相關數據顯示，在近期的股指期貨市場上，機構多頭倉位增加，空頭持倉下降，表明機構並沒有在集中做空。

　　6月15日到7月2日，股指期貨機構投資者整體呈現多頭增倉、空頭減倉趨勢，空頭增倉佔比較低。不同於市場整體減倉趨勢，機構投資者多頭逆勢增倉8273手，增幅17.85%，空頭減倉2.07萬手，降幅9.89%，多空持倉變動分別佔到全市場持倉變動規模的-10.02%與25.11%。多頭方面，8類機構投資者均增加持倉；空頭方面，僅保險公司、QFII及RQFII增加持倉，增倉規模合計6212手。從數據看，6月15日股市持續下跌以來，機構投資者沒有集中做空。

　　上海中期副總經理蔡洛益介紹，從靜態時點數據看，在股市持續下跌前後，股指期貨機構投資者空頭持倉規模持續大於多頭持倉。6月15日，機構投資者凈空倉16.34萬手；7月2日，機構投資者凈空倉為13.44萬手。從數據看，機構投資者大多以套期保值為主：其作為股票市場主要參與人，在股票現貨市場買入持有股票後，面臨風險時，在期貨市場上賣出同等數量的股指期貨。這樣，當所持股票因價格變動出現虧損，則反向期指交易的盈利可彌補其現貨交易虧損，從而有效規避股票市場價格風險，這就是股指期貨的套期保值作用。如果沒有股指期貨機制，機構投資者失去套保工具，那麼在面臨股市下跌時，機構投資者將可能直接在股票現貨市場拋售，以7月2日持倉規模計，會轉化為股票市場約2500億元的賣盤。可見，股指期貨起到了分流股票現貨市場賣壓的作用。

　　“QFII和RQFII持有大量股票，通過股指期貨對衝現貨下跌的風險，不用直接在現貨市場賣出股票，分流了現貨市場的賣壓，因而減少了對現貨市場的衝擊。”東證期貨高級顧問方世聖介紹，2015年7月2日，QFII和RQFII的多空持倉分別為393手和29842手，分別佔總持倉的0.166%和12.6%，總量不大，相對於股票市場幾十萬億元的市值，按7月2日收盤結算價計算持倉額只有不足200億元。根據相關規定，QFII、RQFII只能進行套期保值交易，中金所網上公佈的套期保值管理辦法表明，在對套期保值額度審批時，必須有現貨基礎，期貨的空頭頭寸不能高於現貨資産價值，需要提交近期現貨等市場交易情況及相關資産證明、套期保值套利交易方案等材料。從6月15日到7月2日，QFII和RQFII的多空持倉分別增加了12.6%和7.5%。

　　“股指期貨沒有裸賣空。”針對市場傳言，恒泰期貨副總經理、首席經濟學家江明德説，2015年7月2日股指期貨市場有236988手多頭，對應空頭也是236988手。期貨市場多空平衡，不存在“裸賣空”現象。股指期貨市場採取雙向交易機制，期貨合約都是多空雙方成對“出現”的，有空必有多、多空必相等，沒有獨立存在的多頭或空頭。

　　他説，國外“裸賣空”是現貨賣空的極端形式，是指交易者在未提前借入或持有證券的情況下，直接在市場賣出不存在的證券。這種交易方式由於缺乏現貨交割基礎，具有很強的投機性與違約風險，且無中生有拋售股票的方式將直接衝擊現貨市場價格，因此，境外大部分市場禁止裸賣空，或對裸賣空進行了嚴格限制。我國同樣全面禁止裸賣空交易。