創始人周富裕重新掌舵，周黑鴨前路在何方？

6月12日，周黑鴨發佈了關於公司高層重要人事變動的公告。

公告顯示，因個人發展原因，張宇晨辭任公司執行董事、行政總裁及董事會策略發展委員會委員職務，辭任後，張宇晨不再擔任任何職務。與此同時，周黑鴨宣佈董事會主席兼執行董事周富裕即日起將兼任公司執行總裁，供應鏈首席官呂漢斌和華中大區總經理王亞利被委任為公司執行董事。

一系列高層變更最受關注的是周富裕兼任行政總裁，此舉意味著創始人重新掌舵。在如今競爭激烈的滷味市場，作為“滷味三巨頭”之一，周黑鴨此舉有何深意？

掌舵人變更

據悉，張宇晨2019年5月加入周黑鴨，同年8月升任行政總裁，彼時周黑鴨並不好過——2019年上半年，周黑鴨實現營收16.26億元，同比增長1.8%；實現凈利潤2.24億元，同比下滑32.53%。

當時，業內普遍認為相比絕味食品、煌上煌，周黑鴨連鎖自營模式不僅投入成本大，還限制了門店擴張速度和市場佔有率。

張宇晨上任後主導建立了“直營+特許經營”雙輪模式，升級周黑鴨商業模式，種種舉措下2021周黑鴨營收回升，但最終效果似乎並不理想。2022年張宇晨“2023年經營指標之一是凈利潤達到2億元”，但最終，周黑鴨2023年凈利潤為1.16億元，並未達到預期。

根據2023年財報，周黑鴨營收為27.4億元，同比增長17.1%，凈利潤為1.15億元，同比增長357.1%。營收利潤同比增長的同時，成本也在上漲，周黑鴨表示，因産品銷售量增加，原材料價格大幅上漲，銷售成本較上年同期增加23.9%至13.06億元。

銷售成本漲幅超過了營收漲幅，壓縮了周黑鴨的利潤空間。2021年—2023年，周黑鴨毛利率分別為57.78%、55.03%、52.42%，持續下滑。

張宇晨離職後，接任行政總裁的是周黑鴨創始人周富裕。履歷顯示，周富裕現為董事會主席兼執行董事。作為周黑鴨的創始人，周富裕主要負責制定集團的整體策略及領導産品開發。

值得注意的是，根據上市規則，上市發行人的董事長與行政總裁不應由一人同時擔任。對與周富裕兼任總裁，周黑鴨表示：“目前公司正處於重要的戰略變革時期，董事會相信，由集團創始人兼任董事長及行政總裁的角色，可有力推進集團關鍵策略落實，確保在推進長期戰略方面的貫徹領導，並進一步優化本集團運營效率，提升本集團經營品質。”

周黑鴨出路在哪

滷味行業的頭部企業的業績近幾年都遇到了增長壓力。

有行業人士指出，當整個行業步入了內卷期，消費端的消費思維和行為發生變化的時候，做內部架構的創新，應該會給周黑鴨帶來全新的賦能。

上游原材料價格上漲導致成本增加，下游門店客流量和單店營收下滑，消費者觀念與消費行為發生轉變、休閒零食品牌的跨界衝擊等，暴露了傳統滷味巨頭們的價格缺陷，線下渠道優勢也迅速減弱。

目前看來，傳統滷味行業頭部企業的主戰場仍然是線下零售終端。

2024年，周黑鴨宣佈全面鋪開“鎖鮮&熱鹵/散鹵二合一門店”戰略，在該模式門店裏，消費者既能買到傳統“鎖鮮裝”産品，也能買到現撈熱鹵和散裝稱重産品。

“二合一門店”模式是基於質價比和性價比的綜合考量，是迎合主流的高性價比消費趨勢作出的策略調整。當前我國滷味市場進入了高速發展、高速擴容、高度創新、高度升級迭代的特殊時期，整體消費思維以及消費行為都在發生變化，在此節點上周黑鴨進行內部架構的創新，是想找到一種全新的賦能和可持續發展的動力。