2016年的首個交易日大盤暴跌，A股兩度觸發熔斷機制至當日提前收市，大跌之下壓力陡增的杠桿資金當日並未大規模拋盤，融資餘額單日下降125億，融資客逆市對近百股大手筆凈買入。

　　證券時報·數據寶統計，新年首日的大跌使市場資金出現明顯的撤離，當日深滬兩市逾九成個股資金凈流出，合計凈流出金額近七百億。在凈流出格局下，對市場更為敏感的杠桿資金反而未大幅波動。根據深滬交易所公佈的兩融數據，1月4日融資餘額為1.16萬億元，較上個交易日下降125億，降幅僅1個百分點。

　　以近期融資餘額波動範圍統計，去年11月底融資保證金比例修改為不低於100%之後，融資餘額多個交易日在1.2萬億之下小幅波動，單日融資餘額增加的共有14個交易日，融資餘額下降的有也有16個交易日，並且無論融資餘額增減，波動範圍大多在百億以內，近幾個交易日處於跨年行情的轉換期，融資餘額連續兩天縮水均超過百億，可見融資餘額下降更多是歲末資金面的影響，週一的暴跌並未引發融資盤的恐慌拋售。

　　1月4日大跌行情中融資餘額下降125億，以標的股票所屬申萬行業統計，28大行業中，除輕工製造當日獲融資客凈買入外，其餘行業均呈現凈償還，非銀金融、電腦、醫藥生物是凈償還金額最多的三大行業，當日融資凈償還均在10億元以上，從當日滬深兩市資金流向看，這也正是資金流出金額較多的行業。

　　具體到單只標的股，1月4日近八成標的股融資餘額出現下降，不過縮水幅度普遍較小，當日融資餘額環比降幅超過5%的有28隻，降幅在2%至5%之間的有213隻，降幅不足2%的有447隻；融資餘額逆市增加的共有201隻股。

　　融資客逆市吸籌個股中，92股最受青睞，在千股跌停的慘澹市況下融資客對這些股凈買入金額均超過千萬元。融資凈買入金額最多的是中國平安 ，1月4日凈買入金額為2.33億元，其次是勁嘉股份 、太極股份 ，凈買入金額分別為1.76億元、1.11億元。值得一提的是，暴跌中獲融資客大手筆掃貨個股中包含多只大藍籌，如中國平安、招商銀行 、中國重工等，這些股票多在昨日的巨震行情中開啟護盤模式，中國重工、中海科技等昨日大漲超5%。

　　【融資客趨於謹慎】

　　單日融資買入額創近3個月新低

　　2015年12月23日以來，A股持續回調，2016年首個交易日更是遭遇兩度熔斷提前收盤。其間兩融投資者的交易熱情出現急劇降溫，兩融餘額跌破1.2萬億元關口並持續下滑，單日融資買入規模從1200億元水準快速下降至不足600億元，兩融市場也重回融資凈償還格局。

　　截至2016年1月4日，兩融餘額報11615.28億元，較上一個交易日減少了127.39億元。其中，融資餘額報11588.25億元，融券餘額報27.03億元。

　　具體來看，週一暴跌當日融資買入額報551.49億元，較前一交易日小幅下降了14.49億元，金額則創去年四季度以來新低。融資償還方面，當日融資償還額報676.30億元，凈償還額報124.81億元，這也是兩融市場連續第二個交易日出現過百億規模的融資凈償還。

　　伴隨指數暴跌，個股泥沙俱下。當日28個申萬一級行業中有27個行業遭遇融資凈償還，僅輕工製造行業獲融資凈買入8035萬元。非銀金融、電腦、醫藥生物等3個行業遭兩融投資者大規模凈償還，金額均超過10億元規模，分別為19.14億元、12.43億元和10.10億元。

　　個股方面，近8成個股呈現融資凈償還狀態，其中中信證券、西藏礦業、恒生電子、江特電機、贛鋒鋰業等16隻個股凈償還金額超過億元關口。中國平安、勁嘉股份、太極股份則逆市受捧，成為當日兩市為數不多融資凈買入過億元的個股。

　　市場普遍認為，兩融餘額出現較大幅度下滑，融資買入額再創階段新低，反應當前市場低迷，兩融投資者趨於謹慎。此外，A股兩度熔斷提前收盤，客觀上導致交易時間減少，也是當日兩融交投規模下降的一個重要原因。

　　聯訊證券表示，適逢年末市場獲利了結情緒濃厚，新年伊始個人換匯額度重啟以及限售股將迎來解禁高峰使得當前資金面承壓。投資者謹防短期恐慌性拋盤引發兩融餘額快速回落，進而形成負反饋效應。策略上建議規避近期將要面臨解禁的個股，尤其是漲幅超過50%、解禁市值佔總市值比例超過30%、估值較高的個股可能出現較強的拋壓。