珠海銀隆債務糾紛衝擊波蔓延 先導智慧緊急電話會議陳情

　　一度被董明珠“押寶”的珠海銀隆（珠海銀隆新能源股份有限公司），如今卻陷入債務輿論的羅生門。1月17日，這一危機也在資本市場上開始蔓延，首當其衝的便是與珠海銀隆曾“交往叢密”的企業先導智慧（300450.SZ）。

　　1月17日早盤開盤不久，原本小幅低開的先導智慧股價突然跳水，不到20分鐘，股價便觸及跌停。面對股價的突然異動，據21世紀經濟報道記者獲悉，當日上午10時許，先導智慧方面便聯合有關機構緊急發出通知欲在當日早盤收盤後的11點半準時召開電話説明會議，而會議的內容主要便是就珠海銀隆拖欠債務一事對公司的影響進行説明。

　　一方面，與其有業務往來的先導智慧的所受影響正在被市場關注，另一方面，作為一家新項目投資額超過700億元的企業，珠海銀隆捲入該事件將對相關公司及其自身帶來多重影響。

　　且珠海銀隆本身也是一家進入輔導期的擬IPO公司，這一事件的發酵是否會對其IPO節奏帶來拖延，也存在不確定性。

　　先導智慧稱未受影響

　　此次珠海銀隆債務糾紛的導火索起于為珠海銀隆代工的珠海思齊電動汽車設備公司（下稱思齊公司）員工的“到府討債”。

　　21世紀經濟報道記者獲悉，思齊公司去年就數千萬元貨款拖欠問題起訴珠海銀隆，雖然一審判決珠海銀隆支付1775.22萬元款項，但珠海銀隆仍在今年年初選擇了上訴，導致債務糾紛問題後延。

　　珠海銀隆的債務問題獲不止於此，據《財經》的一份統計顯示，包括思齊公司在內，珠海銀隆的逾期未付貨款不少於12億元。

　　但對於思齊公司的主張，珠海銀隆對此則並不認同，其指出思齊公司的供貨産品存在品質、售後服務等問題。

　　“今天我們的股價波動還是比較大的，特別是銀隆昨天的負面消息出來以後。”在1月17日早盤收盤後召開的上述電話説明會上，一位先導智慧管理層人士承認公司股價受到了銀隆債務危機的影響。

　　先導智慧與珠海銀隆的上下游關係的確較為密切。

　　2017年6月，先導智慧完成對珠海泰坦新動力電子有限公司（下稱泰坦新動力）的收購，格力電器（000651.SZ）子公司珠海格力智慧裝備有限公司（格力智慧裝備）正是泰坦新動力的第一大客戶。

　　珠海銀隆與格力方面的關係則更是不言而喻。一方面，珠海銀隆是格力智慧裝備重要下游——2016年，格力智慧裝備通過珠海銀隆實現銷售收入19.33億元，佔營收總額61.88%；另一方面，董明珠一度推動格力電器收購珠海銀隆，但最終在股東投票環節遇阻。

　　此外，先導智慧本身也與格力智慧裝備有大單往來。2017年4月，該公司公告與格力智慧裝備簽訂高達11.08億元的合同。

　　1月17日，先導智慧董秘陳強在上述緊急機構電話會中對珠海銀隆的影響可能性進行了澄清，其表示珠海銀隆的債務風波與先導智慧關係有限。

　　陳強表示，其簽約對方主要是格力電器，而並非珠海銀隆；此外公司與寧德時代、LG的合作訂單也在順利進行。

　　“我們的訂單是直接與格力智慧簽的，不是和銀隆簽的，所以即使銀隆有什麼財務狀況的問題，那麼對我們公司的回款也沒有什麼太大影響，畢竟格力的現金流是充裕的。”陳強在電話會議中強調稱。

　　在此次事件的背景下，先導智慧三季度存貨金額的上升，也受到機構關注。

　　數據顯示，和中報的16.64億元相比，三季度末先導智慧存貨攀升至26.37億元。但陳強則解釋稱，“這裡有8億是泰坦並進來的，90%左右這些庫存是發出商品。”

　　“負面報道出現後，對我們的生産經營沒有影響，和銀隆的訂單都是按合同履行，目前到交付階段，沒有出現違約或其他情況。”陳強進一步表示。

　　IPO申報或延遲？

　　事件的另一影響因素則是珠海銀隆本身，如今該公司已是一家進入IPO輔導期的企業。廣東證監局資訊顯示，珠海銀隆已于2017年5月17日完成了上市輔導備案登記的受理，且保薦券商確定為招商證券。

　　然而，其當前陷入的債務糾紛卻給其上市進度增添了不確定性。

　　在業內人士看來，按照珠海銀隆的輔導受理時間，其申報材料日期本應不遠。

　　“輔導期通常是3-6個月，輔導期長達一年的也有，但數量並不多，”1月17日，華泰證券一位投行人士表示，“按照這個節奏，珠海銀隆距離申報材料時間並不遠了；但現在的事（債務糾紛）是否會對這個節奏産生影響，的確很難判斷。”

　　“從輔導期到報發行部，必須經過地方證監局驗收，但有時如果涉及大額債務糾紛等問題，證監局也是可以不驗收的。”上述投行人士表示，“何況當前監管的態度是，企業一定要規範好了再來排隊，不要盲目搶報。”

　　1月16日，珠海銀隆方面也表示，公司能隨時使用的自有資金達十幾億元，資金鏈不存在問題。除賬面現金外，珠海銀隆還有很大的貸款額度尚未使用。

　　陳強也在1月17日的電話會議中認為，珠海銀隆整體風險相對有限。

　　“我了解的情況是，整個銀隆是被格力‘控盤’了，銀隆現在的許多副總是由格力直接派過去的，原來銀隆的董事長也已換掉了”，陳強表示，“我覺得如果格力控盤，整體風險性並沒有那麼高。”

　　1月17日，先導智慧最終報收53.30元，下跌3.18%。