天馬精化擬億元控股中科電子 甩掉虧損"包袱"轉型金融科技

　　身處轉型中的天馬精化（002453，SZ），再次做出資本運作。近日，天馬精化的全資子公司北京天馬金信供應鏈管理有限公司（以下簡稱北京金信）擬以1.02億元的交易價格購買北京恒沙科技有限責任公司（以下簡稱恒沙科技）持有的北京中科金財電子産品有限公司（以下簡稱中科電子）51%股權。

　　天馬精化內部人士1月21日向《每日經濟新聞》記者表示，此次收購中科電子後，將與公司原有的供應鏈管理業務進行戰略整合，發揮協同效應。

　　天馬精化同時稱，擬以2億元的交易對價出售子公司天馬藥業100%股權。

　　拓展供應鏈管理業務

　　天馬精化目前業務主要覆蓋精細化學品領域、醫藥大健康領域、融資租賃及供應鏈管理領域三部分。自2016年4月份以來，天馬精化制定了雙主業戰略，在保持原有業務的基礎上，上市公司拓展了融資租賃及供應鏈管理業務。

　　天馬精化已經在供應鏈管理業務有過一系列運作。預案顯示，2016年7月18日上市公司設立了子公司北京金信，開始開展供應鏈管理方面的業務，隨後在當年7月31日，北京金信收購西藏金銘，隨後北京金信又設立子公司深圳金信。

　　而此次北京金信擬購買的標的公司則是ICT産品供應鏈服務等綜合服務提供商，後者還是蘋果授權一級企業客戶授權經銷商。

　　在此次交易前，恒沙科技持有中科電子51%股權，古丈倍昇華誼企業管理中心（有限合夥）（以下簡稱古丈倍升）持有剩餘的49%股權，王峰、逯鵬各持有古丈倍升50%的股權。

　　此次交易，北京金信擬作價1.02億元購買恒沙科技持有的中科電子51%股權，同時，北京金信向中科電子增資1000萬元，其中200萬元計入標的公司註冊資本，800萬元計入標的公司資本公積。此次股權購買以及向標的公司增資完成後，北京金信將持有中科電子53.33%股權。

　　在業績表現方面，2015年至2017年1至10月，中科電子實現的凈利潤分別為：589萬元、583萬元以及580萬元。此次交易中，業績承諾方承諾，2017年、2018年、2019年和2020年，中科電子實現的凈利潤承諾數分別不低於1000萬元、1600萬元、2000萬元和2400萬元。

　　需要注意的是，此次交易的業績承諾方為古丈倍升、王峰、逯鵬，並不包括恒沙科技。對此，天馬精化方面表示，一方面，此次交易後，恒沙科技不再參與中科電子經營，且與上市公司、古丈倍升及其關聯方不存在任何關聯關係；另一方面，此次交易前，中科電子的業務主要由王峰、逯鵬二人經營管理，而此次交易後，王峰、逯鵬將繼續對中科電子進行經營管理工作。

　　儘管恒沙科技未做業績承諾，不過其與上市公司也約定，恒沙科技需購買天馬精化股票金額應當不低於1000萬元。

　　剝離虧損資産

　　在向新業務轉型的同時，天馬精化也在剝離一些原有的虧損資産。記者注意到，為了調整上市公司資産結構，推動公司戰略轉型，2017年6月29日，天馬精化公告稱，擬將母公司項下的原料藥及醫藥中間體業務相關資産及負債，劃轉至上市公司下屬的全資子公司天馬藥業。

　　此後在2017年7月17日的天馬精化第一次臨時股東大會上，審議通過了《關於擬將母公司項下的全部資産及負債劃轉至全資子公司的議案》。

　　根據天馬精化2018年1月19日披露的公告，上市公司擬以2億元的交易對價轉讓天馬藥業100%股權。

　　公告顯示，上述交易對方包括劉明達、金陵投資控股有限公司（以下簡稱金陵控股）、合肥朗程投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱朗程投資）、江蘇正濟藥業股份有限公司（以下簡稱正濟藥業）。其中，劉明達購買目標公司51%股權、金陵控股購買目標公司25%股權、朗程投資購買目標公司15%股權、正濟藥業購買目標公司9%股權。

　　需要注意的是，此次交易對方金陵控股為天馬精化的控股股東，正濟藥業的董事沈明宏同時為天馬精化的董事、副董事長，此次交易構成關聯交易。

　　根據會計事務所審計，截至2017年11月30日，天馬藥業的營收為4013萬元，凈利潤則為虧損1018萬元。

　　天馬精化內部人士向《每日經濟新聞》記者表示，一方面，通過出售子公司股權的方式，降低公司重資産、低效率業務板塊的比重，推動公司原有傳統業務剝離轉型，有利於提高公司資産利用效率，把經濟資源聚焦利用在更加高效的業務領域，符合公司産業戰略發展的需求；另一方面，此次剝離虧損資産將會增加公司的現金流，會對公司的財務報告結果産生積極影響。