在好于預期的企業財報推動下，美國股市連續五周實現上漲，標普500指數10月累計漲幅達到8.3%，創2011年以來單月最高紀錄。9月底以來的反彈中，能源板塊表現突出，近期披露的能源公司業績顯示，儘管較去年同期大幅下滑，但大型能源企業收入和盈利仍普遍好于市場預期。

　　反彈勢頭延續

　　截至上週五收盤，道瓊斯工業平均指數收于17663.54點，標普500指數收于2079.36點，納斯達克綜合指數收于5053.75點。整個10月，道指累計上漲8.47%，標普500指數上漲8.3%，納指上漲9.38%，均創2011年10月以來的最大單月漲幅。過去一個月，衡量市場波動性的VIX指數下滑38%至15，低於20的長期平均水準。

　　美股10月上漲的最大推手來自市場對美聯儲推遲加息以及其他主要央行進一步寬鬆措施的預期。分析師表示，刺激性政策仍在實施，一些投資者在月底時涌入市場追逐表現良好的股票。

　　好于預期的企業業績表現也為市場帶來支撐。截至上週五，標普500成分股中已有近九成公佈財報，整體盈利同比下滑1%，收入下滑5%，但七成以上的公司盈利好于預期。

　　富國首席全球市場策略師克裏斯托弗表示，投資者對美國經濟增長和新興市場不會出現嚴重下滑的信心上升，在經歷8月份的調整後，投資者的擔憂已經不再。未來兩個月的美國就業數據有望幫助市場定調。

　　標普資本IQ公司美國股票策略師斯托弗表示，10月份異常強勁的表現意味著市場在11月和12月可能不會有太大的漲幅，但預計受到整體經濟增長和企業業績改善的提振，上升趨勢仍將持續到2016年。

　　不過瑞銀策略分析師則認為，越來越多的信號顯示美股走在牛市的最後階段，這些信號包括兼併收購瘋狂、市場波動性高等。

　　能源股“逆襲”

　　10月份標普500十大行業板塊全部實現上漲，其中原材料、能源和科技板塊位居漲幅榜前三位。SPDR能源業精選ETF在近一個月內上漲11%。

　　上周美股能源板塊集中披露業績，儘管收入和盈利較去年同期大幅下滑，但能源巨頭們的業績仍普遍好于市場預期。行業龍頭埃克森美孚第三財季實現營收673.4億美元，利潤42億美元，年同期利潤為81億美元。雪佛龍第三財季營收從同比下滑37%，降至328億美元，盈利同比下滑近50%，至20.4億美元。這是雪佛龍連續第四個季度盈利下滑。

　　值得注意的是，埃克森美孚和雪佛龍的下游業務表現都好于預期。第三季度雪佛龍下游業務盈利31億美元，顯著高於去年同期的13.9億美元。埃克森美孚下游業務盈利20億美元，較去年同期翻番。

　　受兩大能源巨頭利好業績提振，標普500能源指數上週五上漲0.68%，位居十大行業板塊中的首位。但該板塊今年以來仍累計下跌14.4%，表現墊底。

　　事實上，能源板塊是拖累標普500今年整體盈利表現的最大因素。截至目前，佔標普500能源板塊市值85%的公司已發佈業績，盈利同比下滑52.5%，收入下滑35.4%，但77%的公司盈利好于預期，42%的公司收入好于預期。若剔除能源板塊，標普500企業第三季度盈利同比增長6.1%，收入增長1.5%。