獐子島位於長山群島的最南端，由獐子島、褡褳島、大耗子島、小耗子島等四個島嶼組成，距離大連56海裏。

　　承載這塊土地的光榮與夢想，一度被投資者成為奢侈品製造者、2006年登陸中小板的獐子島(002069)有可能被ST了，今年剛好還是獐子島上市10週年。

　　獐子島25日中午公告， 2015年年度業績快報需要修正，2015年凈利潤可能從盈利轉為虧損，公司股票自2016年4月25日開市起停牌，預計不超過5個交易日復牌並公告相關事項。

　　獐子島表示，擬進行業績修正主要是因為“公司與會計師對以下事項的不同理解，主要涉及：對可抵扣虧損及可抵扣暫時性差異已確認的遞延所得稅資産沖銷，訴訟案件預計負債，長期投資形成的商譽減值，消耗性生物資産的攤銷方法及其可變現凈值的確定依據等問題”。

　　以訴訟案件負債為例，獐子島去年11月份公告，與威海長青海洋科技股份有限公司還在進行中，公司已根據青島海事法院《民事判決書》“(2014)青海法海事重字第 1 號”，衝回預計負債3536萬元，現因雙方上訴，訴訟事項最終結果尚存在一定不確定性，根據謹慎性原則，公司將計提預計負債1169萬元。該案件中，長青公司向獐子島索賠金額共計5920萬元。

　　從上文可見，獐子島衝回預計負債，和去年7月份預計計提負債之間差不多有2000萬元差額。

　　獐子島商譽大多是在2014年年度産生，當年年初為12萬元，年末則上漲為1200萬元。去年三季度末，商譽資産還是1200萬元，沒有變化。

　　“可抵扣虧損及可抵扣暫時性差異已確認的遞延所得稅資産沖銷”、“消耗性生物資産的攤銷方法及其可變現凈值的確定依據”兩項長而拗口，基本上都可以和2014年巨虧掛鉤，前者可以理解為巨虧之後還有望彌補，由於虧損可以減少繳納所得稅，所以變成一項資産。2015年上半年可抵扣虧損遞延所得稅資産1.68億元，這部分理論上可以增加獐子島盈利。

　　消耗性生物資産成本構成為苗種費、浮筏攤銷、工資性薪酬、海域使用費、利息等。獐子島2014年大幅虧損的奧秘就在這裡，該會計項目比年初下降了10億元。 2015年上半年，消耗性生物資産為10.94億元，計提跌價準備2566萬元。

　　根據獐子島財報，如果自然災害、病蟲害、動物疫情侵襲或市場需求等原因，使消耗性生物資産的可變現凈值低於其賬面價值的，按照可變現凈值低於賬面的差額，計提生物資産跌價準備，計入當期損益。遇到情況好轉可以轉回。計提和轉回也會影響到凈利潤。

　　以上四個部分都牽涉到確認問題，帶有一定主觀性。

　　根據公告，今年前三季度獐子島實現凈利潤342.67萬元，扣非之後的凈利潤為虧損1億元。獐子島2015年業績快報顯示，凈利潤為344.45萬元。從公告可知政府補助了不少錢。2014年虧了11.89億元，按照通常的理解，把虧損一次性消化完，可以為盈利創造條件。獐子島2015年業績快報的凈利潤並不多，只要稍微調整，就可能變成虧損。

　　就在不久前，2000多個當地村民，也是獐子島的間接股東舉報獐子島沒有冷水團，提前捕撈造成夷蝦扇貝斷代，引起業績不佳的原因並不是天災，獐子島已對此進行澄清説明。

　　去年獐子島經過測量，稱測量區域不存在減值，有投資者戲稱是否是扇貝又遊了回來，獐子島澄清測量區域和遭受災情區域並不是同一地區。

　　一直以來，獐子島以其養殖區域面積龐大備受分析師青睞。2012年，獐子島股價從高點跌落，一位長期跟蹤推薦這家上市公司的研究員寫了一篇評論力挺。該評論內容是，到2012年底，公司會擁有清潔海域資源近350萬畝，按照該地區最新海域交易價格5000元/畝計算，350萬畝海域市場價值高達175億元，截至2012年7月22日，該公司總市值近152.89億元比海域資源底限價值低15%。

　　獐子島可不僅僅是這點海域，還有海域上養的活物，以及多年積累的渠道和品牌價值，由此不難推斷，該公司有堅強的投資價值和安全邊際。可是一年多之後獐子島的市值跌到91億元，另一位行業分析師最近還罕見地給予“賣出”評級。

　　目前農林牧漁類上市公司主要集中在種子或者魚苗環節，比如馬鈴薯、玉米和水稻育種，也有介入養殖環節，但是以工業化方式，比如養蝦和網箱海參，在穩定區域內，以可以控制密度、投喂時間和病情等方式進行，工人工作時間穩定。

　　但沒有種子公司涉足種植環節，比如北大荒的方式是將土地資源承包給農場職工，再參與到流通環節。北大荒集團也通過推廣種子的方式謀利。

　　獐子島底播夷蝦扇貝，是直接介入生産環節。業內人士認為，這個生産還不能像人工網箱養殖那樣有確定性，這種環境下養出的海産品品質不錯，但管理有難度，比如播種和收穫環節很難做到精確管理。