原計劃於今年出臺的《證券法》修訂案，已經不可能再按原計劃推出了。根據原計劃，《證券法》修訂草案經過今年4月20日到24日召開的十二屆全國人大常委會第十四次會議的初審之後，應於今年8月進行二審，然後最快在今年10月完成三審。三審完成後，《證券法》修訂案就可以正式出臺了。

　　但從目前的情況來看，《證券法》修訂案只是如期進行了初審。二審與三審均未能按計劃進行。對此，負責審議《證券法》修訂草案的全國人大財經委副主任委員吳曉靈公開表示：“《證券法》（修訂草案）的二審最快也要到12月，後面的三審以及出臺只能等明年看了”。如此一來，《證券法》修訂案的出臺就只能等到2016年了。

　　這其實也是一件很無奈的事情。畢竟《證券法》審議的推遲是由客觀原因所導致的。因為從今年6月15日開始到8月26日，A股迎來一場前所未有的大股災，股指在54個交易日裏暴跌了2327點，跌幅達到45%。這場股災給市場帶來的衝擊，對投資者信心的打擊，甚至遠遠超過2008年大熊市。

　　正是在這一背景下，《證券法》修訂案二審與三審都被推遲了。畢竟這場股災暴露出中國股市的很多問題，決策層需要對此進行總結，找到解決問題的辦法，並最終形成立法，以避免股災重演。

　　但《證券法》的修訂顯然又不能是無期限的，尤其是在股市目前已恢復正常狀態的情況下，加快推進《證券法》的修改與審議工作，已成為立法工作的重中之重。目前的情況可以説是形勢逼人，雖然立法不是兒戲，但至少在下一步，不要再錯過任何一次可以進行二審以及三審的機會。

　　至少有兩件事情讓市場感到《證券法》修訂案的推出刻不容緩。首當其衝的當然是註冊制改革。《證券法》修訂案的出臺以及註冊制改革是今年股市的兩件大事，雖然由於股災的原因，《證券法》修訂案的出臺推遲了，但註冊制改革的步伐並沒有因此停下。畢竟註冊制改革涉及到讓更多的企業上市融資問題。因此，推動註冊制改革，讓更多的企業到股市裏融資，可以説是上下齊心的一件事兒。

　　但《證券法》修訂案的推遲出臺顯然成為註冊制推出的障礙。根據先前的説法，先有《證券法》完成修改，後有註冊制的推出。因為根據現行的《證券法》，新股發行只能實行審核制，所以，修改《證券法》成為註冊制推出的前提條件。而且，如果實行註冊制，也需要有《證券法》制定出嚴格的懲處措施來為其保駕護航。這也要求在註冊制推出之前，《證券法》要完成修改。

　　然而，《證券法》修訂案推出的延遲，讓註冊制改革有些迫不及待了。比如最近就有輿論稱，證監會將全力以赴，爭取在明年三月份讓註冊制有一個結果。而採取的方式是“國務院法律授權”，以此避開“《證券法》修訂推遲”的問題。雖然證監會沒有認同這種説法，但也明確表示，“目前，推進股票發行註冊制改革的各項準備工作有序開展。證監會和證券交易所正在組織研究與註冊制相關的配套規章和規則。”因此，為了加快註冊制推出的步伐，《證券法》修訂案的儘快推出也就成為當務之急。

　　另外一件事就是證監會最近對華銳風電作出的處罰。華銳風電2011年虛增利潤2.78億元，但證監會所作出的處罰只是對該公司處以60萬元的罰款，這實際上已是現行《證券法》規定的上限了，證監會給出的是“頂格處罰”。因此，面對《證券法》的規定，證監會也是無能為力了。但這60萬元的處罰相對於2.78億元的利潤造假來説，只能説是撓癢癢。要想嚴懲上市公司的造假行為，同樣離不開修訂《證券法》。