上周標普500指數下跌0.67%，結束了此前連續五周的上漲，年內累計下跌0.39%，重返負收益區間。自2月中旬以來的本輪反彈中，標普500指數累計上漲11%，目前重回近三個月以來的高位，但多家華爾街機構近期均表示對美股前景看法謹慎。

　　美股升勢暫停

　　上周美國三大股指全線走低，標普500指數下跌0.67%，結束了去年11月以來的最長連漲勢頭；道瓊斯工業平均指數下跌0.49%；納斯達克指數下跌0.46%。標普500十大行業板塊中，能源板塊上周表現最差，全周下跌2.43%，其次是金融板塊，下跌1.87%，醫療保健、電信服務和公用事業等防禦板塊成為僅有的三個實現正收益的板塊。

　　此前一週，受美聯儲鴿派貨幣政策聲明提振，標普500指數曾連續第五周實現上漲，且年內恢復正收益。然而上周多位美聯儲高層陸續發表鷹派講話，不斷強化短期內再次加息的預期，令市場重新面臨不確定性。截至上週五，美元指數連續六個交易日上漲，創出今年以來最長的升值週期。

　　美國舊金山聯儲主席威廉姆斯上周表示，如果經濟數據表現繼續符合預期，他將支援在4月或者6月加息。亞特蘭大聯儲主席洛克哈特稱，近期數據表明通脹有望在2016年下半年企穩，美聯儲可能很快就會再次加息。費城聯儲主席哈克表示，如果美國經濟繼續好轉且不出現意外，美聯儲最早4月就應考慮加息。老牌“鷹派”委員、聖路易斯聯儲主席布拉德表示，通脹預期已經從低點反彈，相信將實現2%的通脹目標，美聯儲下次加息的時間可能不會太遠。

　　美聯儲主席耶倫將於本週二發表講話，且本週五美國勞工部將發佈3月非農就業報告。市場人士密切關注上述事件，希望尋找美聯儲下次加息時點的線索。

　　目前或已嚴重超買

　　今年初到2月11日期間，標普500指數曾大幅下跌10.51%，但自2月11日以來反彈11%。在經歷一波反彈小高潮後，越來越多的華爾街分析師對美股前景趨於謹慎，熊市言論再次升溫。

　　高盛策略師稱，風險資産反彈行情可能很快結束，預計油價大幅下跌可能再度拖累風險資産，建議投資者在預料的波動性增加之前轉向持有現金。

　　摩根士丹利分析師本月中旬將標普500指數未來12個月的目標點位從2175點下調至2050點，並指出考慮到更疲軟的增長預期和其他風險因素上升，建議投資者削減全球股市的風險敞口。

　　瑞銀技術分析團隊上周發佈報告指出，過去幾週美股大幅上漲，目前已嚴重超買，超買程度為2009年來最大。美股將開始築頂環節，中期來看，預計在一季度晚些時候或二季度早些時候觸頂，隨後市場將迎來大幅調整，標普500指數第一回調點位大約是1970-2000點區域。值得注意的是，瑞銀技術分析團隊此前曾成功預言了美股前兩次暴跌，以及2月11日的觸底。

　　分析師還表示，美股未來走勢將很大程度上取決於企業盈利，但市場對企業盈利預期正在持續下調。FactSet統計的分析師平均預期今年第一季度美股企業盈利將同比下滑8.3%，顯著低於三個月前增長1.6%的預期。如果這一預期成真，將創下2009年第三季度以來最大降幅。