經過10月份的稍許調整，A股市場在進入11月份後再回“快車道”，不僅上證綜指在時隔38個月之後重回2600點上方，同時10.85%的月度漲幅也使得A股市場成為11月份全球主要股市的“持牛耳者”，而重現牛氣的A股市場也令市場參與者的投資信心為之一振，從記者對新老股民、私募操盤手、券商投顧等群體的採訪看，多數投資者都分享到此輪反彈行情的紅利。

　　庖丁解牛 五牛來賀 A股日成交創全球紀錄

　　回顧11月份A股市場的走勢可以發現，其強力上行的態勢與歷史上的幾次牛市行情既有相似之處，也有自身獨有的特點，而“領漲”、“天量”、“北上”、“藍籌”、“降息”這5個近期市場提及頻率最高的詞彙無疑最為貼切地描繪了A股市場在本輪反彈中的特徵。

　　牛之舞：領漲全球

　　儘管本月的A股市場一度在2500點關口前躊躇不前，但在稍許猶豫後，滬深兩市再度向高點發起衝擊，截至昨日收盤，上證綜指報2682.83點，月內累計上漲10.85%，深證成指報9002.24點，月內累計上漲9.44%，上證綜指與深證成指不僅雙雙創出2012年12月以來的最大單月漲幅，同時也分別在本月創出38個月以及17個月以來的最高點位。

　　縱向對比，A股市場在11月份成績斐然，橫向對比，11月份的A股市場在全球主要股市中更是鶴立雞群，美國道瓊斯、標普500、納斯達克指數在11月份的累計漲幅分別只有2.51%、2.71%、3.38%。德國DAX、法國CAC、英國富時100等歐洲股指在此期間也僅各自上漲6.95%、3.53%、2.7%。亞太市場方面，日本日經225指數、南韓綜合指數11月份的累計漲幅分別不過6.37%、0.83%，而香港恒生指數則在本月下跌了0.04%。

　　牛之健：天量成交

　　隨著滬深兩市的上漲趨勢越來越明顯，A股市場對投資者的吸引力也水漲船高，中登公司發佈的資訊顯示，上周(11月17日~11月21日)期間，A股賬戶新開戶數量達到233567戶，這也是A股新開戶數量連續第六周突破20萬戶。而截至11月21日，A股有效總賬戶、持倉賬戶數量分別達到13870.42萬戶、5261.45萬戶，各自較10月底時增加72.81萬戶、10.58萬戶。

　　隨著市場人氣的恢復和資金的流入，A股市場11月份的交投活躍度也較此前有了明顯的提升。據本報數據中心統計，11月份A股市場的日均成交量和成交金額分別達到488.5億股、4475億元，相較之下，A股市場10月份的日均成交量和成交金額不過392.22億股、3638.89億元。特別是昨日A股市場的成交金額高達7103億元，這不僅是A股歷史上的天量，同時也刷新了全球股市單日成交金額最高紀錄，此前的紀錄出現在2007年7月26日的美國股市，當天美國股市的成交金額為995億美元，而以昨日6.1345的美元中間價計算，昨日A股市場的成交金額約1158億美元。

　　牛之源：南資北上

　　在經過半年多的籌劃和準備後，滬港通于11月17日正式啟動，雖然此後兩個星期的市場數據顯示滬港通的交易熱度不及市場此前的預期，但滬股通仍發揮了促進南資北上的通道作用，截至昨日收盤，3000億元的滬股通額度已經使用了435億元，相較之下，2500億元的港股通額度卻僅僅被使用了約41億元。

　　港交所在11月份發佈的四份《滬港通市場數據摘要》所披露的資訊顯示，通過滬股通北上的資金主要投向了高股息、低估值、基本面穩定且具備一定市場稀缺特徵的藍籌股，比如中國平安、中國人壽、大秦鐵路、工商銀行、貴州茅臺等，僅貴州茅臺在11月18日~11月21日期間便被滬股通資金連續買入約5.6億元，大秦鐵路、工商銀行、招商銀行等股在此期間亦獲得北上資金1億元以上的買入。

　　牛之基：降息“補水”

　　11月份的A股市場之所以能在藍籌股的推動下迭創新高，除了滬港通潛在利好的影響外，其直接動力無疑來自於央行的降息，央行在時隔兩年零三個月後於11月21日宣佈降息，其中金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整。除了降息以外，11月份央行還通過公開市場凈投放資金450億元，這也是央行連續兩個月實現資金投放。尤其值得注意的是，央行還在本週暫停了已經延續9個月的公開市場正回購操作，進一步釋放出貨幣政策寬鬆的信號。

　　降息等釋放流動性的行為對A股市場的短期利好在於補充市場資金，特別是在年底資金面相對緊張的情況下，降息釋放的資金有一部分會進入資本市場，促進A股市場交投活躍度。其長期利好則在於緩解了實體經濟的融資困境，有助於擴大實體經濟投資，提振宏觀經濟的景氣度，從而改善A股上市公司的估值預期。

　　牛之本：藍籌崛起

　　11月A股市場領漲全球主要股市，板塊及個股的表現自然不差，據本報數據中心統計，在兩市處於交易狀態的2567隻個股中，有1691隻在11月份錄得不同程度的上漲，其中10月30日上市的創業板新股九強生物以323.46%的月度漲幅領漲兩市。

　　雖然11月份的第一牛股出自創業板，但市場真正的關注點卻集中在藍籌股領域，統計數據顯示，11月份共有14隻個股實現了股價翻倍的壯舉，其中中紡投資等8隻個股來自滬深主機板。如果剔除今年下半年上市的次新股，那麼在本月股價漲幅超過50%的26隻個股中，興業證券、廣船國際等權重藍籌股就佔到14席。同時從11月份的領漲板塊看，權重藍籌類板塊也佔據明顯的優勢，在全部28個一級行業板塊中，非銀金融以33.04%的整體漲幅高居榜首，有色金屬、鋼鐵、機械設備、房地産、交通運輸等長時間在A股市場扮演墊底角色的週期性藍籌板塊也搖身一變，成為11月份的領漲板塊。

　　全牛盛宴牛市奔騰 9成投資者享受紅利

　　對於眾多投資者而言，如果大盤指數的上漲不能轉化為實際投資收益，那麼指數變動就只是幾個數字的變化，而A股歷史上也的確多次出現令投資者“只賺指數不賺錢”的“數字”行情，不過令人欣慰的是，多數投資者在本輪反彈行情中分享到了股市走好帶來的財富紅利。

　　記者針對本報“牛人股道”QQ群中的200名股民的問卷調查顯示，經過11月下旬A股市場的急速上行後，大多數股民已開始逐漸擺脫此前“只賺指數不賺錢”的尷尬。

　　本報的調查數據表明，在接受調查的200名股民中，有187名股民，表示11月份自己股票賬戶的市值較10月份有不同程度的增長，佔比約93.5%，其中表示賬戶市值增長幅度在20%以內的股民有138人，賬戶市值增長幅度在20%~50%間的股民則有43人，賬戶市值增長幅度超過50%的股民亦有6人。

　　隨著投資收益的增長，股民對A股市場的信心也較前期有明顯的提升，200名接受調查的股民中有161人承認自己在11月份提升了持股倉位，133名股民目前的持股倉位超過50%，表示滿倉操作的股民多達46人。

　　新股民牛：來得早不如來得巧

　　持續走好的行情也使得一度被國人避之唯恐不及的A股市場重新吸引了一批“新粉絲”的入場，我市股民都卿便是其中之一，雖然入市還不到兩個月，但都卿卻已經品嘗到眾多老股民多年不曾享受的“炒股賺錢”的甜蜜。

　　據都卿介紹，自己在10月12日開戶，10月17日首筆用於股票投資的20000元初始資金到位，到本週四收盤時，自己的股票賬戶市值已經升至近25000元，區間收益率差不多有25%。都卿承認，目前自己的炒股知識、技巧、經驗都處於菜鳥階段，“初出茅廬第一功”純粹就是“瞎貓碰到死耗子”，首先自己入市的時間剛好是大盤啟動前的回調期；其次，因為自己資金有限，對個股了解不多，所以就選擇了名氣大、股價便宜的大秦鐵路和保利地産，結果此後降息和高鐵建設加速兩大利好直接讓這兩股在11月份分別上漲了27%、19%；最後，自己目前尚不懂得如何判斷合理的賣股時機，因此只要看到股價沒有跌破持股成本就繼續持有，因此沒有被兩股在本月中旬的回調嚇跑，等到了本月下旬大盤爆發帶來的又一波行情。

　　老股民牛：小步快跑終獲解套

　　相對於初出茅廬一身輕的新股民，不少老股民因為以往“欠賬”太多而導致其在11月份的收益不及新股民，不過部分老股民也借助本月大盤迭創新高的東風，加上自己合理的操作，也紛紛得以逃出生天，股民鄭煜珺就是典型案例。

　　鄭煜珺告訴記者，自己早在2005年便開始在A股市場“撲騰”，但除了最初兩年借助A股市場百年難遇的牛市行情有所斬獲外，其餘大多數時候也是“賠多賺少”。不過今年下半年以來A股市場的逐漸走好，讓鄭煜珺看到了解套的希望。

　　鋻於自身缺少流動資金的現實，鄭煜珺選擇了“丟卒保車，小步快跑”的策略，一方面通過減持深套已久但持股量不大的萬邦達等中小市值個股，將變現的資金用於購買建發股份、唐山港等有利好預期支撐的低價藍籌股，通過反覆滾動操作及時兌現收益，加上原本處於被套狀態的耀皮玻璃等藍籌股也在近期快速上行，鄭煜珺目前不僅已經在賬面上抹平了2011年以後的全部虧損，而且使其“隔了三四年，總算又看到賬戶上有四位數的正數餘額了。”

　　私募基金牛：及時糾錯快速跟進

　　A股市場的走好令大多數普通投資者有所斬獲，但我市首家陽光私募基金穿石投資旗下的“穿石一號”、“穿石品質生活”兩款産品本月的表現卻相對遜色，兩隻産品的最新凈值便分別為1.72元、1.5元，月內漲幅只有2.4%和2.74%。

　　穿石投資董事長蔡生儉告訴記者，“穿石一號”、“穿石品質生活”向來擅長掘成長性個股，但在本月藍籌股逞強的市場環境下，成長性個股風光不再。不過穿石旗下的兩款産品迅速對市場趨勢做出了反映，房地産、券商等藍籌類股票開始進入“穿石一號”、“穿石品質生活”資産配置池，從11月份後半段開始，“穿石一號”、“穿石品質生活”兩款産品的凈值出現快速反彈，其區間凈值漲幅都超過5%。

　　蔡生儉指出，就短期而言在降息等利好的刺激下，藍籌股仍有短線活躍的潛力，但受宏觀經濟尚未出現明確好轉信號的限制，藍籌股行情的可持續性尚待觀察。建議投資者近期採取中短線結合的操作策略，在佈局低估值藍籌股的同時，逢低介入市場前景廣闊、在所屬行業佔有較大優勢的成長性個股。

　　券商投顧牛：高頻操作踏準鼓點

　　作為A股市場中另一批專業人士，參與本報《券商擂臺》競賽活動的投資顧問大多在本月實現了不匪的投資收益，其中又以光大證券投資顧問周明的表現最為出色。

　　據了解，周明在本月的20個交易日中先後交易了金河生物、強生控股、模塑科技等15隻個股，其持股週期基本不超過3個交易日。但是周明的快並非無的放矢，從11月份的交易路徑看，周明往往能在市場熱點演變趨勢的基礎上準確捕獲具備短線爆發力的個股並在其股價上衝時及時兌現收益，比如在11月上旬捕獲金和生物等重組題材股，11月中旬買入五礦稀土等週期性藍籌股，在11月下旬買入西安飲食等政策受益股。得益於“快、準、狠”的精確操作，周明在本月《券商擂臺》競賽中的累計收益率高達44.18%，其總收益率更是達到89.96%。

　　周明認為，近期A股加速放量上行，再次政策利好加流動性支撐的情況下，後續A股仍有望繼續走好，只不過短期由於獲利盤較大，或許存在震蕩整固的可能，但投資者仍可以繼續做多個股為主，低估值、低價的藍籌品種以及市場的主題投資機會如4.0工業革命受益的板塊、農業一號文件、高送預期等都值得投資者關注。

　　連破5項紀錄

　　成交金額破紀錄

　　11月11日，兩市成交金額5809.44億元，突破了2010年11月2日創下的5442億元紀錄。不到半個月，11月24日，兩市成交金額放大到5844.16億元。更讓人瞠目結舌的是僅過了2天，11月27日、28日，兩市成交金額連續突破6000億、7000億元大關，分別暴增至6184.77億元、7104.18億元，並一舉打破世界紀錄。

　　股票市值破紀錄

　　截至昨日收盤，上海市場總市值是197323.74億元，深圳市場總市值是126574.77億元，兩市總市值達到323899億元，一舉超越日本東京股市成為全球第二大證券市場。

　　大盤指數破紀錄

　　截至昨天收盤，上證指數創41個月新高；深證綜指創81個月新高；中小板綜和創業板綜則屢創歷史新高，2年階段漲幅分別超過100%、200%，高居全球同期漲幅前列。而樣本指數中的“創業板指”(代表100隻創業板股票)昨天一舉突破2014年2月25日1571.40點高峰，突破歷史新高。

　　市盈率打破紀錄

　　隨著股價不斷上漲，兩市市盈率也不斷攀升。一方面，創業板昨日收盤時綜合市盈率飆升至73.01倍，突破了滬市6124點時71.7倍峰值；另一方面，滬深主機板平均市盈率分別是12.89倍、22.54倍，創歷史上同期點位最低市盈率紀錄。

　　牛股漲停創紀錄

　　本報統計顯示，11月兩市個股漲跌比例是1674：722，其中，中國銀行6年來首次漲停震撼市場，而蘭石重裝連續23個漲停不僅刷新了最牛新股紀錄，也創出了A股史上最多漲停紀錄。