思源電氣擬間接收購北京矽成 後者曾是兆易創新收購標的

　　9月4日晚間，思源電氣(002028)公告稱，公司持有66%出資額的上海集岑企業管理中心(有限合夥)(以下簡稱 “集岑合夥”)擬間接收購北京矽成半導體有限公司(以下簡稱“北京矽成”)41.65%的股權。

　　北京矽成曾是大陸唯一能夠研發並在全球大規模銷售工業級RAM晶片的企業，曾被兆易創新等公司相中欲收入囊中。

　　公告中稱，近日集岑合夥與上海武岳峰積體電路股權投資合夥企業(有限合夥)等簽署了投資框架協議，計劃收購上海承裕資産管理合夥企業(有限合夥)(以下簡稱“上海承裕”)全部有限合夥份額。後者共持有北京矽成41.65%的股權，其中40.01%的股權為直接持有，1.64%的股權通過上海閃勝創芯投資合夥企業(有限合夥)間接持有。收購完成後，思源電氣將間接持有北京矽成的部分股權。

　　按北京矽成整體估值不超過75億元，上海承裕按其持有比例折算，本次交易對價不超過31.25億元。

　　提到北京矽成，資本市場對它並不陌生，北京矽成半導體有限公司為控股型公司，其實際經營實體為全資子公司ISSI、ISSI Cayman以及SI EN Cayman等。其中ISSI成立於1988年，1995年在納斯達克上市，主營業務為積體電路存儲晶片(及其衍生産品)的研發、技術支援和銷售以及積體電路模擬晶片的研發和銷售。2015年被由北京矽成代表的中國投資者私有化。北京矽成及其下屬公司主要産品線包括DRAM、SRAM、NOR Flash、模擬電路和混合信號産品，産品主要應用於汽車電子、工業製造、通訊設備等行業領域。北京矽成的存儲晶片産品在 DRAM、SRAM領域保持全球領先地位，是大陸唯一能夠研發並在全球大規模銷售工業級RAM晶片的企業。

　　2017年，北京矽成曾被晶片領域的本土領先企業兆易創新(603986)相中。當年2月，兆易創新曾公告，擬通過發行股份及支付現金的方式購買北京矽成100%的股權。其中股份發行價格為158.3元/股。不料半年後，這次備受市場關注的並購以供應商提示風險，兆易創新撤回重組申請材料為結果收場。

　　據公告披露，北京矽成未經審計的合併財務數據顯示，截至2017年12月31日，北京矽成的總資産為60.4億元，凈資産為53.5億元；其2017年實現營業收入為25.1億元，扣非凈利潤為3億元。

　　思源電氣方面對e公司記者表示，通過投資北京矽成，公司將進一步完善從輸配電設備到積體電路核心戰略佈局，有利於公司業務外延式發展，構建産業生態圈，全面提升公司核心競爭力。

　　近年來，新能源汽車産業不斷發展，也深刻地改變了電力行業。以研發生産銷售輸配電設備的思源電氣，通過進入汽車電子等細分領域等方式，實現産業鏈的延伸，産品線的開拓。思源電氣6月投資的集岑合夥，其投資領域聚焦于積體電路及專用晶片設計方向，主要投資于汽車電子、功率器件、物聯網等關鍵領域的晶片設計企業。這一舉動被解讀為是思源電氣向晶片領域進軍的重要步驟。思源電氣曾披露，投資集岑合夥，是因為考慮到集岑合夥與公司的業務轉型相協同，和完善公司以“電”為核心、從應用到核心器件、核心技術的戰略佈局。

　　此次北京矽成的投資，意味著思源電氣在晶片領域再有新突破。有業內人士表示，本次思源電氣間接收購收購北京矽成股權，或許意味著思源電氣後續擬將芯成半導體攬入上市公司；倘若如此，思源電氣有望一舉進入存儲晶片公司第一梯隊。