協鑫能源“賣身”霞客環保 資産注入“曲線”實現上市

　　在成為霞客環保控股股東之後，“協鑫係”開始注入資産。

　　10月16日，霞客環保發佈公告稱，公司與上海其辰投資管理有限公司（下簡稱上海其辰）簽署了《霞客環保購買資産意向書》，擬以非公開發行股份、支付現金、資産置換或多種方式相結合等合法方式，收購上海其辰持有的協鑫智慧能源股份有限公司（下簡稱協鑫能源）80%股權。

　　此次霞客環保擬收購協鑫能源，在業內人士看來，是“協鑫係”成為大股東後，開始將資産裝入霞客環保，以完成實質性的資産上市。券商分析師呂宏則對《每日經濟新聞》記者説：“獨立IPO上市失敗之後，協鑫能源通過‘賣身’給霞客環保——這種資産被收購的方式，間接地實現上市。”

　　擬收購協鑫能源80%股權

　　公告顯示，協鑫集團有限公司持有上海其辰100%股權，上海其辰與霞客環保由同一實際控制人朱共山控制，為霞客環保關聯方，因此本次交易構成關聯交易，預計構成重大資産重組。

　　在今年2月，霞客環保公告原第一大股東上海惇德股權投資有限公司、第二大股東寧波竑悅投資管理中心（有限合夥），將所持合計8620.41萬股股份（佔總股本21.51%）轉讓給協鑫科技控股有限公司（下簡稱協鑫科技，股份已經完成過戶）。協鑫科技成為上市公司控股股東。

　　受市場環境、融資成本等因素影響，身處紡織業的霞客環保經營業績一直不太理想。特別是2013年開始，霞客環保業績一度下滑。此後，霞客環保開始尋求轉型，以此來實現業績的扭轉。

　　而此次擬被收購的協鑫能源成立於2009年，主營業務包括清潔能源投資等。

　　在擬被收購之前，協鑫能源曾在2018年初籌劃IPO，但是未能如願。此外，截至2017年9月30日，協鑫能源長期股權投資賬面價值為10.66億元。其中，公司持有華潤協鑫（北京）熱電有限公司49%股權，長期股權投資賬面價值1.31億元；持有徐州恒鑫金融租賃股份有限公司49%股權，長期股權投資賬面價值7.58億元。

　　控股上市公司後開始注入資産

　　作為國內光伏巨頭，“協鑫係”旗下擁有保利協鑫能源（03800，HK）、協鑫整合(002506 SZ)、協鑫新能源（00451，HK）三大上市公司，主營業務囊括了光伏上下游産業鏈。

　　值得注意的是，早在2015年12月，“協鑫係”資産就曾準備“借殼”霞客環保。當時，霞客環保發佈重大資産重組公告表示，擬45億元購買協鑫智慧能源（蘇州）有限公司（以下簡稱協鑫有限）100%股權，並募集配套資金不超過40億元，轉型清潔能源發電行業。協鑫有限原為港股上市公司保利協鑫能源的部分資産。

　　不過，由於涉及到境外資産回歸A股，相關政策並不明確，這一重組方案在2017年6月被終止。

　　雖然錯過了“借殼”上市，但是“協鑫係”成為霞客環保的控股股東後，也並沒有放棄通過霞客環保來實現旗下資産上市的目的。此次協鑫能源擬被霞客環保收購，如果最終收購成功，那麼將實現旗下資産注入上市公司，達到間接上市的目的。

　　對此，協鑫能源相關負責人對《每日經濟新聞》記者表示：“公司資産併入上市公司，未來會有更好的融資渠道，有利於公司的發展。接下來我們會安排重大資産重組媒體説明會，相關問題會在説明會給予回答，目前一切以上市公司資訊披露為準。”