別存僥倖心理。2016年就是新三板的監管年。

　　繼股轉系統對掛牌企業進行資金佔用、關聯交易、年報問詢等多項自查，對主辦券商執業情況評分系統之後，新三板投資者也將面臨合規性檢查，並且，新三板投資者的準入門檻還將進一步收緊。

　　根據財新資訊，證監會非上市公眾公司監管部（下稱“非公部”）近日召集證券公司進行座談，重申新三板執行投資者適當性的重要性，進一步明確新三板投資者的準入門檻，並要求證券公司對所有開通新三板合格投資者許可權的賬戶進行自查。

　　和現行的《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理細則》（下稱《細則》）相比，證監會將新三板投資者的準入門檻進一步收緊，並對認定細節提出新要求。

　　實際上，早在今年3月，就有消息稱，非公部下發了要求各家券商對新三板投資者適當性的情況進行自查。

　　1股轉系統一再強調

　　新三板投資者合格性

　　2016年以來，股轉系統在新三板合格投資者這個問題上表現得絕不妥協退讓。為什麼如此反覆強調？

　　聯訊證券研究院首席研究員付立春向新三板府表示，清查非合格投資者一事早有聽聞，這與證監會，特別是股轉系統今年嚴格的監管趨勢是一致的，也是強化監管的主要內容之一。畢竟現在新三板開戶的投資者跟實際有投資資格的，在人數上存在很大的差別，這也是肯定要清查的。

　　“在這個時點開展全面的這種清查活動，和為創新層保駕護航可能有一定的關係。”付立春説，“特別是像標準三，具有一定的人為操縱空間，整肅整個新三板的市場，對於嚴格創新層企業的標準，發揮創新層企業的示範作用會有積極的意義。”

　　某券商做市業務部人士也表示，之前太“放縱”了。任何市場都是先從野蠻，再到規範，再到提升吧！“以後新三板的門檻感覺會很高”，他補充道，“市場無形的門檻”。

　　另有專業人士表示：“因新三板掛牌公司多為中小微企業，業績不穩定，投資風險較高，客觀上要求投資者必須具備較高的風險識別和承受能力。新三板只有嚴格實現較高的市場準入門檻，才能更好地控制市場風險。”

　　據悉，針對新三板合格投資者許可權賬戶自查近日已經展開，監管層要求各券商上報去年5月至2016年4月10日的所有已開通新三板業務許可權投資者的有關數據和資料，以及為客戶墊資開通許可權的相關情況。

　　有券商表示，監管層除要求登記所有新三板自然人投資者的基本資訊外，還要填報許可權開通細節：是否下午三點以後櫃檯實現、許可權開通前一日和許可權開通日的日終資産、是否有資産證明資料流痕、開通許可權時風險測評結果是否為“進取型”、最近一期的風險測試是否通過。

　　此外，還要檢查所有新三板自然人投資者交易經驗是否滿兩年，若沒有，則需要檢查是否有相關畢業證書和資格證書。是否簽署委託代理協議、是否簽署特別風險揭示書、是否留存開通許可權時的依據證明（如開戶時的影像資料附件）等都是自查項目。

　　2股轉系統動真格

　　提出更嚴苛的細化要求

　　那麼，股轉系統對合格投資者的定位是什麼？

　　股轉系統的要求是：本人名下前一交易日日終證券類資産市值500萬元人民幣以上；且具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。

　　但在實際操作中，股轉系統發現很多主辦券商不能嚴格按照標準行事，存在為不符合適當性管理規定的機構投資者和個人投資者違規開通許可權的情形。比如曾經被罰的長城證券。

　　因此，股轉系統動真格了！一再重申投新三板投資者的適當性，還提出了更嚴苛的要求！

　　證監會表示，對於“相關專業背景或培訓經歷”僅指國家承認的高校相關專業畢業證書，或考取的國家承認的會計證、CPA、CFA、經濟師、審計師、證券、銀行、保險從業資格。不承認非官辦的職業學院證書、社會機構培訓經歷、公司的職業經歷證明等。

　　同時，證監會也對機構投資者的認定標準做了調整。最終，對合格投資者的要求是：實繳出資總額500萬元人民幣以上的合夥企業，需要企業提供經審計的財務報表或驗資報告。