近日，伴隨著新三板的快速發展，機構投資熱情高漲，同時也擴展了機構的退出渠道，在政府為救市而暫停IPO的背景下，新三板有望成為投資機構的“新戰場”。

　　完善資本市場多層次結構

　　據全國中小企業股轉系統公司最新數據顯示，截至7月22日，新三板市場掛牌企業數量已達2811家。目前在新三板掛牌的2811家公司已覆蓋全國31個省區市，涉及共82個不同行業。新三板已成為以科技型、成長型、創新型中小微企業為主體的市場，其中，中小微企業佔比96%，民營企業佔比97%，高新技術企業佔比77%。

　　清科數據顯示，截至2015年6月30日，新三板掛牌公司的總股本為1277.02億股總市值達到11933.69億元，掛牌公司平均市值為4.53億元。

　　目前，新三板掛牌企業多以新興行業為主，機械製造、IT、化工原料及加工佔據行業分佈前三甲。清科認為，新三板市場對於新興産業較為認可，因此往往能獲得更高估值。

　　值得一提的是，新三板做市商制度日益發揮作用，市場交投活躍度顯著提升。截至目前，有交易行為的掛牌企業已超過三分之二；去年新三板日均交易額約為6000萬至8000萬元，今年則出現了日交易額超過10億元的情形。採取做市轉讓的企業目前已有632家，佔比約22%，共有83家券商成為新三板的做市商。

　　全國股轉公司董事長楊曉嘉表示：“做市商制度改變了新三板市場原有的交易格局。”

　　國有企業加速新三板掛牌

　　據了解，日益飆升的成交量使新三板成為了中國資本市場中僅次於A股市場的另外一個證券交易市場。清科研究中心分析師申伶坤表示，新三板“有望重塑行業格局”。

　　各大機構目前已在新三板展開投資“激戰”，紛紛設立新三板基金。其中，無論是以投資擬掛牌企業為主的VC/PE“傳統派”、以參與新三板定增為主的陽光私募“跨界派”、還是背靠集團豐富資源的券商和公募基金“搶籌派”，都在爭相設立新三板基金。新三板擴展了創投企業的退出方式，豐富了創投企業的投資選擇，增加了創投企業的融資渠道。

　　“此外有一個新的現象值得關注，就是國有企業陸續掛牌新三板。”申伶坤認為，2015年是國企大重組、大整合的一年。隨著地方國資改革方案的不斷深入，全國陸續有19個地區發佈了全面深化國資改革的方案。這些方案的共同點在於，都包含有利用多層次資本市場提高地方國資的資産證券率，而新三板正是其中重要的組成部分。

　　數據顯示，截至2015年3月，全國共有65家國資下屬企業在新三板掛牌，其中，歸屬央企或省部級以上單位的下屬公司有12家，地方國企或省部級以下單位的下屬公司53家。對此，清科研究中心認為，未來隨著國資國企改革進入到實質性階段，新三板國企板塊將迅速發展。借助新三板推進國資國企改革，將成為央企控股掛牌國企和地方國企低成本實施改革的重要資本市場平臺。