華爾街各大投行看好京東 大幅提高股價目標

　　北京時間8月14日晚，中國最大的零售商京東集團（納斯達克股票代碼：JD）發佈2017年第二季度財報，顯示其持續經營業務凈收入達932億元人民幣，同比增長43.6%，高於市場預期；非美國通用會計準則下（Non-GAAP）持續經營業務凈利潤為9.765億元人民幣；在行業內主要友商的近似統計方式下，京東本季度交易總額為3353億元人民幣。

　　在強勁業績的提振下，華爾街投行紛紛看好京東，普遍給出買入評級，並大幅提高目標價。

　　里昂證券認為京東在本季度實現了交易總額和收入規模的加速增長，各品類均表現出強勁的增長態勢，最終給出買入評級並將目標價設定為56美元。

　　大和資本預計京東在未來1到3年將實現健康的GMV增長及顯著的盈利水準提升。大和資本預測，2019年京東在非美國通用會計準則（Non-GAAP）下的凈利潤率將達到3.7%，並給出60美元的目標價買入。

　　美銀美林關注到京東長期客單價呈現出明顯的提升趨勢，第二季度京東GMV增速快於完成訂單量和年度活躍用戶數的增長，這表示消費者在京東平臺上的每人平均消費有所增加。此外，京東正在與主要的流量入口（例如百度、騰訊、今日頭條）合作以更好地觸達用戶並進行用戶洞察，並計劃在2017年晚些時候對其與騰訊合作的廣告計劃進行升級，以提高投資回報率。美銀美林最終給出買入評級，目標價53美元。

　　高盛重申了對京東的買入評級，目標價為56美元，並再次肯定了京東的長期盈利能力。高盛上調了對京東的預期，隨著京東在未來幾年內，相繼在數位産品、家電産品、以及商超等類目實現市場領先地位，高盛預計，2020年京東的GMV將達到1.69萬億元人民幣，京東也將繼續從自營模式中獲利。此外，高盛分析稱，儘管阿里巴巴、京東和唯品會競爭激烈，但京東始終專注于品類擴充和用戶體驗提升，在未來幾年內，京東仍將擴大其作為中國最大的自營式電商的領先地位。

　　花旗銀行、摩根斯坦利、德意志銀行則對京東提升利潤率的信心表示認可。花旗銀行認為儘管第二季度受大促影響，京東的行銷開支所有上升，導致毛利下跌，但長期趨勢看好，花旗銀行依然保持買入評級，並將目標價設定為55美元。

　　摩根斯坦利表示，京東正式將2017年凈利潤率指引區間從0-1%上調到0.5%-1.5%，表明京東對長期毛利擴大的信心未受影響，他們給出增持評級並上調目標價至53美元。德意志銀行同樣維持買入評級，並將目標價設定為52美元。

　　值得注意的是，上一季度財報發佈後，德意志銀行、摩根斯坦利等主流投行均對京東做出買入評級並給出41-45美元的目標價。從第二季度股價上看，京東均達到主要投行的預期。