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今日視點：上交所發佈監管案例有警鐘之效

2016年07月25日02:29 中國經濟網 作者：朱寶琛

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　　日前，上交所對外發佈了三個針對異常交易行為的監管案例，涉及集合競價虛假申報和強化尾市漲跌停趨勢虛假申報兩類異常交易行為。

　　筆者認為，上交所對外發佈監管案例，一方面是其發揮自律監管職能、維護證券市場交易秩序穩定、保護中小投資者利益的重要體現，另一方面，也是給市場各參與者敲響警鐘，提醒大家要遵紀守法，不要做任何違法違規的事情。

　　我們看到，對於違法違規行為，不管是證監會還是滬深交易所，對此的態度都是非常明確的：堅決予以打擊，絕不手軟。

　　這從一系列的數據中可見一斑。今年上半年，證監會受理涉嫌證券期貨違法違規線索338起，啟動初步調查案件241起，新立案件138起，新立涉外案件76起。辦結立案案件101起，同比增長25%，移送公安機關案件28起，同比增長27%，累計對253名涉案當事人採取限制出境措施，凍結涉案資金20.13億元。另外，來自上交所的數據顯示，今年上半年，上交所已處理各類證券異常交易行為2275起，較去年全年增加92%。

　　“依法監管、從嚴監管、全面監管”，證監會主席劉士余在上任之初提出的“三個監管”理念，如今正貫穿于監管工作的方方面面。可以預期的是，加強證券監管是大勢所趨，未來這種監管只會越來越嚴厲。因為沒有有效的監管，就沒有健康的資本市場。監管層加強市場監管是為了市場更健康的發展，而打擊市場違法違規行為，有利於保護中小投資者利益，用更好的方法引導市場化進程。

　　此次上交所對外發佈監管案例，至少將産生三方面的作用。

　　其一，公佈證券異常交易行為監管案例，“以案説法”，有助於引導市場投資者樹立合規交易理念，加深對交易規則知識的理解，使其正確認識到一些所謂“操盤技術”的市場危害性。同時也體現了從嚴監管的立場，為後續自律監管提供了前例依據，為不斷推進監管標準公開進行實踐探索。

　　其二，我們看到，本次編寫的證券異常交易行為監管案例，著重説明瞭異常交易行為的主要表現形式及認定原則，這有助於大家準確把握異常交易行為的外部特徵、建立針對性較強的客戶異常交易風險防控機制，從而提高自律監管的協同性，增強市場參與主體的歸位盡責意識。

　　其三，有助於增強中小投資者對各類異常交易行為的辨識能力，提高風險防範意識。我們看到，上交所發佈的證券異常交易行為監管案例，都輔以詳細的説明和直觀的圖形展示，有助於中小投資者在遇到證券交易價格短期大幅波動時，進一步提高風險識別能力，避免盲目的“追漲殺跌”以致蒙受損失。另外，案例在剖析過程中特別解讀了異常交易行為對其他投資者可能造成的心理影響，更為貼近廣大投資者的切身感受，提高了案例的可讀性。

(責任編輯：李喬宇)

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