編者按：上周創業板指繼續瘋狂創下2232.08點的歷史新高，平均逾80倍的市盈率被人們戲稱為“市夢率”。投資創業板股要麼是進天堂要麼是下地獄。社保、QFII、保險、券商等機構何去何從？大宗交易露出何種玄機？公募基金調研去了哪？新發基金又帶來多少彈藥？我們一一為您解析。

　　五類機構持股沙場點兵▲▲▲

　　社保券商QFII重兵狂攻創業板 基金保險瘋狂迷戀藍籌股

　　截至上週末，已有1600余份年報亮相。隨著上市公司年報披露進入高潮，基金、社保、保險、券商、合格境外機構投資者(QFII)的最新持股動向隨之浮出水面。《證券日報》基金新聞部(官方微網志微信：證券日報微基金)注意到，在上市公司2014年年報中，上述機構的持股市值普遍環比大增，尤其是社保、QFII、券商佈局創業板、中小板的步伐明顯加快，持股市值甚至實現了倍增。

　　“社保、QFII給人的感覺，是以重倉藍籌投資穩健為主，其風格的轉變值得市場關注。”業內人士認為，目前創業板等成長股估值普遍較高，因此，社保、QFII等機構看好的個股值得投資者認真研究。

　　社保基金殺進31隻創業板股

　　據《證券日報》基金新聞部及WIND資訊最新數據顯示，截至上週末，社保基金組合現身169隻個股的2014年年報流通股股東名單，合計持倉市值為168.80億元，環比增幅達59.03%。其中，社保組合目前持有31隻創業板股、50隻中小板股，持股市值分別為47.48億元、69.31億元，環比增幅分別為75.81%、52.96%。社保基金合計持有創業板、中小板股市值為116.79億元，佔所有持股總市值的69.19%。足見，社保基金對以創業板、中小板為主的成長股偏愛有加。

　　“由於社保基金操作相對謹慎，而目前創業板個股估值普遍較高，因此，社保基金看好的創業板個股值得投資者關注。”業內人士認為。記者注意到，社保基金現身的31隻創業板個股中，持股市值較大的為東方財富，持股市值合計10.26億元。全國社保基金113組合、全國社保基金117組合持該股數量分別為1800.42萬股、1851.67萬股，環比均有所減倉，但持該股市值環比均增長，持股市值分別為5.06億元、5.20億元。

　　QFII拋藍籌股進成長股

　　“外來的和尚會唸經”，QFII的持股動向也頗受關注。最新披露年報的上市公司流通股股東中，QFII已合計現身49家上市公司，數量比社保基金、券商、保險均少很多。不過QFII合計持有上述個股的市值達到85.72億元，環比增長92.43%。

　　其中，QFII目前持有8隻創業板股、11隻中小板股，持股市值分別為5.05億元、11.48億元，合計持股市值佔所有持股總市值的19.28%，持股市值環比增幅分別為581.75%、362.50%。不難看出，QFII雖然持有創業板、中小板股票市值有限，但環比增長速度不容小覷，也正顯示出QFII正大手筆佈局以中小板、創業板為主的成長股。

　　在創業板中，QFII最偏愛英唐智控，摩根大通銀行、美林國際分別新進該股505.91萬股、140.95萬股，持股市值合計1.85億元。華策影視為QFII第二大重倉股，比爾及梅林達蓋茨信託基金會持有該股450.02萬股，持股市值也達到1.13億元。

　　券商持創業板市值環比增2.2倍

　　統計數據顯示，券商現身90隻個股的2014年年報流通股股東名單，合計持倉市值為133億元，環比增幅達183.44%。其中，券商目前持有11隻創業板股、37隻中小板股，持股市值分別為8.6億元、39.43億元，環比增幅分別為221.21%、69.96%。券商合計持有創業板、中小板股市值為48.03億元，佔所有持股總市值的36.11%。足見，券商對創業板、中小板股票明顯加倉，持股市值增幅可觀。

　　值得注意的是，在券商重倉持有的11隻創業板股中，中信證券持翰宇藥業619.98萬股，持該股市值為1.67億元，為券商第一重倉股；華策影視為券商第二大重倉股，海通證券新進該股612.20萬股，持股市值為1.54億元。

　　保險資金新進4隻創業板股

　　保險也是證券市場最重要的主力機構之一，多以穩健投資著稱。統計數據顯示，保險資金現身89隻個股的2014年年報流通股股東名單，合計持倉市值為1422.10億元，環比增幅達78.32%。其中，保險資金目前持有4隻創業板股、27隻中小板股，持股市值分別為1.89億元、37.58億元，合計持股市值佔所有持股總市值的2.78%。足見，保險資金雖然持有創業板、中小板股票數量較多，但持股市值有限，仍偏愛平安銀行、招商地産等藍籌股。

　　值得注意的是，保險資金持有的4隻創業板股，均在去年四季度新進其前十大流通股股東名單。其中，保險資金最愛鼎龍股份，中國平安人壽保險股份有限公司-投連-個險投連新進鼎龍股份813.54萬股，持股市值為1.07億元。

　　基金瘋狂涌向藍籌股

　　作為市場的第一主力機構，公募基金的持倉情況同樣引人注目。從上市公司已公佈年報的情況來看，公募基金的投資風格十分明顯，持續瘋狂地“涌向”藍籌股。

　　1600余家已披露年報的上市公司中，有927家的前十大流通股股東名單中出現了基金的身影，佔比接近6成；合計持股市值為5097.74億元，環比增加9.08%。其中，基金重倉240隻創業板股、367隻中小板股，持股市值分別為828.77億元、969.19億元，環比增幅分別為-33.06%、-43.52%。“去年四季度的藍籌股行情，讓基金投資風格大變，一改此前的成長風格，追捧瘋漲的藍籌股。”業內人士表示。

　　值得注意到是，基金重倉的創業板股中，持股市值最大的是東方財富，該股同為社保基金的第一重倉股。數據顯示，融通新藍籌增持599.00萬股至1300.00萬股，易方達科訊、匯添富成長焦點以及東吳基金的東吳鼎利49號資産管理計劃均新進該股。上述基金合計持有該股4373.63萬股，持股市值合計12.23億元。基金重點增持的創業板股是爾康制藥，嘉實主題精選和華夏紅利分別大舉加倉位居第一大和第二大流通股股東，前十大流通股股東中公募基金持股佔流通股的比例達24.4%，相比前一個季度提高4個百分點。爾康制藥的股價也一直表現強勢，去年累計漲幅高達93.70%，今年以來繼續大漲超過四成。

　　基金調研見喜好▲▲▲

　　兩個半月基金調研109隻創業板股 電腦股佔比逾三成

　　上周，創業板再次成為市場關注的焦點，不僅創業板指數創下2232.08點的歷史新高，創業板市場成交金額也首次突破了1000億元大關。而對市場資訊敏銳的基金早在之前就開始了對創業板股票的摸底調研。

　　《證券日報》基金新聞部(官方微網志微信：證券日報微基金)根據WIND資訊數據和上市公司公佈的機構調研明細統計發現，今年以來截至3月21日先後有109家創業板企業接受基金調研，幾乎涉及全部基金公司和持有基金管理牌照的資管機構。

　　其中最受基金關注的創業板企業是快樂購。今年3月13日，68家機構前往快樂購調研，調研團隊共計近百人。當天有32家基金公司參與調研，既有公募基金經理參加，也有專戶投資經理參加，其中也不乏公司投資總監等重要投研人員。此外，當天也有24傢俬募投資公司到現場調研。資料顯示，快樂購是電視購物運營第一股，今年1月21日在深交所上市，上市後曾出現連續11個一字漲停。值得注意的是，此次集體調研時，該股上市還不到2個月。

　　此外，騰邦國際、松德股份也均接受了20家以上基金公司的實地調研，109家創業板企業中，年內接受10家以上基金公司調研的企業共計24家，佔比為22.02%。

　　從行業上看，基金公司今年以來的調研集中在電腦行業，109隻股票中有37隻都與電腦相關，佔比逾三成。其中贏時勝、金亞科技、東方網力等電腦股都接受了逾15家基金公司的集體調研。WIND資訊數據顯示，今年以來，電腦板塊累計上漲67.70%，始終位居申萬可比28個行業板塊的首位，且漲幅已經超越第2名(傳媒板塊)逾20個百分點。其實早在去年四季度，電腦就成為基金最鍾情的行業，基金2014年四季度累計持有電腦行業個股市值達522.59億元，佔流通A股的比例為4.91%，在28個申萬一級行業中居首位，超過了前期熱門的金融和房地産。多位基金經理也曾表示看好電腦股今年的表現，兩會後“網際網路+”概念大熱，網際網路開始跟各行各業漸趨融合，成為本輪市場行情的主線。

　　統計顯示，年內接受基金調研的109隻創業板股票今年以來，僅1隻股價下跌，其餘平均上漲73.80%，遠超同期全部A股35.63%的表現，更有23隻股票股價實現翻番。

　　大宗交易露玄機▲▲▲

　　買入21隻賣出8隻 機構借道大宗交易調倉創業板股

　　-本報見習記者 張穎曉

　　今年以來，創業板走勢強勁，年內漲幅逾50%。謹慎派的機構投資者判斷創業板正在加速趕頂，預備將資金乾坤大挪移至大盤藍籌股；樂觀派機構投資者堅守創業板，專注在創業板中尋找熱點標的。大宗交易平臺數據顯示，機構通過大宗交易平臺調倉創業板股票。

　　《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊數據統計整理顯示，今年以來，截至3月22日，機構專用席位買方出現在大宗交易平臺53次，通過大宗交易平臺買入21隻創業板股票，成交金額達19.08億元。機構專用席位賣出8隻創業板股票，賣出4.97億元。

　　從個股來看，機構買入金額最高的創業板股票是錦富材料，今年以來，截至3月22日，機構通過10筆大宗交易買入1000萬股，成交金額達2.31億元。買入金額超過1億元的創業板股票還有光環新網、德威材料、金運鐳射、東方電熱、漢得資訊、樂視網和梅泰諾，成交金額分別是1.36億元、1.18億元、1.24億元、1.44億元、1.45億元、2.29億元和1.46億元。

　　儘管今年以來，創業板屢創新高，但是也有機構通過大宗交易平臺賣出創業板股票。今年以來，機構專用席位以賣方現身大宗交易平臺16次，賣出8隻創業板股票，賣出金額共計4.97億元。具體來看，機構賣出金額最多的為金運鐳射，機構通過4筆大宗交易賣出該股349.10萬股，賣出金額達1.25億元。賣出金額超過1億元的還有神州泰嶽，機構賣出金額為1.14億元。

　　值得注意的是，有創業板大宗交易買賣雙方均出現機構專用席位，足見機構投資者對創業板後市預判上的分歧。

　　新基金新氣象▲▲▲

　　或募資725億元 30隻新發股基主動佈局創業板

　　-本報見習記者 張穎曉

　　創業板近期快速上漲，基金公司在産品佈局方面也與市場行情交相呼應。

　　《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊數據統計顯示，今年以來，截至3月21日，共發行139隻新基金。

　　從新基金的投資標的來看，今年以來新發行的47隻股票型基金中有30隻主動管理股票型基金，這30隻基金的投資範圍中均包含對創業板的投資佈局。提前結束募集且首募規模創年內次新高的富國新興産業，在招募説明書中的基金投資目標中表示，該基金主要投資于新興産業相關股票，而投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法上市的中小板、創業板等。中歐明睿新起點在招募説明書的投資範圍中同樣表示投資包括創業板。

　　統計顯示，30隻基金中已有23隻基金完成募集，7隻正在發行中。23隻已成立基金的首募規模共計556.30億元，平均首募規模為24.19億元。照此估算，正在發行的7隻基金可能募集169.33億元。由此，今年以來發行的新基金中，明確表明投資創業板的基金首募規模或達725.63億元。

　　具體來看，在今年以來發行的139隻基金中，基金名稱中明確有“創業+成長”的基金有1隻，為國投瑞銀瑞澤中證創業成長；名稱中帶有“成長”的基金有1隻，為匯添富成長多因子量化策略。而在基金公司向證監會遞交的新基金募集申請名單中，新基金名字中帶有“成長”字樣的基金有1隻為鵬華基金旗下的外延成長靈活配置混合型基金；名稱中帶有“創業板”的基金有華安基金旗下的創業板50指數分級基金。