華能集團旗下新能泰山剝離近九成虧損資産

　　由於煤價高企，2016年已經陷入虧損的新能泰山，2017年前三季度再次虧損超過5億元。

　　為了謀劃轉型，今年7月份，新能泰山收購了三處房地産資産；近日，新能泰山再次宣佈，將剝離佔比近九成且虧損的發電和煤礦資産，僅保留電纜及此前注入的房地産業務，並將公司定位為華能集團整合物流業務的上市整合平臺。

　　作為華能集團旗下資産整合的上市公司平臺，對於此次重組，新能泰山稱是為實現華能集團分板塊上市，最終整體上市的發展戰略。同時，昨日，華能瀾滄江水電股份有限公司已經在上交所發佈了招股意向書。

　　華能集團各板塊資産整合正在拉開序幕。業內認為，華能集團資産證券化水準較低，隨著國企改革的深入，後續資本運作空間值得期待。

　　新能泰山剝離近九成虧損資産

　　據新能泰山的重大資産重組預案，公司擬向控股股東華能能交或其指定的下屬企業轉讓母公司賬面除應收股利、應交稅費及所持有的曲阜電纜51%股權外的全部資産和負債。這意味著佔公司資産總額87.28%的資産擬被剝離出新能泰山，在剝離虧損的煤礦、發電業務後，僅保留電纜及此前注入的房地産業務。

　　新能泰山表示，本次交易的目的旨在剝離盈利水準較低的電力、煤炭業務，減輕上市公司經營負擔；同時，本次重大資産出售將新增較大數額的現金，降低公司資産負債率，提升資産流動性，為公司的業務結構轉型升級提供充足的流動性支援，進一步推進公司主業轉型。

　　值得一提的是，由於新能泰山電力、煤炭業務自2016年至今處於持續虧損狀態，且電力業務與公司實際控制人華能集團存在同業競爭情形，為保護上市公司及中小投資者的合法權益，華能能交、新能泰山及相關各方于2017年8 月7日開始籌劃啟動本次重組事項。

　　為解決新能泰山主營業務轉型以及同業競爭的問題，且鋻於華能集團將華能能交定位為華能集團國企改革的試點單位，新能泰山定位為華能集團整合物流業務的上市整合平臺，未來將向集團現代服務業中大宗商品供應鏈服務板塊上市公司轉型。

　　新能泰山發佈的2017年三季報顯示，2017年前三季度歸屬於上市公司股東的凈利潤為虧損5.79億元，同比增虧。

　　對於虧損的原因，公司表示，與上年同期相比，電煤價格大幅上漲，公司燃料成本大幅上升，發電業務出現較大虧損。同時，公司擬於2017年底前擇機關閉控股子公司山東新能泰山西周礦業有限公司礦井，退出煤炭生産。為此，預計計提減值準備約1.69億元。另外，根據公司資産剝離的方案，公司還計提了人員安置費約2.4億元。

　　實際上，作為華能集團旗下資産整合的上市公司平臺，新能泰山一直在尋求自身業務的戰略轉型。

　　今年7月份，新能泰山收購優質房地産標的資産的重大資産重組事項獲證監會核準，可以説是邁出了戰略轉型的第一步。

　　據了解，新能泰山前次重組獲注的三處房地産資産均位於南京市鼓樓區，坐落于核心商圈周邊，且具有較強的盈利能力，預計2018年-2020年可分別實現凈利潤約3.7億元、4.5億元、5.2億元，將大大增強上市公司的持續盈利能力。

　　華能集團資産整合拉開序幕

　　需要注意的是，華能集團的資産整合正在拉開序幕。除了新能泰山的資産重組，旗下水電資産也在衝刺上市。

　　《證券日報》記者還了解到。11月6日，華能瀾滄江水電股份有限公司在上交所發佈招股意向書，擬發行股份佔公司發行後總股本的比例不低於10%。募集資金將投資于苗尾、烏弄龍、裏底三個水電站項目，預計募集資金使用額為37.8億元。

　　此外，根據華能集團的規劃，旗下華能國際是常規能源唯一整合平臺，並承諾將優質火電資産注入華能國際。

　　實際上，目前，不少央企的資産證券化水準都不高，華能集團也不例外。

　　業內認為，在國企改革的過程中，混合所有制改革是國企改革的重要突破口，資産證券化是最重要的途徑之一，國企資産證券化的運作平臺是上市公司。

　　華能集團總經理黃永達在今年年中會議上明確表示，下半年集團要進一步加強資本運作和資金管理，加大權益融資力度，持續推進資産重組，加快推進低效無效資産處置，進一步深化改革創新，加快各領域改革步伐。

　　有電力行業分析師向《證券日報》記者表示，華能集團資産證券化率提高的需求為後續資本運作打開了想像空間，旗下上市公司資産注入預期強烈。