長江證券賠付滯後惹毛投資者 業績股價雙雙下滑

　　今年初，寶盈基金旗下新動力5號、6號、慧升1號三款打新專戶産品慘遭爆倉，然而作為核心代銷渠道的長江證券仍未給投資者明確的賠付方案。上述産品的投資者認為，寶盈基金和長江證券在內的代銷機構當初在宣傳推介産品時，較為片面地誇大了穩健的投資策略，對投資者造成誤導，沒有提示足夠的風險。

　　除此之外，長江證券一季度營收和凈利潤雙雙下滑，劉益謙在入手長江證券股份後，也不得不面臨其股價不斷下挫的現實。針對這些疑問，中國經濟網試圖聯繫長江證券相關人員，但截至發稿時沒有收到回復。

　　寶盈基金專戶連環爆倉：死於熔斷

　　2015年4月8日、3月31日和4月20日，寶盈基金旗下的新動力5號、6號以及慧聲1號特定多客戶資産管理計劃相繼成立。上述專戶産品主要用於申購寶盈睿豐創新靈活配置混合型證券投資基金(簡稱“寶盈睿豐”)。

　　以寶盈基金新動力6號特定多客戶資産管理計劃為例，該産品由長江證券代銷，是一款主要投資策略為專注一級市場打新的産品，投資門檻為100萬元，設有優先級和進取級，初始杠桿比例為2：1。

　　在資管計劃運作説明中，寶盈基金將寶盈睿豐的投資策略描述為“以參與新股配售為主，並少量參與二級市場。”6月12日，寶盈睿豐單位凈值達到階段性高點1.731。然而6月15日後，滬指在短短三周裏跌了三成。寶盈睿豐6月底公佈的權益倉位為26.75%，並不算高。但是市場暴跌以及兩倍的杠桿，令專戶産品凈值大幅回撤。

　　再加上當年7月4日，新股發行暫停。寶盈基金當時的説明函有這樣的描述：在目前市場已經經歷大幅調整、眾多股票出現巨大跌幅的環境下，做好擇時與擇股，發掘確定性較高的投資標的，構建投資組合，利用好較低的二級股票倉位，或者根據公司對市場的判斷，擇機申購證券投資基金，爭取逐步提升産品凈值。

　　寶盈基金還強調，若未來新股發行重新啟動，將根據當時市場情況以及新股收益率的預測考慮適當配置以網下新股配售為主的證券投資基金。

　　然而2016年開市暴跌，兩度熔斷。寶盈新動力5號、寶盈新動力6號和寶盈慧升1號爆倉的時間在1月7日，也就是A股市場第二次熔斷之際。 當時，三款專戶母基金份額凈值分別為0.861、0.868和0.844，跌破0.88元、0.88元和0.85元的平倉線，産品進入清算階段。

　　根據上述三個專戶産品2:1的杠桿設置，進取級份額的已虧到了0.45左右，相當於100萬元投入，最後只剩下45萬元。

　　核心代銷商長江證券仍未賠付

　　從去年 6月中旬以來，寶盈基金這三款專戶産品凈值呈現接連回撤期間，寶盈基金和長江證券在內的幾家代銷機構持續遭遇投資者的維權、投訴。但截至目前，長江證券仍未給出妥善的賠付方案。

　　通過長江證券購買寶盈基金産品的投資者表示，在長江證券的銷售人員口中，上述打新專戶産品是一筆穩健投資，但結果卻與投資者的預期大相徑庭，投資者不僅沒賺錢反而血本無歸。

　　投資者認為，寶盈基金和長江證券在內的代銷機構當初在宣傳推介産品時，較為片面地誇大了穩健的投資策略，對投資者造成誤導，沒有提示足夠的風險；與此同時，具體投資操作卻比較激進，與宣傳口徑嚴重不符。

　　因此投資者質疑長江證券在向投資者銷售産品或服務時，是否遵循了適當性原則，以及給投資者造成的損失，長江證券到底準備如何賠付。

　　長江證券股價下滑 劉益謙入手浮虧近30億

　　在2015年，長江證券就先後經歷了總裁、董秘、3位獨立董事以及3位監事的離職，高層變動之頻繁實屬少見。

　　但長江證券面臨的困境還不止於此。長江證券一季度實現營業收入11.96億元，同比下降26.38%。凈利潤5.02億元，同比下降34.97%。另外公司股價不斷下挫，非公開發行股票事項和股權轉讓事項都受到不小的影響。

　　數據顯示，長江證券股價從去年5月高點的20.07元，跌至10元左右，而董事長一職則繼續空缺，暫由長江證券副董事長、海爾集團副總裁崔少華代為履行。而一旦長江證券原第一股東海爾投資與劉益謙之間的股權轉讓完成，劉益謙或是董事長職位的第一人選。

　　根據劉益謙旗下的新理益集團與海爾投資在去年四月簽訂《長江證券股份轉讓協議》，海爾投資擬通過協議轉讓其持有的長江證券無限售流通股6.98億股(佔公司總股本47.42億股的14.72%)，新理益集團接手長江證券的價格約為14.33元/股。

　　而截至6月15日長江證券收盤價10.36元，與協議中的劉益謙接受的成交價14.33元，從賬面上看已浮虧將近30億元。