納斯達克以來，股價除了上市之初偶爾小幅上揚以外，幾乎是一路下滑。從剛開始的12美元，最低跌到6.56美元，在中概股中也是表現最差的之一。迅雷這個業內“奇葩”，究竟是怎麼了？

　　慘慘慘！迅雷下滑不見底

　　迅雷股價遭腰斬，是其近年來逐漸變得式微的縮影。早在2011年，迅雷就準備衝擊上市，當時其估值曾高達15至20億美元。但在3年之後，迅雷正式IPO時，其估值降低至6到7.5億美元，僅為3年前的1/3！而成功上市的喜悅還沒來得退去，迅雷的股價就基本處於一路下跌趨勢，直到現在幾乎被“腰斬”。

　　迅雷股價的表現與其業績，有著直接關係。在今年11月份，迅雷發佈第三季度財報。財報顯示，截至2014年9月30日，迅雷第三季度收入4920萬美元，同比微增1.5%，環比僅增長7.6%；凈利潤僅為30萬美元，而上一個季度則是930萬美元。從財報中就可以看出，迅雷收入雖然漲幅不大，但還處於微弱增長態勢，而利潤卻直線下滑。這意味著迅雷的産品、服務在沒有得到大幅革新的同時，盈利能力愈發薄弱，這自然是因為其商業模式存在弊端。

　　此外，據數據顯示，2014年9月中國網路視頻網站活躍用戶數，優酷為14599.60萬，排名第一；迅雷看看為6935.34萬活躍用戶，排名第八，不及優酷一半。而在綜合類視頻APP活躍用戶數排名方面，優酷視頻為6023.95萬，排名第一；迅雷看看為270.30萬，排名第十，僅為前者1/20左右，在視頻行業墊底。可以説，迅雷在PC端表現仍在掙扎，在最具潛力的移動端則毫無存在感可言，下滑不見底的勢頭自然無法避免。

　　野心太大，迅雷無以支撐

　　長久以來，迅雷都想像騰訊那樣，建立以一個産品為核心，不斷向外延伸，最終搭建完整生態圈，形成穩固的商業帝國。但迅雷的本質卻只是一個下載工具，黏性遠遠達不到QQ那種程度。即使加上會員的多種特權和迅雷看看的支援，也於事無補。

　　迅雷自然也曾努力過，推出智慧手機、路由器等硬體終端，但最後由於特色不明顯，競爭激烈，都無疾而終；也曾大力依靠彈窗謀取高額利潤，但在被叫停以後，立刻在營收方面遭到沉重打擊；發力頁遊産品，但頁遊整體環境都不好，甚至被移動遊戲全面超越，迅雷靠“靠冷飯”自然不可能取得太好成績；停止最受用戶歡迎的雲播功能，刪除用戶儲存的離線資源，諸多用戶要求退會員費，迅雷卻一直沉默應對……

　　迅雷最近兩年一直都處於這種“瞎忙”且“累死”的節奏，諸多努力都化為烏有。這在某種程度上與其高層的戰略眼光有關係，沒有真正將迅雷的遊戲發揮出來。

　　再度崛起？迅雷得抱大腿

　　迅雷現在的處境是如此落魄，當初大力投資它的雷軍想必也頗為不爽。但既然已成現實，迅雷就必須再度努力去扭轉目前的不利局面。就目前來看，主要在兩方面發力。一方面是在核心功能——下載上，尋求多元化發展。其宿敵QQ旋風在離線下載、加速等方面已經不弱于迅雷，而且只要是QQ會員即可享受種種下載特權，對迅雷形成巨大衝擊。迅雷必須繼續在下載技術上進行研發和創新，爭取保持行業領先性，重新回到正確渠道。

　　另外一方面自然是視頻，視頻行業的潛力有目共睹。雖然迅雷目前在視頻行業表現不佳，但起碼還有一定擁躉，只要能攀上金主，抱到大腿，瘋狂燒錢，還是有重新回到第一陣營的可能。當然，這就得看迅雷是否具有一定的説服力。起碼雷軍好像沒這個意思——小米3億美金投資愛奇藝，讓小夥伴迅雷情何以堪！

　　總之，迅雷的未來一半掌握在自己手中，一半掌握在別人手中。能否再度崛起，天時地利人和都很重要。(科技新發現 康斯坦丁/文)微信公眾號：kejxfx