在京津冀協同發展、供給側改革的宏觀背景下，身處産能嚴重過剩的華北水泥板塊，作為兩大巨頭的金隅與冀東終於推出了“重磅”重組計劃：金隅股份、冀東水泥今日分別公告披露整合方案，擬由金隅股份和冀東集團進行“股權重組”，實現前者對後者的控股；同時，以冀東水泥為平臺進行水泥、混凝土等相關業務的“資産重組”。有券商研究員表示，華北這兩大國有水泥企業的重組，將徹底改寫其市場格局，進而改變區域內長期低價惡性競爭的局面。

　　據金隅股份公告，4月15日，公司與唐山市國資委、冀東集團等三方已正式簽署《關於冀東發展集團有限責任公司重組之框架協議》。

　　整個交易方案包括兩個部分：一是股權重組，由金隅股份以現金認購冀東集團新增註冊資本及/或受讓冀東集團原股東持有的冀東集團股權，擬持有冀東集團的股權比例不低於51%，成為冀東集團的控股股東。

　　二是資産重組，冀東水泥以向金隅股份及/或冀東集團非公開發行A股股份的方式購買金隅股份及/或冀東集團持有的水泥及混凝土等相關業務、資産並募集配套資金。交易完成後，冀東水泥將成為金隅股份旗下的水泥資産上市平臺，其實際控制人也將由唐山市國資委變更為北京市國資委。

　　今日，同屬冀東集團旗下的*ST冀裝也公告稱，預計公司實際控制人將變更為北京市國資委。金隅股份與*ST冀裝今日復牌，冀東水泥則繼續停牌，並預計在不超過30個自然日內披露重組方案。

　　在券商研究員看來，金隅股份和冀東集團的重組，是繼中國建材集團和中國中材集團宣佈合併後，水泥行業內的又一重磅事件，“産能嚴重過剩背景下，整合是唯一齣路”。金隅股份公告稱，兩家公司的戰略重組，有利於化解區域過剩産能，優化區域産業結構和佈局，促進區域水泥行業健康有序發展，推動區域性資源整合，促進區域生態文明建設，提升公司的盈利能力、競爭實力及可持續發展能力。

　　事實上，受宏觀經濟增速下行、産能嚴重過剩等因素影響，水泥行業近年來業績低迷，整個行業進入深度整合期。據券商統計，2014年水泥熟料企業並購重組案例有24個，前十大企業的行業集中度約在52%；而2015年水泥企業並購重組案例有19個，前十大企業的集中度達到58%。僅2015年內，就有天瑞集團、海螺水泥和華潤水泥等三大集團實施了比較大的並購整合動作，包括海螺水泥控股西部水泥和收購江西聖塔水泥，華潤控股昆鋼水泥，天瑞整合山水水泥和參股同力水泥股權等。

　　和國內其他水泥龍頭企業相比，位居華北市場的金隅股份和冀東水泥目前的日子更為難過，這也為雙方的整合提供了機遇。據國家統計局和中國水泥協會的數據，2015年華北水泥企業出現了歷史罕見的全行業虧損，利潤率-6.4%，虧損達42.1億元，是國內六大水泥行業區域中效益最差的。就京津冀而言，區域內熟料産能利用率為50.47%，低於67.35%的全國水準，産能全面過剩。進一步聚焦河北省，2015年水泥行業虧損15.4億元，下滑嚴重(2014年尚實現利潤10.2億元)。

　　有券商行業研究員介紹，相比國際市場來説，我國水泥行業的業務集中度依舊不高。作為華北地區的兩大龍頭企業，金隅和冀東擁有較好的並購基礎。據中國水泥協會數據，冀東和金隅2015年産能分別位居全國第四和第九位，合併後水泥熟料産能將超過1.1億噸，排名將升至全國第三，有望大幅提升在區域內的影響力。