廣博股份收購資産屢現百度身影

　　由於監管層對跨界並購審核趨嚴，廣博股份解除定增收購匯元通100%股份的重大資産重組協議，改為以自有資金8580萬美元收購Geoswift Asset Management Limited(BVI) （以下簡稱“匯元通“）26%的股份，此前，廣博股份曾于去年全資收購了西藏山南靈雲傳媒有限公司（以下簡稱“靈雲傳媒”）。

　　《中國經營報》記者注意到，匯元通和靈雲傳媒兩者均在收購前夕業績激增，且兩者業務均與百度存在關聯。Uber目前為匯元通第一大客戶，匯元通在收購預案中坦承對Uber構成“重大依賴”，而百度不僅為Uber股東，而且還是後者的戰略合作夥伴，早在2014年12月份，百度與Uber便簽署戰略合作及投資協議，Uber宣佈接受百度投資，而靈雲傳媒2014年1~9月的第一大供應商為百度，主要客戶唯品會和愛卡汽車也是百度的重要客戶，值得注意的是，去年靈雲傳媒還與百度最高決策層成員之一李明遠旗下公司北京百度多酷有限公司成立了合夥企業。

　　記者就上述問題向廣博股份發送了採訪提綱，但截至發稿時並未得到回復。

　　蹊蹺收購

　　廣博股份近年來在資本市場的主要舉措便是收購了靈雲傳媒和入股匯元通，令外界注意的是，兩者之間存在諸多類似情形。廣博股份公告顯示，靈雲傳媒和匯元通均是成立不久的企業，收購之前，主營業務運營時間不過兩年，且均是收購前一年業績暴增，盈利大漲，而在此之前均是大幅虧損，而且，廣博股份在披露收購預案之前均由關聯方先期入股標的公司。

　　廣博股份曾於今年2月15日公告稱，擬支付現金1.65億美元，並以22.85元/股的價格發行不超過4740萬股，合計作價不超過3.3億美元，收購匯元通100%股權。同時，擬22.85元/股非公開發行股份，募集配套資金12.4億元，後由於監管層對跨界並購審核趨嚴改為以自有資金8580萬美元收購匯元通26%的股份。

　　據廣博股份在收購預案中表示，匯元通的業務量和收入的增長主要來自於Uber。2015年度，匯元通來自於Uber的手續費收入佔當期跨境支付服務業務手續費收入的81%，佔營業收入的43%，且預測2016~2021年，Uber業務帶來的收入佔總體收入的比例約在40%~50%之間，同時，匯元通預收的客戶待發資金主要來自於Uber， 因此對其非服務性收入亦有重大影響。因此，標的公司現有業務對Uber存在重大依賴，Uber業務量直接影響匯元通的盈利能力。

　　匯元通2014年度的營收僅為4430萬元，凈利潤為-1990萬元，2015年，匯元通的營收和凈利潤分別增至24278萬元和9810萬元，來自Uber的收入則由2014年的128萬元增至10361萬元。與匯元通類似，靈雲傳媒2014年度的營收僅為94萬元，凈利潤為-13萬元，2015年，靈雲傳媒的營收和凈利潤分別大幅增至24203萬元和3156萬元。

　　此外，靈雲傳媒在2013年11月末由任杭中、楊廣水以及楊燕三人共出資500萬元成立，2014年11月10日，靈雲傳媒股東任杭中將其持有的靈雲傳媒10%股權作價8000萬元轉讓給廣博股份股東王利平；匯元通由Geoswift Holding Limited(BVI) （以下簡稱“匯元通控， 寧波梅山保稅港區融暢股權投資合夥企業(有限合夥) （以下簡稱“寧波融暢”）與寧波梅山保稅港區韋德投資管理有限責任公司（以下簡稱“寧波韋德”）均以6045萬美元的對價購買了匯元通控股所持匯元通25%股份，寧波融暢則由廣博股份關聯方控股。

　　百度關係

　　記者梳理靈雲傳媒和匯元通業務結構發現，兩者的業務均與百度存在直接或間接關聯，而且，靈雲傳媒去年還與百度最高決策層成員李明遠旗下公司成立合夥企業。

　　以匯元通為例，其最大客戶Uber的股東方之一便是百度。2014年12月，百度與Uber在北京簽署戰略合作及投資協議，Uber宣佈接受百度投資。去年9月，百度繼續對UBER注資，“優步中國的12億美元融資已經到賬，百度參與了本輪投資，目前融資仍在進行。”Uber創始人兼CEO卡蘭尼克于去年9月份對外公開表示。此外，廣博股份去年收購的靈雲傳媒同樣與百度關係密切。當時，百度是靈雲傳媒的最大供應商，2014年1~9月，靈雲傳媒對百度的採購額達到6033萬元，佔當期營業成本的30.01%，而靈雲傳媒2014年的主要客戶唯品會、愛卡汽車等同樣也是百度的主要客戶，記者從資深廣告代理行業從業人士處了解到，從業務結構看，靈雲傳媒就是百度、搜狗等公司的廣告代理商。

　　除了業務上的關聯，靈雲傳媒還與李明遠旗下公司成立了合夥企業，廣博股份于2015年8月27日召開的第五屆董事會第十三次會議審議通過了《關於全資子公司參股股權投資合夥企業的公告》，靈雲傳媒出資3000萬元與杭州至極投資管理有限公司、北京百度多酷有限公司等共同發起設立杭州致同投資合夥企業(有限合夥)，後者註冊資本9600萬元，其中北京百度多酷有限公司為李明遠旗下企業。

　　據工商資料顯示，杭州致同投資合夥企業(有限合夥)目前已投資了兩家企業，分別為北京天遊互動科技有限公司和北京創夢天下科技有限公司，兩者分別成立於2015年12月7日和2015年9月16日。

　　值得注意的是，今年4月13日，廣博股份面對多位投資者在互動平臺上追問公司在網紅經濟中的佈局和規劃時曾統一回復：VR和網紅是愛麗時尚網今年著力開拓的新領域，之前的時尚資訊的內容也會繼續保留。重新定位後的愛麗時尚網將圍繞時尚科技的主題，為用戶提供更加豐富多彩的內容。愛麗時尚網是靈雲傳媒旗下資産。而去年12月4日，百度旗下的百度視頻宣佈進軍虛擬現實，隆重上線VR頻道，成為國內VR內容聚合平臺的先驅，也是BAT三巨頭中首家大力佈局虛擬現實。

　　對於廣博股份與百度的關係，從事私募股權投資的人士對記者表示，從投資的角度來看，兩者的體量差距太大，直接合作的可能性較小，不排除只是個別高管與相關公司間的資本運作。

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