陸挺：中國股市經歷較快的散戶機構化過程
- 發佈時間：2015-07-27 04:00:22 來源：新華網 責任編輯：楊菲
上周滬指重新站到4000點之上，投資者熱情再度回暖。近日，在2015網易經濟學家年會夏季論壇上，華泰證券首席經濟學家、董事總經理陸挺在總結本次股市波動原因時表示，散戶機構化給市場帶來了更大的波動。
陸挺表示，這次股市出現巨大波動的原因在於之前漲得太多，而且背後又存在杠桿，而杠桿的破壞力非常大。此外，我國在過去一兩年經歷了非常快的散戶機構化的過程。“大量的前公募基金經理，以及一些民間炒股高手成立了各種各樣的私募基金。而我國市場有些機制上的設計，最後導致了這一輪的散戶機構化有時候給市場帶來了更大的波動。”
陸挺分析説，我國私募産品發行跟海外對衝基金産品的發行本質區別在於，海外對衝基金的發行能贖回，但沒有一個強制贖回的價格，但在私募産品發行中，絕大部分都有很高的強平線。
此前，股市的巨幅波動蔓延到了全球大宗商品市場，最後卻沒有演變成匯市的災難。對此，陸挺表示，央行發揮了決定性作用。中國政府是講信用的政府，同時中國有4萬億美元外匯儲備，中國的通脹又很低。在這樣的情況下，即使央行印一些貨幣，也不會導致境外投資者對我國經濟和我國貨幣喪失信心。
他表示，股市能讓投資者賺錢，但不可能讓投資者成為暴發戶，股市最重要的功能就是資源配置，要讓股市把一部分的資源配置到某些企業當中去。在股市中培養孕育中國偉大的企業，通過這些企業創造的財富，才是我們國家真正的財富。
