欣泰電氣造假興業證券難逃追責 保薦企業或遭更嚴監管

　　因為丹東欣泰電氣股份有限公司(以下簡稱“欣泰電氣”)的造假事件，作為其保薦機構的興業證券股份有限公司(以下簡稱“興業證券”)或將遭遇嚴重處罰。此前，負責欣泰電氣上市發行業務的相關保薦人已經被深交所譴責處分。

　　業內人士預測，興業證券的保薦業務或將由此引發連鎖反應，業務發展將承壓。

　　面臨處罰

　　6月1日晚， 欣泰電氣發佈關於收到中國證監會《行政處罰和市場禁入事先告知書》(編號：處罰字[2016]57號)的公告。欣泰電氣財務造假一事得以坐實。

　　有分析指出，根據證監會對欣泰電氣作出的處罰事先告知書，興業證券等仲介機構也很可能面臨行政處罰。

　　近年來，證監會對於加強保薦機構和保薦人的監管不斷加強。建立了保薦代表人聆訊制度和未通過發審會審核項目的簽字保薦代表人問責機制，併發布了《關於保薦項目盡職調查情況問核程式的審核指引》和《關於進一步加強保薦業務監管有關問題的意見》，強化保薦機構責任，明確在發行審核過程中增加“問核程式”。

　　因上市公司造假而導致保薦機構被處罰也早有先例。2013年5月10日，萬福生科因涉嫌財務造假被查處，其保薦機構平安證券也受到處罰。彼時，證監會責令平安證券改正違法行為，給予警告，沒收業務收入2555萬元，並處以5110萬元罰款，暫停保薦業務許可3個月，這也是自證監會2004年保薦制度出臺以來最嚴厲的罰單。

　　對於此次興業證券可能面臨的處罰，某券商投行部人士表示，具體程度要參照《證券發行上市保薦業務管理辦法》(以下簡稱《辦法》)的相關規定。

　　記者注意到，《辦法》中關於保薦機構問題的不同情形規定了多種處罰程度，而審查內容主要包括保薦機構向監管部門提交的文件、保薦工作底稿、盡職調查日誌及內部控制制度執行情況等。

　　因此，興業證券是否及面臨何種程度的處罰將取決於上述內容的具體情況。

　　針對欣泰電氣收到證監會《行政處罰和市場禁入事先告知書》一事，興業證券在回復記者採訪時表示，“近日，欣泰電氣收到中國證券監督管理委員會《行政處罰和市場禁入事先告知書》，我司立即啟動緊急應對機制，本著保護投資者利益至上的原則，按照新股發行先行賠付制度的要求，決定設立賠償基金，依法合規履行投資者賠償責任。我司將視該事件的進展情況及時履行資訊披露義務。”

　　值得注意的是，在此前的萬福生科造假案中，保薦機構平安證券推出了對適格投資者建立3億元的先行補償方案。當時，此一舉動被認為是平安證券積極彌補工作過失的良好表現。

　　此次，興業證券也表示要設立賠償基金。但鋻於前例平安證券因其短短60天的理賠期限而飽受質疑，在賠付期限方面興業證券似乎需要特別注意。

　　保薦企業或遭更嚴監管審核

　　信達證券研究中心副總經理劉景德表示，對於興業證券的處罰還存在很多不確定的因素。

　　但毋庸置疑的是，此次欣泰電氣造假事件後續或將對興業證券的保薦業務産生一系列影響。

　　前述投行人士指出，由於過往工作中出現的瑕疵，公司在後續業務承攬上的難度將更大，掛牌等保薦業務多少也會受到影響。此外，監管審核時，對於公司保薦的企業，其審核尺度可能也會更嚴。“由於IPO的工作週期較長，其影響輻射(的時間)可能也會更長。”該人士表示。

　　記者查詢證監會網站發現，截至6月2日，興業證券保薦的企業處於正常審核狀態的有20家，其中主機板9家，中小板1家，創業板10家。除上海網達軟體“已通過發審會”外，其餘企業尚處於“已處理”或“已反饋”狀態。

　　另外，有5家企業中止審查，其中主機板1家，中小板1家，創業板3家。在上述5家企業中，青島天能重工的保薦人之一，正是前述被深交所處罰的欣泰電氣保薦人伍文祥。

　　此外，由興業證券作為主辦券商的融信租賃股份有限公司定向發行，目前的審核進度也是“中止審核”。

　　前述投行人士表示，監管的不斷趨嚴，要求保薦機構需要更好地履行盡職勤勉義務，在企業對外發佈資訊的過程中，保薦機構實際上起到了背書的重要作用，需要更加專業、細緻，把底稿做紮實，多跑項目現場。

　　劉景德認為，投行業務的健康發展，一方面需要業務人員更加地盡心盡職。另一方面，需要公司嚴格要求，包括制度的執行、合規等。

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