期待已久的股票期權正式開閘。證監會新聞發言人鄧舸10日表示，證監會批准上交所開展股票期權交易所試點，試點範圍為上證50ETF期權，正式上市時間為2015年2月9日。業內人士表示，四類股票有望受益股票期權的推出，包括券商股、期貨公司或參股期貨類個股、開發交易軟體類個股、被選為股票期權標的個股(如上證50成份股)。

　　上證50ETF期權2月9日上市

　　重量級的金融衍生産品股票期權正式開閘。1月9日，證監會正式發佈《股票期權交易試點管理辦法》及證券期貨經營機構參與交易試點指引等配套規則。證監會新聞發言人鄧舸表示，證監會批准上交所開展股票期權交易所試點，試點範圍為上證50ETF期權，正式上市時間為2015年2月9日。

　　鄧舸稱，股票期權包括以單只股票的期權和ETF期權，均是國際資本市場重要的期權品種，具有其他期權無法替代的産品，目前50多個國際資本市場，除了滬深交易所外均有期權産品，在我國試點股票期權，有助於完善價格發現，有利降低市場波動，培育機構投資者提升行業競爭力。

　　目前股指成交屢創新高，牛市已經得到越來越多人的認可，趨勢一旦形成，則絕非推出一個新金融工具能扭轉的，並且上證50ETF期權的推出也代表了高層金融發展的決心。根據國外經驗，期權作為金融工具的重要一環，可以增加市場對衝流動性。期權的推出或對上證50ETF的擴張有促進作用，對50ETF所涉及的藍籌指數基金形成利好。

　　個人入市門檻50萬

　　此前，上交所于2014年12月5日已經發佈《股票期權試點交易規則徵求意見稿》，來自上交所的徵求意見稿顯示，個人投資者參與期權交易，應當符合下列條件：首先是證券市值與資金賬戶可用餘額合計不低於人民幣50萬元；指定交易在證券公司6個月以上並具備融資融券業務參與資格或者具備6個月以上的金融期貨交易經歷。或者在期貨公司開戶6個月以上並具有金融期貨交易經歷；具備期權基礎知識，通過認可的相關測試；具有相應的期權模擬交易經歷；具有相應的風險承受能力等。

　　股票期權提升正股活躍度

　　機構普遍認為，作為具備高靈活性的金融衍生品，股票期權有利於金融市場向多元化與縱深化發展，能顯著提高現貨市場流動性。

　　期權主要分為看漲和看跌兩大類。從海外經驗看，股票期權推出後，往往對標的交易量有一定拉動作用。這是因為期權擁有雙向交易、日內回轉交易的特點，能吸引大量投機資金參與，隨之帶來了較多套利機會。機構投資者是套利交易的主要參與者，尋找期權套利機會必須配置正股，正股交易活躍度因此得到提升。

　　券商人士表示，股票期權是對融資融券業務的重要補充，尤其是融券。目前很多券商的券源有限，“一券難求”的狀況經常出現，但股票期權不存在這樣的問題，可以更好地滿足投資者的做空需求，同時增加券商的收入渠道。在推出初期，股票期權的流動性提供者將以機構為主，股票期權更適合機構對衝風險或進行套利。

　　齊魯證券分析師表示，股票期權與股權分置改革時出現的權證類似，具有T+0、有到期日等特點，波動性更大，風險也更大，一般被認為有助於標的活躍。其中，看跌期權買方通過正股下跌獲利，這使做空獲利更具可行性。

　　國泰君安認為，一旦ETF期權試點啟動，將提升市場對個股期權推出的時點預期，前期進行倣真交易的中國平安和上汽集團在ETF期權推出後將得到更多關注。

　　券商經紀業務將增收一至兩成

　　股票期權之所以如此受重視，是因為該衍生品對市場具有強大的影響力。從全球衍生品成交看，自2012年，股票期權成交量超過股指期權，成為成交量第一的品種，並將這種勢頭延續到2013年。近10年，股票期權成交量佔所有衍生品市場成交量的20%左右。

　　從經紀業務手續費角度觀察，據興業證券研究，在美國市場上，CBOE(芝加哥期權交易所)發佈的數據顯示，2010年美國所有交易所內交易的期權合約全年總額為38億張，其中CBOE交易量達11億張，期權交易手續費佔正股佣金收入之比達20%。興業證券認為，若參考該標準，我國股票期權交易成熟後，有望增厚經紀業務收入10%-20%。

　　四類個股受益股票期權

　　業內人士向記者表示，未來四類股票有望受益股票期權的推出：

　　首先是券商板塊。除經紀業務外，券商還可從事股票期權的做市商、自營業務，可以在衍生品基礎上推出更多結構性産品，收入渠道得以拓寬，經營利潤有望增厚。股票期權若推出無疑是利好券商股，平安證券認為未來一年券商行業仍將交上一份滿意的答卷。重點關注有國企改革預期的，如山西證券、國元證券、西南證券等；有提升杠桿、募集資本預期的，如中信證券、海通證券、華泰證券、廣發證券等；網際網路券商，如錦龍股份、國金證券等；參股券商的泛海控股、遼寧成大、中山公用等。

　　其次是期貨公司或者參股期貨類個股。股票期權屬於金融衍生品，期貨公司在這方面有得天獨厚的專業優勢，期貨公司也有望分羹股票期權帶來的收益，相關個股如中國中期、廈門國貿。

　　第三是交易系統維護商和開發交易軟體類個股。相關個股如：恒生電子、大智慧、金證股份、同花順、東方財富等。

　　第四，被選為股票期權標的個股，如上證50成份股。從海外成熟資本市場的經驗來看，股票期權合約推出後，標的證券的交投通常會趨於活躍，大藍籌有望受更多資金關注，相關個股如中國平安、浦發銀行等。據新華網