曙光股份年底賣房産 近年盈利依賴賣資産或補貼

　　時值2017年最後一個月，若第四季度未發生超常規因素，曙光股份（600303，SH）今年的業績情況基本可以預期——將再次實現平穩過渡，甚至增長率喜人。不過近日，業績壓力並不大的曙光股份卻在年底賣起了房産——決定出售面積超過4600平方米的土地使用權及其上房産。

　　以盤活資産為目的的資産出售，能反映出曙光股份連續多年的資本運作邏輯：作為擁有馳名品牌的汽車整車行業主機板上市公司，曙光股份雖然及時跟上了新能源汽車的風口，卻在激烈的市場競爭下陷入經營長期不順的窘境，只能不斷依靠置出資産及政府豐厚的財政補貼以保證業績。

　　今年業績或將大增

　　12月7日，曙光股份公告，決定將其擁有的文化活動中心房産及附屬構築物和土地使用權出售給公司大股東遼寧曙光集團有限責任公司，交易總價為1393.8萬元，目的在於進一步優化和調整資産結構和優化資源配置。

　　與很多年底為了保殼而突擊進行關聯交易增利的ST股不同，曙光股份今年前三季度實現歸母凈利潤3.84億元，同比增長1009.40%。這也意味著，若第四季度不發生重大變故，曙光股份今年業績壓力已很小。

　　不過，《每日經濟新聞》記者注意到，業績大幅增長並非是主業帶來的，今年前三季度，曙光股份的扣非歸母凈利潤虧損9034.95萬元，去年同期該數據為虧損1.64億元。

　　2014~2016年，公司扣非歸屬凈利潤均為負數，這也説明相關年度非經常性損益貢獻不小。

　　現在千萬級別的資産出售計劃對曙光股份全年總體業績影響或許已不大。因為今年上半年，曙光股份將其持有的大連黃海汽車有限公司100%股權以11.8億元的總價轉讓，實現投資收益4.87億元。

　　近年獲補助約3.5億

　　回到2014年，當年正是中國自主乘用車市場份額遭遇“十二連降”之後的調整期，新能源汽車迎來爆髮式增長，擁有“曙光”、“黃海”兩大品牌的曙光股份當年整車産品銷量卻遭遇下滑。按照其分析，根源在於新能源汽車市場競爭漸趨激烈之時未能搶佔先機，“靠老産品無法應對激烈的市場競爭”，當年曙光股份扣非歸母凈利潤虧損約2.7億元。

　　然而，就在同年，曙光股份獲得了近2.4億元的政府補助，其中包括1.6億元的企業發展基金，加上非流動資産處置，曙光股份一舉實現業績“翻身”。

　　2015年，曙光股份表示其已經在保定、瀋陽、鞍山等地的新能源客車市場打開了局面，財報顯示其當年主業經營情況確實略有回暖，整車毛利率同比增加4.43個百分點，營收高達44億元，但即使如此，當年扣非歸母凈利潤仍為虧損狀態，依靠城建引起的土地、房屋補償款扭虧為盈。

　　2016年，曙光股份的黃海客車新能源基地正式投産運作，搭建多條先進客車生産線，在皮卡産品方面，當年獲得中國移動千台採購大單，黃海皮卡銷售額同比增長超40%。曙光股份指出，汽車行業的總體成長成為新命題，但行業的增長是與競爭的加劇並行的。雖然在經營上有了多項成就，但當年營收下滑超過15%，仍然是依靠處置企業股權等非經常性損益扭虧。

　　今年上半年，曙光股份認為“汽車行業總體發展態勢良好”，但在總體景氣度上升的背景下，曙光股份自身在市場上的競爭能力卻似乎並未獲得足夠的提升。《每日經濟新聞》記者發現，反而是在中國自主乘用車市場份額遭遇“十二連降”之前，曙光股份的扣非凈資産收益率保持得較為平穩，而2014年之後，這一衡量主業綜合經營成果的指標一直為負數。2014~2016年及2017年前三季度，公司收到的政府補助合計約3.5億元。

　　記者致電曙光股份董秘辦，欲就相關情況做進一步了解，被告知等待回電，但截至發稿未收到回復。