滬港通滿月有餘，兩地資金活躍度雖不高，不過，通過滬股通買入A股的資金，卻在這一個月裏收益頗豐。那麼，這些北上資金是怎麼選股的？《每日經濟新聞》記者梳理交易活躍的多只個股，試圖解讀北上資金的投資路徑。

　　北上資金收穫頗豐

　　聯交所數據顯示，自2014年11月17日滬港通推出以來至2014年12月12日，20個交易日中，滬股通平均每日成交額為58.4億元人民幣，平均額度用量為32.9億元人民幣，佔每日額度25.3%。同期，港股通平均每日成交額為7.57億元人民幣 (9.46億港元)，平均每日額度用量為4.77億元人民幣，佔每日額度4.5%。

　　顯然，A股比港股吸引了更多關注，那麼，北上買港股的這些資金買了哪些股？滬港通已經滿月有餘，這些資金一個月以來收益如何？

　　自從港交所11月24日開始公佈每日十大活躍個股開始，中國平安(601318，SH)、中信證券(600030，SH)、大秦鐵路(601006，SH)、貴州茅臺(600519，SH)等個股便頻頻出現在名單當中。起先，滬股通資金對這些個股幾乎是單邊買進，但之後便出現分化，有的賣盤開始超過買盤，但對於貴州茅臺等個股，滬股通資金一直在買入。令人嘆服的是，這些資金對於買賣點的把握相當準確，不少個股被賣出之後便迎來了下跌。

　　自11月24日至11月28日的一週，滬股通資金處於建倉期，多只個股買盤遠遠高於賣盤，每日的十大活躍個股中，金融股幾乎都佔了半壁江山，包括中國平安、中國人壽(601628，SH)、中國太保(601601，SH)、中信證券、浦發銀行(600000，SH)、農業銀行 (601288，SH)、 招 商 銀 行(600036，SH)等大盤股，其後金融股的爆髮式行情有目共睹。除此之外，大秦鐵路、貴州茅臺、上汽集團(600104，SH)、宇通客車(600066，SH)、中國國旅(601888，SH)、海螺水泥 (600585，SH)、青島海爾(600690，SH)等也進入了滬股通資金的視線。

　　12月初的一週，金融股繼續成為最受青睞的板塊，12月1日甚至出現十大成交活躍個股全部為金融股的情況，而中國平安連續4日為買入額最高的個股。北上資金買入的金融股增加了華泰證券(601688，SH)、方正證券(601901，SH)、民生銀行(600016，SH)、興業銀行(601166，SH)等。其中，資金對於華泰證券買賣點的把握可謂精準，滬股通資金在12月1日的買入額為3.32億元，賣出額為零，到了12月5日，華泰證券買入額1.03億元，賣出額1.61億元，賣盤超過買盤。從K線圖可以看出，其間該股漲幅超過37%。

　　金融股買賣點精準

　　12月8日至12月12日的一週，滬股通資金開始拋售金融股，12月8日，中國平安、中國太保首次出現賣出金額大於買入金額的情況，如中國平安賣出額8.68億元，高於買入額的6.65億元；而中國太保賣出額3.37億元，遠高於買入額的1974萬元。從後期走勢可以看出，12月8日正是這兩隻個股的階段高位。賣出額高於買入額的還有工商銀行(601398，SH)，12月8日同樣成為階段高位。

　　到了12月10日，滬股通又開始買入中國平安和工商銀行，這次“波段”操作可謂比較成功，在12月10日之後，金融股再次出現上漲。

　　當然，也不是所有的個股都被操作成功，比如建設銀行(601939，SH)在12月1日出現賣盤遠高於買盤的情況，但其後股價一路絕塵，而滬股通資金在上週五才又出現在名單中，且買盤高於賣盤。

　　12月15日至12月19日，也就是上周，滬股通資金的買入個股出現了一點變化：恒瑞醫藥及寶鋼股份受到關注。此前三周，滬股通十大活躍個股幾乎都在前述個股中輪換，偶爾出現一張新面孔也很快消失，而此次恒瑞醫藥卻連續兩日出現，買盤合計2.06億元，賣盤合計僅163萬元。而寶鋼股份在上週五首次出現，買盤1.35億元遠超賣盤，該股在上週五強勢漲停。

　　還有一些個股，一齣現在活躍個股名單中，便是被賣出，比如中國中鐵(601390，SH)。也許此前被其他個股更高的成交額掩蓋，投資者無法得知其買入時點，但從賣出額可以看出，此前買入的金額並不小，其在12月12日進入活躍個股名單，買入額2869萬元，賣出額1.37億元；而12月19日的龍虎榜顯示，滬股通席位再次賣出1.24億元。中國中鐵的股價在10月末開始啟動，至今漲幅已經超過180%。

　　4隻個股被持續買入

　　當然，頻頻活躍在滬股通十大個股中的另一些個股，表現就不那麼搶眼了，甚至遠跑輸于大盤，比如大秦鐵路、青島海爾等。但值得注意的是，北上資金對這些個股可謂青睞有加，頻頻買入，且從未出現賣出額高於買入額的情況。

　　據《每日經濟新聞》記者不完全統計，被頻繁買入且未被大舉賣出的個股有4隻，其中大秦鐵路在有記錄的20個交易日內出現了14次，且均為買盤遠高於賣盤，直到上週五，滬股通資金買入額仍有1.14億元，同日賣盤為3909萬元；貴州茅臺出現了15次，其中僅12月12日出現了賣盤高於買盤的情況，其餘交易日均為買盤高於賣盤，而在上週五的買入額為1.65億，賣出額1133萬元；宇通客車出現了8次，最近一次被買入是上週四，買入額1.35億元，賣出額2477萬元；青島海爾出現了6次，上週五買入額為2.19億元，賣出額834萬元。

　　截至上週五收盤，這4隻個股在12月的漲幅均不算高，但其中3隻跑贏大盤或與大盤相差不遠。如大秦鐵路本月漲幅20.04%，貴州茅臺本月漲幅16.03%，宇通客車漲幅14.57%，只有青島海爾漲幅9.23%，明顯低於同期上證指數漲幅15.87%。