東北地區或將探索全面放開生育限制，貝因美迎風口收穫漲停

近年，我國出生人口逐年下滑，而東北地區情況尤為嚴重，不僅面臨著出生率下降、老齡化加劇的趨勢，而且人口流失情況也日益加劇。對此，有全國人大代表提出《關於解決東北地區人口減少問題的建議》。

2月18日，國家衛健委對該建議進行答覆，答覆稱，“我委認為，東北地區可以立足本地實際進行探索，組織專家進行研究，深入研判全面放開生育限制對當地經濟增長、社會和諧穩定、資源環境戰略、基本公共服務等方面的影響；做好政策調整後人口變動測算；研究實施全面放開生育政策需要配套出臺的文件；評估政策變動的社會風險等等。在此基礎上，提出東北地區實施全面生育政策的試點方案。”

母嬰行業迎利好

而東北地區率先探索全面放開生育限制，對於母嬰産業而言可謂是難得的風口。業內認為，隨著東北率先全面放開生育限制的預期升溫，受益行業涉及嬰兒出生後醫衣食用娛教等各方面。

儘管國家衛健委剛剛進行答覆，但這一重大利好迅速在資本市場激起反應，受此政策面的影響，2月19日A股嬰童板塊有多家相關概念企業上漲，其中老牌母嬰第一股貝因美和母嬰新秀愛嬰室帶頭漲停，整個乳業板塊全部飄紅。

如果此政策真正實施，在東北建有最大單體工廠的貝因美無疑是更直接的受益者。

經過三期的工廠建設，目前貝因美安達工廠已是亞洲單體最大工廠，年産量可達10萬噸，引進使用多臺配套國際一流設備，可以實現20分鐘牧場直達，2小時鮮奶噴粉，嚴格減少原奶儲存時間。除此之外，貝因美還使用包括ERP、MES、QTS等系統，全面保障生産全程可控和品質安全，同時在品質檢測的國標要求上有增加多項檢驗項目，遠遠嚴於國標要求。

然而分析來看，收穫漲停的另一原因，則是近兩年貝因美自身的不斷優化。

2011年，貝因美強勢佔據國內配方奶粉市場10%的份額，被譽為“國産奶粉第一股”，但隨著創始人謝宏“歸隱”，在2014-2017年期間，貝因美遭遇了低谷，直至2018年，謝宏臨危受命，再次回歸貝因美，開始力挽狂瀾。

但在2020年11月1日，貝因美的28週年慶上，謝宏卻直言，“這些年貝因美過得非常折騰，起起伏伏，兜兜轉轉，讓人心跳的激烈程度絕不亞於坐過山車。貌似在做轉型升級，但成效呢？市場份額呢？業務利潤呢？究竟意欲何為？”

顯然，對於貝因美的狀態，謝宏並不滿意，隨後，在2021年1月16日，貝因美原管理層離職。根據貝因美2020年業績預告，預計全年盈利5400萬元至8000萬元，並保持了連續6季度業績成長。實現了業績底部反轉，重拾輝煌在即，貝因美終於轉危為安。

另一方面，謝宏回歸執掌，加快了生産基地佈局和産品迭代。據了解，貝因美(天津)科技有限公司是貝因美此前擬定增12億元中的配方奶粉建設項目，也是貝因美未來增強高端奶粉及奶基營養品産業能力的重要戰略項目。

除去人事變動外，原貝因美第二大股東恒天然近兩年接連套現，導致貝因美出現資金壓力。因此，貝因美在1月發佈公告稱，控股股東貝因美集團擬將其所持有貝因美5500萬股以每股5.49元的價格轉讓給信達投資旗下寧波信達華建投資有限公司，信達華建將持有貝因美5.38%的股份，成為貝因美第二大股東。而這也是自2018年長城資産旗下長城(德陽)長弘投資基金合夥企業（有限合夥）入股以來，貝因美再次引入國資。

貝因美表示，信達華建入股是因為認可上市公司的未來發展前景，希望通過受讓股份的方式實現投資收益，分享上市公司未來發展所創造的成長價值。

行業人士分析，貝因美融資需求很大，質押比例也較大，需要更多資金支援市場業務拓展。而此次引入國資能夠舉在資金鏈、體系建設等方面助力貝因美，推動貝因美母嬰生態圈的建設。

貝因美拓展高端奶粉矩陣

在人員變換，資金紓困的同時，貝因美在産品上也在積極革新。

貝因美的嬰配奶粉産品主要有愛加系列、綠愛系列、紅愛系列、冠寶系列、經典優選系列等，而在2020年7月，貝因美拳頭産品新款愛加發佈，貝因美這一10億級別爆款産品迎來重磅升級。

貝因美科研團隊介紹，結合貝因美母乳研究的最新科研成果，經過長時間攻關研發，新愛加在實際餵養中的效果更接近母乳，激活免疫細胞活性，調節增強寶寶免疫力，最大程度強化激發寶寶源生保護力。在上市前的科學研發中，新愛加添加a-乳白蛋白餵養組的嬰兒生長髮育、耐受性和睡眠狀況與母乳餵養組相似；添加a-lac消化後有效抑制腸道致病菌生長，系統提升嬰兒免疫功能；並有效降低嬰兒入睡時間，增加深度睡眠時間。

除了旗艦産品愛加外，貝因美也在不斷拓展高端産品矩陣。此前，貝因美在公告中表示，在天津新建的配方奶粉建設項目將用以生産嬰配羊奶粉和嬰配有機奶粉，項目建成後，公司將新增年産10,000噸嬰配羊奶粉、5,000噸嬰配有機奶粉和5,000噸奶基營養品的産能。

行業人士分析，貝因美佈局嬰配羊奶粉和嬰配有機奶粉主要有兩方面原因。一是作為高端奶粉，羊奶粉和有機奶粉市場未來增量大；二是近年來貝因美在高端奶粉領域佈局有所缺失，在嬰配羊奶粉和嬰配有機奶粉的佈局能彌補高端市場的不足。

2019年5月，國家發改委等七部門印發《國産嬰幼兒配方乳粉提升行動方案》，進一步強化標準規範、科技創新、執法監督和市場培育，全面提升國産嬰幼兒配方乳粉的品質、競爭力和美譽度，提出“力爭嬰幼兒配方乳粉自給水準穩定在60%以上”。而2020年以來，疫情更是加速了國産乳粉品牌影響力的提升，良好的品牌形象，也為貝因美創造了機會。

東北地區將探索全面放開生育限制，著實為乳粉行業送來了東風，而貝因美在創始人謝宏回歸執掌之後，內部不斷革新優化，外部也有堅實的政策支援，想必能夠乘風而起，未來可期。