浦發銀行昨晚披露2015年經營業績。截至去年末，該行總資産達5.04萬億元，較年初增長20.22%；全年實現歸屬於母公司股東的凈利潤506.04億元，同比增長7.61%。

　　根據該行2016年度經營計劃，預計今年底總資産將達5.38萬億左右，並力爭凈利潤增長3%左右，年末不良貸款率則預計在2%左右。

　　值得注意的是，國家外匯管理局的全資子公司——梧桐樹投資平臺有限責任公司于去年四季度入股浦發，持股數為6.19億股，躋身前十大股東之列，持股比例為3.32%；與此同時，證金公司持股數量于去年四季度減少1.33億股至4.24億股。

　　大量增配票據資管

　　截至去年末，浦發銀行總資産達50443.52億元，較年初增加8484.28億元。主要資産增量集中于表內貸款、應收款項類投資，分別佔比23.2%、52.79%。

　　傳統信貸業務方面，截至去年末，該行貸款和墊款總額為2.25萬億，較年初增長9.97%。需要注意的是，分季度來看，該行第三季度貸款環比增長不超過百億元；該行貸款與墊款佔總資産的比重亦由年初的47.06%降至年末的43.05%。

　　應收款項類投資則是過去一年裏商業銀行資産配置最多的一項。平安證券認為，在息差受到存貸利差拖累的背景下，商業銀行的普遍做法是大幅增配非標資産。

　　以浦發銀行為例，該行應收款項類投資全年同比增長51.06%至1.33萬億元，其中以資金信託計劃和資管計劃增持最為突出，使公司更多受益於較為寬鬆的資金環境帶來的資金利率下行，部分對衝了由於存貸利差收窄導致的息差下行。

　　關於應收款項類投資的底層資産，每家銀行的口徑多有不同，但多集中在自營非標的非信貸類資産中。

　　值得一提的是，從浦發銀行應收款項類投資久期分佈看，幾乎全部集中于3個月到1年之間，這與同樣在此科目大量增加配置的興業銀行截然不同。

　　浦發銀行金融市場業務總監謝偉對證券時報記者表示，該行應收款項類投資項下主要投資于票據資管計劃，對應的是銀行承兌匯票資産，所以期限比較短，浦發銀行基於整個資産端的組合配置，獲取一定的收益並保持流動性的控制，所以配置此類資産。

　　有趣的是，招行副行長李浩此前也在年報業績發佈會上表示，招行“應收款項類投資”科目項下增加的主要資産也是票據，該行去年加快票據業務週轉，縮短交易期限。對於票據業務增配，李浩解釋，主要是低資本消耗和較高的收益率。實際上，在整體收益率下滑的過程中，資産配置向收益穩定的資産傾斜是根本邏輯。

　　信用卡將是重點業務

　　商業銀行的資産品質情況亦頗受市場關注。就浦發銀行而言，該行不良貸款較年初增長62.4%至350.54億元，不良貸款率較年初上升0.5個百分點至1.56%。

　　浦發銀行行長劉信義稱，目前資産品質風險呈現由江浙向中西部地區蔓延、民營企業向國有企業蔓延、小微企業向大型企業蔓延3個趨勢。他稱，資産品質將進一步下滑。

　　從行業分佈來看，製造業、批發零售業、採礦業成為浦發銀行公司貸款中不良增量較大的3個行業，分別增加41.88億元、36.12億元和10.19億元。從另一方面看，浦發銀行在這3個行業的信貸投放分別較年初縮減261.77億元、181.6億元和18.08億元，採取的是壓縮存量的資産品質管理辦法。

　　劉信義認為，國內經濟L型走勢將會持續一段時間，不過從今年情況看，已經出現回暖跡象，譬如浙江溫州等地區就有止滑情況。

　　零售貸款資産品質方面，該行去年個人貸款不良新增38.48億元，增幅98.57%，其中主要不良新增于個人經營性貸款；而去年全年，該行個人經營性貸款僅增長80.3億元至1444.69億元，存量貸款風險問題較為嚴重。

　　值得關注的是，這家此前以對公業務著稱的商業銀行，在2015年增加了零售貸款投放。數據顯示，浦發銀行去年個人貸款新增超過1200億元，較企業貸款增量多出近500億元，個人住房貸款和信用卡及透支貸款是零售新增主力軍。劉信義也表示，信用卡業務將是2016年浦發銀行重點業務。