隨著中信並購基金的加入，讓最近略帶“曖昧”色彩的市值管理從“桌下協議”走上了臺面。

　　今日，科力遠發佈公告，于25日與中信並購基金管理有限公司(簡稱“中信並購基金”)簽訂《市值管理服務戰略合作協議》。據協議，中信並購基金將協助公司制定關於並購的三年規劃和年度計劃，明確並購方向，協助尋找合適的並購標的；同時，促使旗下管理的基金通過受讓、參與定向增發等形式入股科力遠。

　　值得一提的是，不久前，中信證券剛于10月29日與正海磁材簽訂了同類協議，開A股公司簽署市值管理合作協議的先例。雖然本次操刀市值管理的簽約主體由中信證券變為中信並購基金，但“中信”的旗號依然響亮。那麼，在市值管理被監管層提倡，可實務操作中卻惹來爭議的背景下，這種陽光化的運作模式，能否為“曖昧”的市值管理正名？

　　據公告，中信並購基金的服務範圍包括：協助科力遠對相關行業進行研究、分析，導入以市值管理為核心的戰略梳理，制定市值管理相關制度、年度市值管理目標及實施方案，並協助實施。根據科力遠的並購需求、戰略發展規劃和行業特點，協助制定關於並購的三年規劃和年度計劃，明確並購方向，並協助尋找合適的並購標的，如投資機會可行，雙方承諾優先考慮與對方在産業並購基金等方面展開闔作。

　　同時，利用中信證券相關部門資源，協助科力遠完成相應的股權融資、債權融資方案，為公司提供全方位、所有的綜合金融解決方案。此外，中信並購基金將促使自身所管理的基金通過受讓、參與定向增發的形式成為科力遠的股東。最後，其還將協助科力遠制定並推動4R管理的實施方案，包括投資者關係管理、媒介關係管理、分析師關係管理、監管者關係管理的具體措施等。

　　屏υ侗硎荊本次戰略合作將有助於公司理清戰略規劃和並購思路，提升公司産業運作效率，有利於公司戰略目標的實現。

　　此前，正海磁材剛于10月29日與中信證券簽訂了《市值管理服務戰略合作協議》，不過，由於正海磁材近期環環相扣的資本運作，即5月底推股權激勵，6月初大股東解禁，7月起停牌籌劃重組，10月發佈重組方案，緊接著與中信證券簽署市值管理協議並宣告大股東減持計劃，故該市值管理為大股東減持鋪路的意味頗濃。

　　正海磁材與中信證券開創了A股公司簽署市值管理合作協議的先例。但難免遭人追問的是，券商為上市公司做市值管理，其獨立性能否保持？對此，有律師對上證報記者表示：“簽署了市值管理協議後，券商對上市公司就有了忠誠和盡責的義務，在今後行業分析中，可能會有所偏向。因此，券商在公佈研報時，應該披露合作夥伴資訊，讓公眾做出客觀判斷。”不過，此次與科力遠合作的主體已由中信證券變為中信並購基金，“敏感度”有所降低。