近日，海外股市表現整體平穩，亞歐股市昨日也漲。不過，漲勢是否持續得看美聯儲議息會議的結果。北京時間週五淩晨，美聯儲將公佈備受關注的利率決議。

　　“千股漲跌停”傳染？

　　對於美聯儲議息結果，投資者和交易員都在觀望之中，但多數投資者預測，市場會持續震蕩下去。美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公佈的數據顯示，截至9月13日當周，投機客的VIX期貨凈多倉創下歷史最高紀錄，VIX期貨是衡量市場風險的前瞻性指標。此外，有“恐慌指數”之稱的波動率指數VIX連續第17個交易日收于22之上，為近四年來在該水準之上堅守時間最長的一次。

　　近日，A股市場經歷“千股跌停”和“千股漲停”的劇烈動蕩，美股市場也陷入類似的“瘋狂”。投資機構Bespoke Investment追蹤美國股市的 “同漲同跌日”，也就是説，某個交易日內，標普500指數中80%以上的股票一起上漲或者一起下跌。從8月20日至9月4日的12個交易日內，美國股市共出現了8天“同漲同跌”的現象。自1990年以來，在這麼短的時間內出現這麼多個“同漲同跌日”情況，總共只出現過3次。“這樣劇烈波動的情況是非常罕見的。”Bespoke Investment在研究報告中表示。

　　投行MKMPartners衍生品策略師吉姆表示，鋻於當前市場波動的持續時間，同時借鑒1998年、2010年和2011年那幾次波動程度相似的市場震蕩，要市場很快完全恢復平靜不大可能。

　　震蕩中尋找機會

　　現在，全球市場的目光全部投向美聯儲，但無論美聯儲是否加息，不同的表態和信號也將對各大市場的走勢産生較大的影響，市場震蕩揮之不去。有投資者表示，如果美聯儲決定加息25個基點，投資者可能將其視為對美國經濟復蘇有信心，從而推動股市上漲，但也可能理解為廉價貨幣時代的終結，從而拋售股票。美聯儲可以等到10月、12月甚至明年再加息，但市場也可能理解為其對美國經濟缺乏信心。更糟糕的是，推遲加息可能有損美聯儲的公信力。

　　不過，在8月份市場下跌中做空獲利的對衝基金公司主管安東尼表示，近期市場動蕩走勢預示著波動性上升的新時代到來，但美聯儲不會出手安撫股市。安聯首席經濟顧問埃利安指出，金融市場已經進入了“過山車”狀態，而且重要的是，這種波動性很可能還將持續相當一段時間。

　　不過，摩根士丹利首席跨資産策略師Andrew Sheets的觀點比較樂觀，認為當前市場動蕩狀態類似于2010年希臘危機、2011年美國債務上限問題、2012年歐債危機和此前埃博拉疫情爆發時的市場行情，儘管每段時期過後高波動率通常會持續60天左右，但這些事件最終都變成了買入良機，這次也不會例外。“與其退出市場，投資者不如在這個過程中尋找機會。”全球最大的投資管理公司貝萊德首席投資策略師Russ Koesterich表示，一些價值投資的機會已經出現，尤其是歐洲的藍籌股和美國的週期性股票。(吳家明)