險資公募赴港大買價值股港股通可用額度不足500億

2016年08月10日07:15 新華網

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　　在5、6月份資金南下洪峰過後，港股通出現獲利回吐，但7月份港股通凈流入額仍近百億港元。接受上海證券報記者採訪的深港兩地券商認為，這一流入趨勢有望持續。與往年流入資金多來自散戶、私募基金不同的是，本次流入港股的資金有相當部分來自於內地保險資金和公募基金，買入對象主要是高分紅的價值股。

　　香港交易所數據顯示，5、6月份通過港股通流入港股的資金，分別激增至268億港元、440億港元，而4月的凈流入量僅20億港元。7月份，港股通凈流入額較前兩個月有所下降，但仍達近百億港元，顯示買盤力度仍大於賣盤，有內地資金在源源不斷地買入港股。

　　而根據港交所公佈的月度數據，7月份，港股通渠道成交最活躍的前5隻股票分別為建設銀行H股、匯豐控股、騰訊控股、工商銀行H股及中信銀行H股，而凈買入額排第一位的則是匯豐控股，7月份累計凈流入資金33.31億港元；建設銀行H股排第二位，7月凈流入資金28.14億港元；中信銀行H股凈流入額居第三位，為5.55億港元。

　　在5、6月份，南下資金買得最多的則是建設銀行H股，兩個月累計凈流入資金152.70億港元；緊隨其後的匯豐控股5、6月份累計凈流入107.46億港元；工商銀行H股5、6月份累計凈流入59.52億港元；騰訊控股在5、6月份也凈流入資金20.53億港元。

　　瑞銀證券H股策略分析師陸文傑指出，從交易數據看，近期南下資金主要買入的對像是高分紅的價值股，由於有的內地投資者對高分紅股不會持有太長時間，所以最近港股通出現明顯的獲利了結態勢，凈流入額有所下降。

　　陸文傑進一步指出，6月中下旬資金流入額大幅放量，顯示保險機構、公募基金等內地機構投資者也在入場。事實上，近幾個月的資金南下和去年4、5月份港股通火爆不太一樣，去年流入的資金大多來自散戶和私募基金，他們通常追求比較快的回報，所以“買入”持續的時間很短；今年則看到很多買單來自保險公司、公募基金，他們的投資一般比較有持續性，而且集中在高分紅、估值比較低、價值比較明顯的股票上。

　　另外，據了解，內地機構投資者都有配置港股的意願，但由於港股本身的賺錢效應還不強，所以“大舉買入港股”的跡象並不明顯。

　　早在2015年4月份，證監會就已放行公募基金投資港股，同時保監會也放行了內地險資投資香港創業板。但是，在過去的一年多裏，內地機構投資者動作並不大。對於今年突然出現大量內地機構買港股，受訪外資機構解讀是：一方面是為了追求人民幣本幣更高收益；另一方面，當前內地貨幣較寬鬆，大機構手上資金充裕，但信用風險上升、“資産荒”現象同時凸顯，內地機構投資者自然把目光投向了估值相對處於洼地的港股市場。

　　進入8月，港股通資金流向出現反覆，但整體上仍呈現凈買入狀態，港股通額度也進一步減少。截至8月8日收盤，港股通總餘額為486億元人民幣，已使用80.56%。分析人士認為，隨著大機構逐步進場以及深港通臨近，消化掉獲利盤後，資金南下流入港股的趨勢還將延續。

　　而受內地資金持續涌入等因素推動，最近一個多月來，港股持續反彈。截至8月8日，恒生指數的市盈率已經回升到11.16倍附近，國企指數當前的市盈率則為7.31倍，仍顯著低於內地A股市場。此外，即便從全球主要市場的估值水準來看，港股也遠遠低於其他市場。

(責任編輯：馬玉潔)

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