新宙邦上半年成本增毛利降 8位高管提前減持套現近4800萬

　　電解液行業震蕩，龍頭企業新宙邦也未能倖免。在原材料價格波動和同行競爭加劇的雙重壓力下，新宙邦2018年的半年報出現增收不增利的現象，公司上半年扣非後凈利潤為1.02億元，同比下降13.28%。更令投資者擔憂的是，在此背景下，新宙邦8位高管再次減持公司股票，減持股份對應的總市值接近4800萬元。

　　對此，新宙邦董事長覃九三向《證券日報》記者表示：“這是風險偏好的問題，今年市場波動加劇，選擇好的時機減持也是正常的。”而針對公司未來發展戰略，新宙邦證券事務代表陳一帆則表示，未來公司將採用差異化和規模化應對市場激烈的競爭，並不會單方面無底線地迎合市場。

　　新宙邦上半年共實現營業總收入9.86億元，同比增長25.10%。但凈利潤為1.21億元，同比下滑4.93%。若扣除各項非經常性損益，公司扣非後凈利潤為1.02億元，同比下降13.28%。

　　針對凈利潤的下滑，公司在半年報中表示，受上游原材料價格波動影響，公司鋰離子電池化學品、有機氟化學品的成本增長高於收入增長比例，最終導致其毛利下降。

　　目前，新宙邦的主營産品鋰電池化學品佔據營收的半壁江山，上半年該業務板塊實現營業收入4.82億元，佔總營業收入的48.88%。然而，受上游原材料波動影響，鋰電池化學品和有機氟化學品的毛利率均下滑。上半年，鋰離子電池化學品毛利率為27.10%，比上年同期減少了7.14%。有機氟化學品毛利率為49.91%，比上年同期減少了4.08%。

　　除了受上游原材料價格波動影響，新宙邦還承受著來自同行的壓力。

　　“需求沒有想像中的那麼大。”一位電解液行業的研究員告訴《證券日報》記者，今年以來，電解液的市場需求沒能趕上全市場的産能擴張，電解液同行已打起了價格戰。

　　高工鋰電研究報告顯示，去年至今年4月份，電解液的價格從7.5萬元/噸至8.5萬元/噸的價格區間下降至4萬元/噸至5.5萬元/噸。

　　半年報還提到，競爭壓力不僅表現在利潤上，也表現在應收賬款上。上半年公司應收賬款共7.30億元，佔總資産比例為18.53%，同比增加3.42%。公司表示，這是鋰離子電池電解液市場競爭加劇，新宙邦增加客戶的信用期限所致。

　　新宙邦證券事務代表陳一帆在回復《證券日報》採訪提綱時則表示，鋰電池電解液行業現處於市場激烈競爭階段，打破競爭格局強者愈強的方式有兩種：“差異化和規模化。新宙邦則注重通過産業規模化降低成本，而非單方面無底線的迎合市場。”

　　“與此同時，更加注重産品的研發及品質的保證，這也是我們長期經營策略。”陳一帆表示。

　　令投資者擔心的是，在公司業績遭遇阻力的背景下，新宙邦8位高管卻忙著減持，今年6月份，新宙邦8位高管減持，減持股份對應的總市值接近4800萬元。其中，董事曹偉減持最多，短短一個月內減持98.5萬股股票，套現金額接近2500萬元。緊隨其後的是董事周艾平，其分6筆合計減持了35.8萬股新宙邦的股票，套現金額約880萬元。另一位董事謝偉東也在6月份減持26萬股，套現金額約650萬元。

　　在8月7日的業績説明會上，就有投資者提出，“除對外投資，公司部分高管減持所得已明顯超過生活所需。”

　　事實上，自2013年以來，新宙邦高管們每一年均有減持。

　　從高管報酬來看，新宙邦2017年年報顯示，新宙邦共有7位高管當年年薪超過100萬元。其中，此番減持的董事、常務副總裁周艾平薪酬為144.45萬元，比上一年增加35.76萬元。董事曹偉、謝偉東的年薪分別為94.66萬元、87.19萬元。

　　“高管具有艱苦奮鬥的傳統，減持一點是可以理解。”面對質疑，新宙邦董事長覃九三則認為，減持或不減持是由高管的風險偏好決定的，今年市場波動加劇，高管們選擇好的時機減持也是正常的。