昨日午間，科恒股份(300340)發佈了一則更正公告，主要是更正公司董事會決議的表決結果，其中公司董事也是公司副總經理唐維的反對票引起了投資者的注意，因為一般情況下，上市公司管理層存在分歧的情況較少，而科恒股份此次遭董事反對的收購細看之下確實存在著很大的問題。

　　受到收購利好的影響，在昨日大盤大跌下，科恒股份逆勢全天“一”字漲停。

　　據科恒股份的收購報告書，公司擬以發行股份和支付現金的方式作價4.5億元購買陳榮、程建軍、天津東方富海、湖南新能源、蘇建貴、深圳鑫致誠、武漢易捷源、 深圳力合創贏、天津力合創贏、淩燕春、程紅芳、湖南清源、新鑫時代等13名交易對方合計持有的浩能科技90%的股權。加上科恒股份于4月10日董事會決議，同意以現金5000萬元增資入股浩能科技並取得其10%的股權，也就是説，科恒股份將用5億元獲得浩能科技的100%股權。

　　截至2015年12月31日，標的公司浩能科技的凈資産賬面價值合計為850.29萬元，收益法下的評估值合計為4.5億元，增值4.37億元，增值率3234.54%，而公司獲得100%股權卻花了5億元，按照合併口徑的1350萬元凈資産計算，也溢價了約36倍。

　　在溢價如此之高下，標的公司浩能科技的財務卻表現一般，浩能科技2014年凈利潤虧損594萬元，2015年盈利1260萬元。不過標的公司的原股東方承諾浩能科技2016年度、2017年度、2018年度實現的扣非後凈利潤分別為3500萬元、4500萬元和5500萬元。

　　雖然有這樣的業績承諾，但是此次收購卻並未在董事會上獲得一致通過，唐維在董事會上投了反對票，理由則是“標的盈利一般，沒有核心競爭力”。雖然反對意見不能左右議案的通過，但是仍舊讓投資者對科恒股份的這次收購存在擔憂。

　　科恒股份和另一家上市公司太空板業是目前僅有的兩隻2014年和2015年凈利潤連續虧損的創業板公司，也就是説兩家公司2016年都存在保殼壓力，科恒股份主營稀土發光材料和鋰離子電池正極材料業務的研發生産和銷售，因為稀土原材料價格下滑、公司産品價格下調、LED替代節能燈等影響導致市場需求下滑，最終導致了科恒股份的連續虧損。

　　公司表示，浩能科技專注于鋰離子電池自動化生産設備的研發設計、生産與銷售，是國內領先的鋰離子電池自動化生産解決方案供應商，而2015年，鋰離子電池正極材料業務實現的收入首次超過傳統的稀土發光材料業務，躍升為科恒股份最主要的收入來源和利潤來源，標的公司除了能和上市公司主營發揮協同作用外，還能為公司帶來業績增長。不過在業內人士看來，連公司副總經理都不看好的收購，未來是助推公司業績的黑馬還是拖累公司業績的累贅則存在很大的未知。