編者按：年末歲初，網遊行業突然發力，搶走了兩個頭條。先是藍港互動一波三折，終於得以在香港創業板上市；後有完美世界曾經滄海，選擇從納斯達克退市。這一進一退之間，得失何在？移動網際網路大潮之下，這個曾經最容易賺錢的行業，如今還好嗎？

　　■本報記者 楊 萌

　　2014年12月30日，藍港互動登陸港交所創業板，成為2014年遊戲公司赴港上市的收官之作。不過，其上市首日便遭遇了破發窘境。

　　公司上市前夜公佈的招股結果顯示，公開發售部分僅獲得15%認購。有觀點認為，遭到冷遇的原因或與上市時間不理想有關。不過，在此之前上市的遊戲公司，同樣也受到了冷遇，聯眾、飛魚科技都已破發。

　　因為在2015年，藍港互動完全可以選擇港交所的主機板，而不是現在的創業板，所以對於藍港互動，業界最大的疑問是，為什麼不能再等等？

　　上市趕早不趕晚

　　對於，上述疑問，藍港互動方面的回應是，港股創業板上市是公司基於現階段狀況的最佳選擇，在合適的時候，公司會回歸主機板的。事實上，據記者了解，對於上市地點藍港互動的CEO王峰不是沒有抉擇。

　　公開資料顯示，藍港互動成立至今共完成了四輪融資，總額超過1億美元，主要投資者有IDG資本、北極光創投、NEA、蘭馨亞洲、軟銀賽富等。

　　“藍港早期融資就走境外公司的架構，要是早期投資的是人民幣資本，我們可能也就順其自然地在A股排隊了。兩三年前，華誼兄弟也找我們談過，由他們參與投資回歸A股的可能性。”王峰曾在接受媒體採訪時解釋道。

　　在他看來，藍港互動能夠在2014年年底上市是一件可喜可賀的事情。“在其他人看來，藍港互動應該在香港主機板上市，但如果按照主機板要求，我們還得等一年。這個點上市能夠讓高管團隊沉下心來，不再為上市的事情擔心”。

　　藍港互動招股書披露，上市後王峰持股比例為18%，廖明香持股比例為3.29%，張玉宇持股比例為2.81%。同時，藍港互動對高管及核心員工授予了較高的股權獎勵，約佔上市完成後總股本的11.4%。

　　港股遊戲公司乏善可陳

　　儘管港股市場中已經雲集了多家遊戲公司，但整體表現卻乏善可陳。最近剛剛在港上市的飛魚科技，股價一路走跌，2013年上市的IGG和博雅互動，股價一直沒有太大起色。

　　以飛魚科技為例，2014年12月5日開始掛牌交易，開盤價格為2.26港元/股，當日收盤股價僅為2.21港元/股，自此之後股價一路向下，至12月31日股價收于1.9港元/股，與交易首日的2.26港元相比已經下跌了15.9%。2014年6月30日在港交所主機板上市的聯眾，股價表現同樣不盡如人意。

　　截至2014年12月31日，公司股價收于2.64港元/股，與4.25港元/股的發行價相比，下跌了近38%。

　　事實上，除騰訊控股外，其他在港交所上市的大陸游戲公司股價均出現不同程度的下跌。據《證券日報》記者統計，金山軟體2014年1月2日的開盤價為22.6港元/股，而截至12月31日，公司股價收于15.4港元/股，跌幅為31.86%；雲遊控股2014年1月2日的開盤價為54港元/股，截至12月31日，公司股價僅為14.36港元/股，跌幅高達73%；IGG2014年1月2日的開盤價為5.29港元/股，截至12月31日公司股價收于2.76港元/股，跌幅為47.8%；博雅互動2014年1月2日開盤價為7.97港元/股，截至12月31日，公司股價收于5.69港元/股，跌幅為25%左右。

　　對此，有分析師認為，主要原因在於市場對移動遊戲的發展前景並無十足把握。2015年中國移動遊戲市場增速將開始放緩，是由於業內企業達到飽和及監管力度加強。遊戲公司“躺著就能掙錢的時代已過去了”。